PayPal 的第二季財報很多人問打敗了市場的預期，為什麼股價都不會漲？我並沒有要解釋股價拋售的問題，但只是想分享一下這間公司的觀察。
除了 PayPal 它本身給的營收預期就比較低以外，還有 5% 的成長並不足以證明 PayPal 是一支成長股，現在市場尋找的是更高成長的標的。但要預期有更高的成長，我覺得對 PayPal 來說很難會發生。
一方面是當全球 1/4 的電子商務購買用 PayPal 進行時，這確實也會限制收入的成長。當一個公司已經佔據了市場如此大的份額，它的成長速度自然會放緩。
想像一下，一個新生公司從零開始，很容易就能實現翻倍甚至數倍的成長；但對於像 PayPal 這樣已經觸及龐大市場規模的公司來說，要再找到新的、巨大的成長空間就變得極具挑戰性。換句話說，即便有新的業務增長，相對整體營收的百分比成長率也會顯得較小。
不過有些事情值得我留意……
