今天又是大家反應比較熱烈的新手存股的部分，我同樣想要給剛剛踏入股市的朋友一些比較實用的投資指南。
在開始之前，我們先先設定一個前提，假設你剛剛想踏入股市而且手中有一筆資金，在這裡我們就先設定其為 100 萬。在開始投資之前，你會面臨哪些的心理掙扎。當然100萬的數字只是一個範例，這個數字應該要對你很重要的資產數目(當然有的人是10萬、有些人可能是數千萬或是上億不等。)
接下來，就讓我們開始今天的內容吧。
我不再少年，但說不定會成為股神?!
在剛剛開始投資的時候，而且在你手上有 100 萬現金的時候，我們總是夢想著「一夕致富」。而新聞上時不時，也有所謂新的少年股神，說誰誰誰當沖一天賺數幾十、數百萬或是上千萬。
這時候，我們就在想
「雖然我不再少年，但是會不會有機會 能成為股神 呢?」
在短線上說不定拚一下，一兩個月，就可能下半輩子財富自由了。
短線交易易賠難賺
當然夢想很豐滿，但現實真的是很骨感。在這裡，我想拿一下 2024 的新聞。
2024年，台股在AI熱潮帶動下交出亮眼成績單。全年加權指數飆升5105點，漲幅達28%，成交金額突破99兆元，創下歷史新高。然而，在2024年多頭市場的狂歡中，短線操作的當沖客卻未能分享這場盛宴，全年虧損高達246億元
不過，股市大好，當沖客帳面上收益成長，實際卻沒享受到多頭市場的甜頭，因為雖然當沖收益金額在2024年達到800億元，較前一個年度增加近300億元，成長了1.6倍，但背後隱藏足以吃掉獲利的交易成本，扣除證交稅與手續費後，當沖客的虧損金額高達246億元。以11萬3657戶當沖戶來計算，平均一戶賠21.65萬。
當然或許我們會想，這該不會是單一事件。2024年說不定是個特例吧!但看新聞，在過去的2021、2022 和 2023 年的話，其實都有一樣的趨勢。事實上在歷史新高年的2024，牛市對於短線交易還相對友善一些，因為賠的比熊市少一些。
我們可以看到同樣是大漲年的 2023 年，當沖賠的金額為 239億，在 2022 為 304 億，在比較不好的熊市的 2021 年，更是高達 435億元的虧損。
當然並不是所有在短線交易的朋友，都會賠錢，剛剛我們也看過了有一些真的是很厲害(或運氣很好) 的少年股神，無論順逆境都可以達到鉅額的獲利。但是這個畢竟只是少數中的少少少少少數。
在這裡我們要說的實話是:
「對於投資新手而言，短線操作是一條死亡率極高的路。」
另外加碼
「對於投資老手也是」
根據 Barber 和 Odean 2000 年發表的論文 "Trading Is Hazardous to Your Wealth"，數據清楚指出：最愛頻繁交易的散戶，年化報酬率只有 11.4%，比低交易頻率的投資人少了將近 7%。最高頻交易者和最低頻交易者，年報酬差距超過 9%。這就是我們說短線交易，不適合新手。
從研究來看，交易越頻繁，報酬率越低。尤其是資歷越短、經驗越少的投資人，虧損機率更高。
短線的心理壓力
另外短線交易，不單單是「技術分析」這麼簡單。你需要大量的對於指數走向的直覺感、資訊判斷速度，還要擔負大環境的變化，及散戶無法得知的企業的內部資訊。除此之外，對於紀律和心理素質的要求更高。更不用說，每一筆進出，都會有手續費、交易稅等這些基櫸的成本。
除了「技術分析」，「心理壓力」可能才是最重要的關鍵，短線操作，意味著我們需要幾乎無時無刻都在盯盤。無論對誰都一樣，除非剛剛提到，這筆投資金額很小，對你而言，是無關緊要，不然你的心情都會依指數的上上下下而波動。
這樣的心理壓力是會影響我們的日常工作。若投資金額高到了某一個臨界點之上的時候，心理的壓力可能會是一般人難以承受。
新手投資以長線為主
也因此對於新手而言這 100 萬的投資，我還是建議以「長期投資」為主。
什麼是長線投資呢？長期投資，並不是說買入之後永遠不賣，而是以「至少 3 年、5 年、甚至 10 年」為時間軸去規劃。透過定期定額、分批進場、分散配置，慢慢讓資產成長。這樣做的好處是什麼？你可以不用天天盯盤，不需要去猜明天漲還是跌，更不需要為了短期波動失眠。
真正的財富累積，不是靠幾次短線操作，而是靠長期的資金投入、複利滾動。
投資標的，市值型ETF
在確定了新手投資最好是以長線投資為主，那我們應該投資什麼標的呢?
