融資維持率和融資斷頭 一定要知道的股市機制

一、融資維持率是什麼？ – 股票市值 ÷ 融資金額

1.融資是什麼：

融資是指投資人和券商借錢買股票，通常上市股票可融資6成，上櫃股票可融資5成，也就是買一張股價100元的股票共需10萬元，

如果以融資來看：

上市股票通常自備4萬，融資金額6萬；

上櫃股票通常自備5萬，融資金額5萬。

但剛上市櫃的股票是不能融資買的，有些處置股和警示股也無法，融資買進前要特別留意融資比率！

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2.融資維持率是什麼：股票市值 ÷ 融資金額

融資維持率 = 股票市值 ÷ 融資金額。

以融資買進1張股價100元的上市櫃的股票為例：

上市股票融資維持率 = 10萬 / 6萬 = 166.67%

上櫃股票融資維持率 = 10萬 / 5萬 = 200%

融資是和券商借錢買股票，如果股價一直跌，賠到券商的本金該怎麼辦呢？

券商會以維持率當指標，當維持率太低的時候就會打電話通知你補錢，俗稱追繳。

二、融資斷頭？ – 融資維持率低於130%，被券商強制賣出股票的主要原因

1.整戶擔保維持率 – (融資市值 + 融券保證金) ÷ (融資金額 + 融券市值)

一般在計算維持率的時候都在講「整戶擔保維持率」，當整戶擔保維持率低於130%的時候，券商就會在下午發出追繳令，通知投資人2天內補繳差額，把維持率補足到167%以上才會撤銷追繳令。

因為一般人都沒有用融券放空股票，這時候整戶擔保維持率就等於融資維持率，因為融券的部份都是0。

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2.融資斷頭 – 維持率低於130%，被券商強制賣出股票

當融資維持率低於130%的時候券商會電話通知補錢，俗稱追繳，接下來2天內：

(1)補回167%以上，解除融資追繳狀態

(2)補回130~167%，以後低於130%必須當日下午補錢否則隔日直接強制賣出股票(斷頭)

(3)仍低於130%，隔日開盤強制賣出股票(斷頭)

融資斷頭會被券商強制賣出股票，造成已經跌了一段的個股又出現恐慌性賣壓，因此個股的融資維持率是非常重要的指標，若接近或低於130%，則很可能會出現斷頭賣壓。

上市股票只要下跌22%，上櫃股票只要下跌35%，融資維持率就會來到130%，用融資買股票真的要設好停損！

除權息當天通常會造成股價蒸發，因此券商會在前6個交易日起，試算帳戶扣掉股利後的維持率，若試算維持率低於130%會發送追繳通知(又稱假除權息)，融資買高殖利率股票者需特別留意。融資維持率太低會提早收到追繳通知。

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