美股科技業與市場敏感度: 今天是2025年11月14日。 美國科技業許多關於AI的說法，因為股價已在高檔，市場變得比較敏感，多空消息都會有反應。近期的利空雜音包括：某公司的負債遠高於股本，令人擔心繼續發債經營；OpenAI的營運成本可能比對外描述的貴三倍以上；「大賣空」經理人不斷做空輝達（Nvidia）與Palantir，但卻要關閉清算他的基金。
聯準會態度與市場震盪: 多空交雜中，股價會給出方向，尤其在年底。 另一個敏感事件是聯準會12月要不要降息。聯準會態度變得更鷹派，因為雖然就業市場看來不太好，但經濟數據沒有太差。因此，目前FedWatch顯示12月降息機率變為五五比，這引發了昨晚美國市場，尤其是科技股較大的震盪。台股今日（11月14日）表現: 台股今天開低，終場下跌了506點， 這在近期算是比較大的跌點。最近大盤慣性有所改變，之前跌破月線馬上收回，但今天則是一根長黑K直接灌破月線。
高檔區震盪與投資應對: 交易長多時，市場會開始有雜音，例如軟銀賣掉輝達股票，他認為這是一種獲利調節動作。投資朋友不用過度擔心，重要的是所買的公司能否在下一波上漲時創造獲利。建議利用調整期，看好哪些公司股票，或參考法人報告，預計調整完後會馬上反彈。
大盤慣性改變與量價關係分析: 兆華提到從5月以來，大盤只要一破月線就要趕快去撿，沒有下探季線的機會。 但今天跌下去，整個形態看起來變得有點怪。本週的量價關係是「量增價跌」，這在周線中近期比較少見。從17306反彈以來，大盤最多拉回兩週。本週收盤是拉回兩週。鍾董事長表示，如果下禮拜大盤再往下跌，就跟過去走勢模式不一樣，因為過去沒看過連三週拉回。
下週市場觀察點: 下週有兩個觀察點， 一是期貨結算，看來應會順勢壓低做結算；二是輝達的財報。本週價跌量增，大盤在11月13日爆出6572億的大量。因此，短期內大盤不易馬上噴上去，勢必會在該位置進行橫盤整理一段時間，短線來看不太容易有指數大漲的行情。
大盤整理需求與記憶體利空消息: 昨天爆出6572億大量。 大盤受壓抑是合理的，整理可以消化負面因素。關於記憶體，兆華提到這不是第一次在高檔遇到利空導致集體團滅。前一天（昨天）盤中，有科技公司開出的記憶體報價漲幅縮小。
記憶體報價與鎧俠（Kioxia）事件: 今天（11點）集邦科技（TrendForce）開出的報價漲幅擴大，各記憶體產品漲幅約達1.5%以上。 南亞科留了下影線，可能有報價支撐。但日本大廠鎧俠（Kioxia）前三季成績單不如市場預期，且對下一季展望非常差。今天鎧俠在日股直接熔斷（下跌23%）。這導致今天盤面上的記憶體呈現比較疲弱的狀態。南亞科還受台塑化集團將賣股的籌碼凌亂影響。不過，兆華強調今天的報價還是明顯有漲的。
記憶體族群分析及觀察指標（創見）: 兆華認為記憶體報價沒有下來，市場參與者仍踴躍，許多股票留有下影線。 目前還是看好記憶體。南亞科在大盤變動下沒有跌停，顯示潛在買盤仍在。創見（記憶體模組）視為觀察的落後指標。創見今天大盤大跌，最後沒有收跌停板，且量萎縮，他認為後市不是不看好，記憶體仍值得期待。
看好的產業（PCB）與MSCI成分股分析切入點: 目前更看好PCB族群，從MSCI成分股的變化來分析。要在下跌中找機會。MSCI成分股將在下週一（11月24日）生效。過去觀察，在生效日前的這個禮拜，通常會有買盤在拉回中期待。
MSCI成分股回顧（2月、5月、8月、11月）：
- 2月份調整： 標準成分股增加嘉澤、台光電。4月份股災後，台光電（與PCB同基板有關）最具代表性。