若你問我的話，我的回答會是以市值型ETF為主。
市值型ETF的設計邏輯很簡單，就是用整個市場的大公司當作基礎。像台灣的0050、006208。他們會把台灣的市值前幾大的公司全包了進去，在美股的部分的話有 SPY、VOO。其追蹤S&P500，把全球最有影響力的500家美國企業一網打盡。
我們不需要自己去一一去買入台積電、鴻海、聯發科，也不用去猜Google、蘋果、亞馬遜誰會是下一季冠軍，因為這些公司早就在指數裡面。
而更關鍵的是，根據Fama和French在1992年發表的經典論文"The Cross-Section of Expected Stock Returns"，整體市場的市值大小，本身就跟長期報酬有正向關聯。雖然小型股有時候表現更好，但波動也更大。對新手來說，跟著大盤、跟著整體經濟成長走，是一種更容易堅持下去的策略。
這不只是數學問題，更是心理問題。因為市值型ETF最大的特性，就是它不會「倒」。單一企業有可能破產、退市、變空殼，但整個大盤不會消失。就算有公司掉出指數，指數公司會自動把它踢出去，換進更有潛力的新成分股。
市值型ETD 是一種「自我調整」、「自我修正」的投資工具。長期來看，全球主要市值型指數，不管是S&P500還是台灣加權指數，都走出了幾十年的上升曲線。
投資，不是比誰能精準預測短期漲跌，而是比誰能活得久、比誰能熬得過每一次的市場循環。市值型ETF，就是讓新手存股的朋友有機會「跟著世界經濟一起長大」。
5 : 3 : 2 的配置
我會建議，把這筆錢先切成 5 : 3 : 2 三部分。
第一部分， 50 萬，也就是總資金的一半，可以分半年或是一年的定期定額，甚至更長時間分批進場，先投入到「市值型大盤ETF」。像是台灣的 0050，或者美國的 S&P500 ETF（比如 SPY、VOO、IVV）。為什麼我建議先買這種大盤型的ETF？因為市值型ETF，本身就是以市場長期平均成長為目標，基本上就是買整個市場。對新手來說，不需要挑個股，不需要研究財報，直接跟著整體市場走，這是最穩健、最適合打底的一步。
而且，分批進場的過程，本身就有讓你「練習心態」的效果。每次買進時，你可能會遇到市場漲、也可能遇到市場跌。慢慢地，你會開始學會「買下去就不要每天盯盤」，而是習慣「定期投資、長期持有」的節奏。
第二部分， 30 萬，我會配置在「高股息ETF」。台灣的話，像 00878、00919、0056，這類有穩定配息的ETF。這一筆錢的目的，不是讓你賺價差，而是讓你有「現金流」。什麼意思？就是讓你未來每一季、甚至每個月，都有股息進帳。就算帳面虧損，但只要股息進來，心理壓力就會小很多。
在投資過程中，我們一定會遇到上下震盪的時刻。當股價震盪時，若有股息當底氣，對於存股而言，心情真的會穩定非常多。而且更棒的是，這些股息，你可以選擇「再投入」，讓它們幫你繼續滾雪球。
第三部分，也就是剩下的 20 萬，這是你的「戰備儲糧」。用來做什麼？很簡單，當市場未來真的出現明顯修正、甚至崩盤級的大跌時，讓你有本錢可以逢低加碼。
定期定額（Dollar-Cost Averaging, DCA）是一種有效的投資策略。每月固定金額投資於選定的資產，無論市場漲跌，長期下來可降低平均成本，減少市場波動的影響。
存股就像是減肥一樣
我相信，大部分的人都有減過肥。但是更多人都有減肥失敗的例子。我們先談談為什麼人會減肥失敗，最大的原因都是「無法堅持下去」。例如，我們知道得要每天少吃，多運動，但是人的惰性或是心理上，就是沒有辦法克服。
而存股也是一樣，我們知道，在股市的「史詩級大跌」的時候買進市值型ETF，並在過程中的 5 ~ 10 年之內，再也不看盤。什麼都不管這樣是最容易成功的。
但是人性其實是很難辦到這個事的。這個就如同減肥一般的，人人都知道要少吃多動，存股也是一樣:
道理人人都懂，但是幾乎沒有人辦得到
也因此，在你要開始我們剛剛提到的 100 萬的存股計劃之前，我強烈建議一定要理解人們在投資上的心理缺阱。
5 個常見的存股心理缺阱
若我們投入了少少的錢(例如:幾千元或是數萬元 ，因人而異)，對於投資，你大概是沒有什麼明確的感覺。一旦你投資的金額超過了，你心理在意的臨界點，以我們今天為例為 100 萬的話，。在整個投資的過程中我們將會出現以下的情緒或可稱之為心理缺陷:
