近期全球股市不斷飆漲，即使美國、歐洲與南美國家的疫情似乎都尚未趨緩，但全球投資人已經不再看壞未來經濟的發展與復甦狀況。
再加上低利率的環境，美國聯準會的大撒幣寬鬆政策，讓全球流通在外的聰明錢紛紛朝向高報酬的商品逐利。
主要以美國科技股為主的Nasdaq指數正式創下歷史新高，在此次疫情影響下，新型態的經濟與科技的應變能力嶄露無遺。
曾經在2000年為過街老鼠的科技股，如今已經成為全球經濟脈動與股市發展的中流砥柱。
此外，台灣加權指數也創了歷史新高，上週收盤至萬二關卡，超過60%科技電子概念股為主的台灣，股市上漲的速度在全球股市中算是名列前茅。
股市創新高是進場的好時機嗎?
現在的美國S&P 500指數貴不貴?
由下可以看到美國企業實質盈餘與股價指數的走勢表現，基本上兩者的相似度非常高，畢竟企業有賺前獲利才會真實表現在股價的表現，許多人紛紛看到近期兩者間的差距越來越大(尤其從2008年起更是明顯)是不是企業盈餘跟不上股價，市場太過瘋狂，將發生下一次股市泡沫。
本益比通常是衡量股價高低的指標，CAPE Ratio是一個調整後的本益比。
2000年網路科技泡沫，S&P 500指數的本益比超過40倍，以科技股為主的Nasdaq指數更是超過100倍。
但至今，S&P 500指數的本益比接近25倍，而Nasdaq指數的本益比接近28倍，雖然目前整體股價指數的本益比高於歷史平均值，但尚未接近瘋狂狀態。
目前各國利率比以往任何時候都還低。 經濟發展由科技公司主導，這些公司擁有的無形資產比過往的公司多更多，且金融市場也更加成熟，交易成本更低。此外，美國聯準會比以往更多地參與了金融市場，更積極與更靈活。 這並不意味著不可能再出現泡沫，但至少值得在拋開這個詞之前考慮其他面向
高點到了嗎?美國股市估值偏高嗎?
從1990年起，S&P500 指數之CAPE Ratio超過25的時間比例將近一半，且CAPE Ratio超過20的時間比例超過8成，表示從1990年起，美國S&P500 指數之CAPE Ratio超過20是常態，或許美國的本益比相較其他國家來的高，但美國仍是全球經濟發展的第一強權，因此較高的本益比評價尚屬合理範圍。
CAPE Ratio越高表示股價評價偏貴，因此未來報酬表現不會有非常搶眼的成績。
若以現在美國股市的CAPE Ratio水準評估，美國股市未來10年之平均報酬表現可能為落在4%~6%，相較過往，看似不太可口，但在這個低利率的時代，投資股市仍是讓財富增長較佳的方法。
股市不斷創新高的時候該怎麼投資?
主動選股
- 股市上漲時期，人人皆為股神。若上漲階段，你主動選股之報酬沒有超越市場大盤或是落後的話，基本上你就是不適合此種方法。
- 主動選股是進階的方法，即使是基金經理人，每年仍有超過8成輸給市場大盤。
- 各公司股票或是產業都將面臨產業循環與轉型危機，因此在股價的評價上，我們仍需要時常了解產業發展與檢視公司獲利情況，決定你的進出場時機點。
被動追蹤市場
- 全球股市將隨著全球經濟發展不斷向上趨勢成長，股神巴菲特曾說:「道瓊指數未來會上看十萬點。」，這也是為什麼他會將未來90%的遺產投入美國整體股市ETF。
- 現在的高點只是相較過去的結果，十年後再回頭看，你仍會覺得現在是高點嗎?
- 你的投資目標是什麼? 提早出發，才有機會提早抵達目的地。
『我今天站在這裡，因面前的任務感到謙卑，因你們的信任感激，同時緬懷我們的前人所做出的犧牲。』---Barack Obama(美國前總統)
