關鍵字 凡甲科技、AI伺服器、高功率連接器、新能源車、越南廠、反內捲
摘要 凡甲科技2025年前3季合併營收28.18億元、YoY+24%，稅後淨利8.02億元、YoY+14%，EPS 12.33元。伺服器佔比提升至50-55%，車用降至30-35%。Q3毛利率受中國車市內捲及金價上漲影響下滑，但Q4起中國新能源車反內捲效應顯現，毛利已改善。AI伺服器高功率/高速產品逐步放量，越南廠2024年已量產並持續擴產，蘇州二廠預計2025年底至2026年初重啟擴建。管理階層對Q4及2026年營運審慎樂觀。
