⭐️本週焦點
- 9/23(二)記憶倘大廠MU財報，聯準會主席鮑爾演說。
- 9/25(四)零售賣場COST財報。
- 10/29(三)聯準會利率會議。
- 11/5(三)美國最高法院預計舉行聽證會，討論美國總統川普徵收全球關稅的合法性。
⭐️概況筆記
- 風險方面，8月1日美國對全球的關稅生效，11/5(三)美國最高法院預計舉行聽證會，討論美國總統川普徵收全球關稅的合法性。川普則表示最高法院將作出對他有利的裁決，並準備了替代計畫以便能夠繼續徵收關稅。
- 機會方面，美國聯準會自2025年9月開始溫和逐步降息。8月美國商業活動整體保持強勁，並以AI數據中心需求推動，在不須新增人力下滿足去化庫存與訂單活動，勞動市場平穩，市場關注聯準會的預防性降息行動。
包括去監管、設廠投資與資本市場投資有利金融股、原物料與工業活動，AI基礎設施與應用發展帶動的雲端、軟體、晶片、記憶體、人形機器人，自動駕駛、國防股與無人機、城市空中交通飛機、量子技術、核電與儲能、加密貨幣、稀土礦產。
- 隨著美國與英國、越南、中國、日本、印尼、歐盟等簽署貿易協議後，進一步淡化關稅風險。同時在美國利率前景與減稅法案、穩定幣法案通過，以及川普簽署401(k)退休金帳戶投資加密貨幣、黃金與私募股權行政命令，有利於資本市場。
- 川普出訪中東在能源、國防、AI、新興科技加強合作；英國和美國已達成《科技繁榮協議》，以加強在AI、量子運算和民用核能領域的合作。
- 川普政府要求加快核電廠建設、「金穹」防禦系統計劃、無人機與垂直起降測試計畫等現代科技發展等行業發展。
- 美國銀行巨頭皆通過聯準會壓力測試後，紛紛宣布提高股息或同步發起股票回購，支撐市場基本面信心。
- 美國能源部於2025年9月19日宣布啟動電力加速的數十億美元的資金支持計劃
- 美債2年期殖利率3.58%、10年期殖利率4.139%，30年期殖利率4.75%，3個月期殖利率3.98，美元指數97.3、黃金3727，波動率（VIX）17.63。
- 美國聯準會9月利率會議決議將基準利率下調 1 碼 (0.25%)至 4%~4.25%區間，為自去年 12 月以來的首次降息，美國聯準會預計年內經濟增長優於6月時的預期，失業率以及通膨水準預計持穩於現狀不變，分別為4.5%與3%，並在未來三年內下滑。利率路徑顯示年內保有2碼(0.5%)的降息空間，2026年預計1碼、2027預計降息1至2碼，顯示目前聯準會以穩步降息的步調支持經濟溫和穩定。10/29(三)聯準會利率會議。
- 美國8月ISM製造業數據單月自48上升至48.7，小幅回升，主要受到新訂單指數在連續六個月收縮後，首次在 8 月擴張，達到 51.4%，主要仍受到客戶庫存下降支撐，其中新訂單以週期性的服裝皮革、紡織、金屬與礦產、食品飲料及菸草、電腦及電子產品、電氣設備、零件，整體製造活動保持穩健，並持續關注去化庫存後的訂單活動。
- 美國8月ISM服務業數據自前月的50.1進一步擴張至52，主要受到新訂單加快擴張帶動，其中數據中心建設帶動訂單活動的增長，並且多數行業活動上升，包含批發貿易、休閒娛樂、金融保險、地產活動，顯示整體商業活動強勁。
⭐️價量表現個股：
OKLO、SMR、B、SOFI、PLTR等。
⭐️技術面與焦點摘要 (更多資訊請見：金融市場內容)
市場續受到美國與英國達成的《科技繁榮協議》，以加強在AI、量子運算和民用核能領域的合作，同時續受行業訊息推動，包括OpenAI計畫未來五年大規模租用備份伺服器、蘋果或提高新機產量等對行業激勵的訊息。同時上週五衍生性商品結算到期提高了量能與波動，黃金維持表現。市場下降至中性偏強，震盪與突破的分歧表現。產業分歧表現。…。(金融市場內容)
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