一、損失厭惡（Loss Aversion）
根據行為經濟學的研究，人們對損失的痛苦感受遠大於獲利的快樂。這導致投資者在面對虧損時，傾向於不願認賠，期待反彈，反而可能造成更大損失。這一現象指出人們在面對損失時的行為與面對獲利時有所不同。
二、過度自信（Overconfidence）
許多新手投資者過度相信自己的判斷，頻繁交易，結果往往不如預期。過度交易者的報酬率通常低於市場平均。這種過度自信可能導致投資者忽視風險，做出不理性的決策。
三、後見之明偏誤（Hindsight Bias）
事後看來，某些投資決策似乎「早就知道」，但實際上，這是後見之明偏誤。這種偏誤會讓投資者高估自己的預測能力，忽略市場的不確定性。這可能導致我們在投資的時候，對於決策會過度自信，忽視潛在風險。
四、從眾效應（Herding Behavior）
看到他人投資某個熱門標的，自己也跟著進場，這是從眾效應。這種行為可能導致在市場高點買入，承擔不必要的風險。從眾行為在金融市場中普遍存在，可能導致資產價格會嚴重偏離其基本價值。
五、錨定效應（Anchoring Bias）
投資者常會被某個參考點「錨定」，例如: 股票的歷史高價，導致在評估投資價值時出現偏差。這種偏誤可能使投資者忽視新的市場資訊，做出不理性的投資決策。
當市場大漲時的心理狀態
在2024 年中，當市場面對了AI 狂潮。許多投資者，在看到自己的投資帳戶，那些紅字創下了歷史新高，心情當然會忍不住飄起來。大漲的時候，最常見的心理反應就是「早知道當初多買一點」、「現在不追，會不會錯過賺錢機會？」這種「害怕錯過」（FOMO，Fear of Missing Out）的心態，很容易讓人違背原本的投資計劃。
行為經濟學裡面有一個很有名的研究叫做前景理論(Prospect Theory)，由卡納門( Kahneman) 和 特弗斯基(Tversky) 提出，他們發現，人在面對獲利時，會變得特別貪心，認為漲了還會繼續漲，過度樂觀。於是，有些蠻多投資人就在股票大漲之後，才把現金一次梭哈丟進市場。
結果呢？買在短期高點的例子，在過往有無數個例子。很多朋友就是在這個階段「勇敢進場」，然後下一波修正，就馬上就被套牢。
股票位於高點的時候，相對其風險也加大。這時候，該做的，是回頭看看自己的資產配置和投資計劃，不要被短期的情緒牽著鼻子走。
當市場大跌時的心理狀態
反過來說，當市場大跌，像之前川普關稅股災的時候，連續好幾天的跌停鎖死。新聞上每天播放「金融風暴」、「全球股災」這種大標題的時候，對於在投資上的心理壓力，常常是呈指數級上升。這時候，最多人出現的心理反應是什麼？『恐慌』。
我相信很多人都經歷過，因為資產的快速減損，晚上睡不著覺。在面臨淨值不斷縮水，心裡只有一個念頭：
「我是不是該賣股求生」
這種恐慌性賣壓，來源為剛剛提過的「損失厭惡」理論，這其實是人類天性。因為研究證明，我們對於損失的痛感，是同等金額獲利快樂感的兩倍以上。
也因此投資者在市場大跌時，更容易做出過度交易、賣在低點、錯失反彈的錯誤決策。所以，當大跌來臨時，你最該做的，不是急著砍倉，而是先停下來，深呼吸，重新檢視你的投資計劃書。若我們的投資計劃是有考慮過風險的，那麼大跌的時候，反而是「逢低加碼」或「定期定額買入」的好時機。
市場在大跌，恐慌是必然的，但真正的該做的是還是要努力保持理性。
投資更多是一場馬拉松
講到這裡，我想跟大家說一件很重要的事。投資，絕對不是一場短跑衝刺，更不是靠運氣一夜致富的賭博。它是一場漫長的馬拉松，是一場和時間比耐心、和自己比紀律的長期抗戰。記得，你並不一定要和別人比出一個勝負，更重要的是能夠完成整趟的旅程。
今天我們並沒有什麼技術分析，更多是從基本面來告訴各位投資的朋友，在投資的時候，你會面臨到的一些「心理掙扎」。也希望今天的內容，可以幫助到各位投資朋友。
若朋友們對於新手存股，或是有什麼問題和想法，也歡迎留言，以上就是我今天所有的內容，如果喜歡我以上的內容，也歡迎幫我訂閱、按讚和分享。謝謝大家的收看，我們下次再見嘍
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