前言： 2026 年初的石化市場，大多數投資人仍盯著台塑 (1301) 的「便宜價」不放。但量化數據告訴我們一個殘酷事實：市場韌性 (RS) 並不在老大哥身上。當台塑還在 Phase A 掙扎時，二線的台聚 (1304) 已經在悄悄翻牆了。
籌碼平滑度分析： 根據我們的吉尼穩定度係數測試，6505 台塑化 與 1313 聯成 的換手最為穩定（G < 0.25）。這種「安靜」通常是長線買家進場的信號。相反地，台達化 (1309) 波動像是在坐雲霄飛車，散戶參與度過高，籌碼混亂。核心獵物：1304 台聚 🎯 它是清單中唯一的「強勢股」。在族群平均下跌 4% 的今日，它逆勢收紅。Wyckoff 位階顯示它已經完成了最艱難的洗盤（Spring），現在正處於突破邊緣。
- 關鍵價： 18.5 元。
- 心法： 寧買過頭，不買跌頭。
風險警示： 如果台聚跌破 17.5 元，說明這次 VCP 緊縮失敗，應果斷離場。對於南亞 (1303) 等標的，數據顯示它們還在「自由落體」階段，千萬別伸手去接掉下來的刀子。
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核心標的：1304 台聚、1314 中石化
1. VCP 波幅收縮分析
- 1304 台聚：展現了清晰的 T1-T2 收縮。相對於 2024 年底的 15.0 元底座，目前 18.25 元已站上所有均線。近 10 日收盤標準差與均值比顯示出雖然 CP 指數較高，但屬於「上升趨勢中的有序擴張」。
- 1314 中石化：CP 指數僅 2.07，波幅極度緊縮。價格在 8.13 元附近形成窄幅平台，符合 Minervini 的「作帳前奏」。
2. 緊縮乾枯狀態 (VDU)
- 6505 台塑化 與 1313 聯成 成交量降至 6 個月低點，Gini 指數顯示籌碼已高度穩定，無明顯賣壓。
3. Wyckoff 進場理由
- 1304 台聚：處於 Phase D 的 LPS (最後支撐點)。若放量突破前高 18.5 元，將進入 Phase E 的主升段。
- 1314 中石化：疑似在 Phase C 執行 Spring (彈簧測試)，目前價格位於支撐區上緣，風險報酬比極佳。
4. 關鍵支撐位
- 台聚 (1304)：17.8 元 (昨收支撐線)。
- 中石化 (1314)：8.05 元 (近期整理底線)。
5. 行動建議
- 分批進場：在 1304 突破 18.5 元時追隨動能；在 1314 縮量回測 8.1 元時建立觀察倉。
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警戒標的：1301 台塑、1303 南亞
1. 假突破風險
- 1303 南亞：現價 73.9 與昨收 81.4 相比出現顯著缺口。高達 5.92 的 CP 指數意味著當前處於「極度混亂」狀態，任何日內的反彈都極易形成假突破。
2. 成交量背離
- 1301 台塑：現價 45.9 遠低於 240MA (70.17)，屬於典型的 Non-Stage 2 (空頭排列)。價格下跌伴隨 CP 指數上升，顯示恐慌盤尚未出盡，成交量背離顯示買盤極度虛弱。
3. 頸線跌破情境
- 1326 台化：目前價格 44.95 已跌破 2024 年以來的橫盤底部支撐，下一個技術性頸線已無法由目前 K 線觀察，下行空間仍大。
4. 籌碼賣壓地雷
- 1309 台達化：CP 指數 12.98 為全清單最高，籌碼呈現 [G-ERRATIC] (極度混亂) 狀態。這類標的在量化模型中被視為「地雷區」，短線投機賣壓重。
5. 安全邊際評估
- 傳統台塑四寶目前 安全邊際 = 0。模型建議在股價未站回 120MA 前，任何搶反彈行為皆視為高風險投機。
以上投資由金融模型建構推演評估結論，屬學術研究非具體投資建議。 本文僅供參考，不代表任何投資建議。
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