- 5月份調整： 新增中小型成分股包括新應材、光聖、台特化。當時電子材料是市場主角。
- 8月份調整： 標準成分股增加川湖和康霈。川湖前幾天曾到4000多塊。川湖與康在當時常大漲。川湖在11月6日宣布新成分股後就開始拉回。
- 11月份調整（本次）： 全球納入較多檔數。標準成分股六檔包括信驊、貿聯-KY、致茂、金像電、京元電、東元。小型股包括佳能、定穎投控、良維。與PCB相關的有金像電、京元電、定穎投控。
MSCI成分股結論與策略: 從今年初到現在，MSCI納入的股票全部都跟PCB的上下游有關， 也有AI相關的個股。MSCI指引了中長期的方向。提醒投資人通常在生效日之後會有短線的利多出盡，但可以在拉回過程中於高低區間來回操作獲利。
PCB產業基本面與投資心態: PCB若沾到漲價升級題材，明年營收會明顯成長。 日股的日東紡五天漲了60%，三井金屬也大漲20幾%，顯示PCB上游材料需求非常強勁。在大跌時，應思考先前看好的理由是否還在。若理由未變，股價更甜（便宜），就應該往積極的方向走。MSCI納入股票通常代表產業趨勢，在大跌時可參考法人腳步。
台灣50 ETF (0050) 成分股與資產規模: 繼MSCI後，接下來是台灣50 ETF（0050）的成分股調整名單，將在12月的第一個禮拜公佈。 50 ETF的名單與MSCI相似度非常高。他以昨日的市值說明前八名，包括南亞科、建策、致茂、貿聯KY、華邦電、欣興、金像電、京元電。欣興與PCB有關。50 ETF資產規模高達8950億，受益人近179.85萬人（目前ETF中最高）。若能被納入，下一季度較有機會受到資金青睞。
期貨市場與美國開門/關稅問題: 下週三是台指期結算。 目前看來傾向壓低結算，空單水位約在32000或33000口，是近期高位。近期市場氣氛比較緊張。美國政府將會有「開門」的動作。此外，關稅議題又出現，南韓與台、美之間的關稅細則可能定案。關稅議題的出現代表美國政府快要開門，因為已通過撥款補貼法案。
鴻海集團與廣達的股價表現與財報影響: 今天盤面上有關鴻海與東元的疑慮。 東元因第三季財報不夠亮眼（雖然季增但年減），今天殺到跌停。廣達下跌是受第三季「雙三率三降」影響。泛鴻海集團受負面消息拖累：旗下正崴旗下的森崴能源面臨風廠欠款問題，虧損擴大到100多億。鴻海旗下的臻鼎營收在8到10月仍在年減，是不正常的現象。
鴻海科技日與未來展望: 財報效應在週末之後將告一段落，接下來大家要開始「做夢」（展望未來）。 鴻海集團是這波控盤的權值股之一，因為台積電走勢較弱。下週11月21、22日是鴻海科技日，過去經驗通常有正面題材。正崴能源事件與鴻海股價的正向聯動性不絕對，投資人不用過度聯想。鴻海目前仍在前波大量成交量位置之上，且外資法人看鴻海400塊，還有上漲空間。
能源股（森崴能源）的風險警示: 若公司的財報無法同步跟上股價漲幅，勢必會回檔休息。 針對森崴能源的欠款問題，將導致未來在標案上接案有疑慮，可能會有一段空窗期。個人不建議抄底這類能源股。能源股今年以來持續破底，市場上標的很多，不需往這方面找。
東元財報與MSCI納入個股的成長比較: 東元被納入MSCI或合作，市場仍會評估性價比。 東元前三季獲利YOY是衰退的，從上半年衰退8%擴大到前三季衰退9%。相比之下，MSCI成分股中較強的公司如金像電，上半年YOY 26%擴大到前三季53%；良維從2%擴大到44%。這些數據顯示，市場在逆風中仍理性識別有實力的股票。
