億光電子(2393)於2025年8月29日舉行法說會，公布上半年營運成果。營收小幅衰退，但毛利率維持穩定成長達25%以上，得益於產品組合優化及固定費用控制。不可見光產品佔比達四成，車用領域持續擴張。業外受匯損影響致EPS下滑至3.32元，但現金充裕達120億，股利配發率80%。展望下半年，車用與不可見光為成長主力，毛利率預期向上。泰國廠投資因關稅延遲。
會議摘要
公司簡介
億光電子成立於1983年，為全球LED產業領導廠商，專注LED元件及燈具製造、研發與銷售。全球員工約4,500人，生產據點包括台灣的苑裡、土城、銅鑼，以及大陸的蘇州、廣東。目前泰國投資計劃因關稅問題延遲，尚未投入生產。公司秉持「同心協力、勇往直前、奮鬥不懈」精神，提供高品質LED解決方案，涵蓋可見光與不可見光產品，在全球市場佔有一席之地。
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2025上半年營運成果
歷史營收及毛利率
上半年營收較去年小幅衰退，主要因處分子公司（Lite-On事業群及大陸LCD廠）及第二季匯率波動影響。但毛利率穩健成長，從過去的25.0%提升至31.3%，歸功於資本支出控制、固定費用下降及產品組合優化。近年營收雖波動，但毛利率呈穩定上升趨勢，顯示公司營運效率提升。
產品應用組合
- 不可見光與光電產品：佔上半年營收四成以上，毛利率最佳。應用包括充電樁、智能家居、智能手機、印刷控制板、人臉辨識、光伏儲能、智慧穿戴、醫療血氧、工控自動化、家電控制、智慧電錶、變頻伺服等。全球產業地位強勁，涵蓋電源控制、環境偵測、溫度偵測。
- 消費型電子產品：毛利率持平，應用於鍵盤/電競周邊、家電、工控設備、閃光燈、網通設備。公司聚焦價值提升，如新封裝設計、Mini LED、Matrix顯示、市場份額擴大及設備優化。
- 車用產品：佔比約13%，成長潛力大。應用涵蓋車內外照明、車載顯示背光、IR偵測、電源隔離、功率元件。不限一般汽車，還包括電動滑板車、E-Bike、電動機車、電動巴士等。2025年推出可競爭同業的LED頭燈產品，全力推廣。
- 照明及背光：佔比較低（9%及14%），毛利率較差，但照明部分因標案結算預期看漲。 近五年產品組合顯示，不可見光及車用產品比重逐步增加，優化整體毛利結構。
損益表分析
- 營收：上半年小幅衰退，主要因處分子公司及匯率影響。
- 毛利：持平，受益於產品優化。
- 營業利益：成長，主因營業費用下降（員工分紅提撥減少，依稅後淨利計算）。
- 業外損益：去年賺近6.7億，今年虧1.5億，受匯損及去年處分收益影響。
- EPS：2.05元，較去年下滑。
- 資產負債：現金充裕，現金及等價物56億，加上其他金融資產（三個月以上定存）達120億。淨現金部位約120億，負債比低。
股利政策與歷年表現
