「在市場狂跌時,我們的表現會遠優於大盤;在市場橫盤時,我們會略勝大盤;但在狂熱的投機牛市中,我們注定會落後大盤。」- 華倫·巴菲特
隨著全球衝突與不確定性提升,賽瑞貝倫相較世界指標,走勢相對穩定的很多。這是我們的勝利,是值得慶祝的。然而,我也清楚知道合夥人的期望,與大盤比較固然重要,但真正賺到錢,才是更實際的。
合夥人需要知道的是,賽瑞貝倫資產配置的設計,需要經過時間的栽培與考驗。抱有耐心、持續研究、維持組織的適應力與彈性,我想才是賽瑞貝倫的成長之道。
賽瑞貝倫的精神可以簡單理解成「穩定成長、持續茁壯、成就不凡」。既然要成就不凡,地基,才是能支撐成長的關鍵。
而賽瑞貝倫難得的優勢便是,我們有時間慢下來仔細思考,一一檢視組織架構、與合夥人建立深厚的合作關係、為組織添增良好摩擦與潤滑等等。
也因為賽瑞貝倫並不是量化或對沖基金、也沒有與同業的業績壓力與資金壓力,因此交易量、交易紀錄、分析與策略會少得很多。
我的決策過程很簡單:
1. 研究一家公司。他是否具備良好的安全性、不可替代性、財務結構、是否為市場必要材料?消費模式如何?以及股價是便宜還是昂貴。
2. 評估資產組合,這家公司是否能填補或強化投資組合的某些面向?
3. 買進、觀望、或是跳過。
4. 交易後,除非買進原因出現變化、或有資金需求(有合夥人要一次抽出大筆資金)等等,不然賽瑞貝倫將持續投資於市場之中。
這個過程不是絕對的,他會隨時間與我的閱歷精進,不過這樣做,合夥人才能更了解與更深入賽瑞貝倫的日常營運。
也因此,我邀請各位合夥人,可以用自身的職業、見聞、閱歷、才智等資源,推薦或提供你認識、並認為優質的公司給我(請不要報明牌給我,可以參考我的決策過程)。我可以利用自身的研究與專業分析這家公司並決定投資與否。如此,合夥人也能因為為賽瑞貝倫和自己付出一份力而感到自豪。
賽瑞貝倫需要時間、也需要合夥人的信心。我有自信我能把這份資金池把控的很好,但我也很清楚,在賽瑞貝倫中不會出現暴漲、或戲劇性的超額報酬。這是安全與穩健的表現,這是成長的代價。
我有信心能把控好賽瑞貝倫的資金。隨著時間拉長後,組織的紀律、決心、與耐心,將會帶領賽瑞貝倫成就不凡。























