上一篇文章裡，我分享了三月份的兩筆 Sell Put 交易，到期日是 4/2。
很多人可能會好奇：「所以到底有沒有順利收到租金？」
答案是 兩筆都順利到期，沒有被指派，權利金全數落袋。
三月份合計收租：$95 美元**
為什麼會順利到期？因為到了 4/2，NFLX 的股價仍然高於我設定的行權價（$85 和 $90），買方沒有理由用比市價更高的價格把股票賣給我，所以合約自然作廢，我收到的權利金就是淨賺的。
這就是 Sell Put 最理想的結果：什麼都不用做，時間到了，錢就是你的。
四月份，我繼續收租
三月的租金入袋之後，四月我馬上開了兩筆新的交易：
你可能注意到了幾件事：
第一，這次不只做 NFLX，多了一檔 INTC（Intel）。
說實話，我選 INTC 的原因很直接它需要的保證金不高，對於資金不大的帳戶來說是個門檻比較低的標的。而且我刻意選了一個很短的到期日（只有幾天），就是想趕快走完一個週期，看看短天期的 Sell Put 操作起來是什麼感覺。
代價也很明顯：權利金很薄，只有 $21美金。
更誠實地說，這筆交易其實不完全符合我自己的標準。如果 INTC 真的跌到 $46.50 被指派，我並不是那麼樂意在這個價位接手。但我還是做了，一部分是想測試自己面對短週期交易時的心理狀態，一部分是心裡有一點點想被指派，這樣就能進入輪子策略的下一個階段，體驗一下 Covered Call 是什麼感覺。
這筆交易算不算好的決策？老實說，可能不算。
但我認為在學習的過程中，刻意去嘗試不同的條件組合，觀察自己的心理反應，這本身就是有價值的。後續結果如何，我們繼續看下去。
第二，NFLX 這筆就比較標準了。
到期日是 4/24，行權價 $92，權利金 $110。天期拉長了，權利金也明顯厚很多。兩筆的到期時間錯開，每隔一兩週就有一筆租金可能入袋，現金流的節奏會更穩定。
第三，累計的權利金開始疊加了。
三月收了 $95，四月目前開倉又收了 $131（$21 + $110），如果這兩筆也順利到期，累計就是 $226 美元。
但如果沒順利到期呢？
看到這裡，你可能一直有一個疑問：
「Sell Put 聽起來很好，但如果股價跌破行權價，你不就要被迫買進股票了嗎？那不就虧了？」
這個問題問得很好，也是很多人對 Sell Put 最大的擔心。
我先給一個結論就好：被指派不等於虧損。
為什麼？因為 Sell Put 其實只是一套完整策略的「第一步」而已。被指派之後，還有下一步可以走，而且那一步一樣可以繼續收租。這套策略有一個很直覺的名字，叫做「輪子策略」（Wheel Strategy）因為它會一直轉，每轉一圈你都在收錢。
但這個要展開講會比較長，我打算另外寫一篇完整拆解。
現在你只需要知道一件事：我在做的不是一個孤立的動作，而是一個有系統的循環。被指派不是意外，它是這個系統裡被設計好的一環。
至於這個循環到底怎麼轉、每一步具體在做什麼、為什麼我說「被指派反而可能是好事」下一篇再聊。
下一篇，我會更新 INTC（4/10 到期）和 NFLX（4/24 到期）這兩筆的結果，也會正式拆解我一直在用的這套「輪子策略」到底是什麼、怎麼轉。如果你想知道為什麼我說「被指派反而可能是好事」，記得追蹤這個專題。
