股價波動和許多因素有關，但中長期最主要和企業獲利與價值有關，只不過企業獲利及價值是變動的，長期的變化很難預測，股市裡的資金未必願意長期持有，而多半是以產業的階段性發展時程來決定是否持續投資，當產業處於快速成長期，較容易吸引大量資金集中投資，如果過了快速成長期，即使產業持續成長，因為成長減緩，或是產業成長步調需要調整，或報酬回收速度降低，就會存在一定程度的風險，可能有部分資金不願意繼續持有，呈現於股價會是漲多拉回，修正乖離，改變上漲速度等現象。
漲多拉回，修正乖離，改變上漲速度等現象聽起來似乎不影響原本的投資決策，股價回跌時很常看到的新聞觀點多半也認為中長期趨勢不變，持續看好，可以趁回跌時加碼等，不過必須理解市場存在各種不同看法，市場是各種看法透過資金交易的地方，當投資人相信新聞觀點，主觀認為前景持續看好的時候，要知道有另一種觀點正在賣出股票才會使得股價下跌，有資金撤出才使成交量萎縮，可以有主觀想法，但也需了解市場呈現的客觀現象，當主觀想法和客觀現象不一致，常是造成投資人損失的重要原因。
有些時候主觀想法和客觀現象不一致是可以接受的，如果差異不是太大、持續時間不是太久，這樣才能稱是原本預期的趨勢沒有改變，在不太確定趨勢會如何發展的時候，如果遲遲無法出現預期中的走勢，就得設定一個可以容忍的範圍，調整主觀想法或採取必要的行動(通常是停損)。
另外是所謂的產業趨勢不變，不一定代表個別企業的經營情況維持不變，產業會持續發展，個別企業卻可能因為競爭因素而無法持續成長，甚至陷入困境，對於投資績效而言，個別企業的營運與評價狀況比產業趨勢更具殺傷力。
