商丞科技（股票代號：8277）於2025年10月9日舉行法人說明會，公布上半年營收1.54億元，雖僅成長1.72%，但毛利大增48%，淨損顯著減少。公司積極轉型，儲存事業群聚焦資安產品，薄膜事業群營收成長超過8倍。展望未來，商丞將持續多角化經營，強化轉投資布局與新產品開發。
會議摘要
一、公司概況
商丞科技股份有限公司（以下簡稱商丞）成立於1994年5月6日，2004年12月27日上櫃掛牌，實收資本額為新臺幣9.16億元。公司主要業務分為記憶體事業群（內湖）和儲存事業群（新店），分別從事記憶體模組及磁碟陣列、網路儲存伺服器等產品的設計與銷售。此外，商丞擁有三個重要轉投資：展連科技（無線通訊，持股47.61%）、鳳凰高科材料（薄膜材料，持股98.89%）及前瞻能源科技（鋰電池隔離膜，按權益法認列）。
記憶體事業群產品主要應用於電腦與伺服器，儲存事業群則聚焦於網路儲存設備與資訊安全防護。轉投資方面，展連科技專注於數位中繼器與軟體無線電（SDR），應用於通訊訊號干擾消除與多天線技術；鳳凰高科的防水透濕透氣薄膜則用於戶外機能衣製作。
二、2025上半年產品組合與營運表現
根據2025年第二季數據，儲存事業群佔整體營收48.04%，為最大收入來源；記憶體事業群佔23.31%，排名第二；無線通訊事業群（展連）佔19.17%，薄膜事業群（鳳凰）佔9.48%。與2024年同期比較，儲存事業群營收衰退26%，但毛利成長12%；無線通訊事業群營收減少25%，毛利卻大增81%；記憶體事業群營收成長230%，薄膜事業群更爆發性成長超過8倍。整體而言，產品組合最佳化顯著提升獲利表現。
商丞在品質與公司治理方面表現優異，獲得ISO 9001及27001認證，並榮獲多項獎項如國家磐石獎、台灣精品獎等。公司治理評鑑多次名列前6%-20%，資訊揭露評鑑亦獲A++肯定。此外，商丞在專利研發上持續投入，儲存事業群擁有磁碟陣列相關專利，展連科技自2022年起提出多項美國專利申請，逐步將中繼器技術從數位化推向智慧化。
三、財務與經營實績
2025年上半年，商丞合併營收為1.5446億元，較去年同期成長1.72%。營業毛利達4,598.9萬元，大幅成長48.07%，顯示產品組合調整成效顯著。營業淨損、稅前淨損及稅後淨損分別為2,431.7萬元、2,597.8萬元及2,586.5萬元，較去年同期減少25%以上，顯示虧損逐步縮減，每股盈餘（EPS）為-0.19元，較去年-0.31元改善。
財務結構方面，截至2025年6月30日，負債比率為25.57%，流動比率及速動比率分別為437.08%及306.88%，顯示償債能力良好。應收帳款收現天數為52天，平均銷貨天數130天，總資產周轉率0.49次，均符合行業水準，顯示經營能力穩定。
事業群營收變化方面，記憶體事業群2025年前8個月營收較2024年同期成長228%，受主流記憶體價格上漲影響，對第四季展望審慎樂觀。儲存事業群前8個月營收減少22%，但資安軟體貢獻提升毛利。無線通訊事業群因標案減少衰退27%，薄膜事業群則成長650%，表現突出。
