⭐️本週焦點
- 8/21(四)-8/23(六)全球央行年會與美國聯準會主席演說。
- 8/27(三) NVIDIA 發布財報
- 9/17(三) 聯準會利率會議。
⭐️概況筆記
- 風險方面，8月1日美國對全球的關稅生效，市場關注企業投資與利潤影響，美國零售商WMT表明到年底將逐步反應受到關稅影響的成本上升。美國7月利率決議不變，商業活動在去化庫存下維持平穩，市場關注在川普任命臨時聯準會理事至明年1月，年底降息可能性。商業活動方面，需留意在提前備貨後的假期去庫存情況，階段性訂單可能持平或放緩，等待下一週期的擴張。
- 機會方面，隨著美國與英國、越南、中國、日本、印尼、歐盟等簽署貿易協議後，進一步淡化關稅風險，整體並未較4月2日釋出關稅升級，市場也在半導體在美設廠投資下淡化關稅議題。7月進入主要金融與科技巨頭財報整體保持成長，同時在美國利率前景與減稅法案通過、穩定幣法案通過，以及川普簽署401(k)退休金帳戶投資加密貨幣、黃金與私募股權行政命令，有利於資本市場。並在川普出訪中東在能源、國防、AI、新興科技加強合作，帶領AI投資走向國際市場，以及中美關係可能從對立走向限度合作，包括市場消息指出今年以前川普可能率領數十位企業執行長組成代表團訪問中國，針對科技合作與金融市場互惠開放等方面討論，以及川普政府要求加快核電廠建設、「金穹」防禦系統計劃、無人機與垂直起降測試計畫等現代科技發展、支持穩定幣發展等。同時，美國銀行巨頭皆通過聯準會壓力測試後，紛紛宣布提高股息或同步發起股票回購，支撐市場基本面信心，美國經濟仍然維持穩健，短線去化庫存良好、勞動市場穩健，並隨著關稅措施帶動的投資機會明朗化，給予市場逢低布局時機，整體受到題材推動。
包括去監管、設廠投資與資本市場投資有利金融股、原物料與工業活動，AI基礎設施與應用發展帶動的雲端、軟體、晶片、記憶體、人形機器人，自動駕駛、國防股與無人機、城市空中交通飛機、量子技術、核電與儲能、加密貨幣、稀土礦產。 - 美債2年期殖利率3.78%、10年期殖利率4.32%，30年期殖利率4.91%，3個月期殖利率4.24，美元指數98.54、黃金3378，波動率（VIX）18.53。
- 美國聯準會7月利率會議維持基準利率在4.25%至4.50%之間不變，美國經濟仍處於穩健狀態，經濟與物價水平持穩。市場繼續淡化此次會議結果，財政部宣布將擴大回購長債，預計將持續吸引並支撐長債資金。
- 美國7月ISM製造業數據48，較前月的49下降，呈現平穩震盪，新訂單小幅回升，並以服裝、皮革、塑膠橡膠、初級金屬主要增長，生產活動增加且交付速度加快，並以電子零件、稀土供不應求，整體客戶庫存近一步下降，價格指數大幅下滑，顯示製造活動仍然穩健。
- 美國7月ISM服務業數據50.1，較前月的50.8幾乎持平，新訂單維持擴張但略降，進出口整體下滑並以資訊主要增加。整體維持高庫存但略為下降，主因關稅前已備貨，以及產品積壓訂單減少並以緩步減少庫存，價格進一步擴張。需留意在提前備貨後的假期去庫存情況，階段性訂單可能持平或放緩，等待下一週期的擴張。
⭐️價量表現個股：
OPEN、TEM、HPE、SOFI、ADI等。
⭐️技術面與焦點摘要 (更多資訊請見：金融市場內容)
美國考慮以晶片法案分配資金給關鍵稀土礦產，稀土礦概念股表現，今日聯準會主席鮑爾將在全球央行年會上發表談話。市場也將關注8/27(三) NVIDIA 發布財報以及美國政府將上調印度關稅至50%。市場維持中性偏強，震盪並有多頭突破的分歧表現。…。(金融市場內容)
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