關鍵字： 越南擴產、平陽造紙、低碳轉型、產能利用率、智慧造紙 4.0、美元匯損
摘要： 正隆 2025 年營運展現高度韌性，儘管受地緣政治與美國關稅政策影響，導致整體營收衰退至 429.85 億元 ，但在產品組合優化與成本管控下，EPS 由 0.55 元提升至 0.74 元 。亮點在於越南市場，產能利用率持續突破 100%，並貢獻了近年單季最高的毛利率表現 。展望 2026 年，公司將持續深耕越南佈局，平陽造紙三期預計上半年投產 ，並全面導入「智紙 4.0」以強化減碳競爭力 。管理層認為經濟已接近谷底，對 2026 年景氣持審慎積極態度 。
詳細會議紀要
日期： 2026/03/20
一、 開場與公司概況 (01:34 - 04:15)
正隆公司成立於 1959 年，為全方位紙包裝服務公司，是亞洲最大工紙一貫作業大廠，目前擁有 23 個生產據點 。本次法說會由張清標總經理領軍，主要產品包含工業用紙、紙器與家庭用紙 。目前集團年產能以紙板計達 250.2 萬公噸，紙器產能達 19.92 萬平方米 。
