盤勢分析
美股延續前一日漲勢，在中東局勢出現緩和訊號下開高走強。以色列與黎巴嫩啟動停火，加上伊朗宣布在停火期間全面開放荷姆茲海峽，使市場迅速下修能源供應中斷風險，油價大幅回落，推升整體風險偏好。同時，川普表示伊朗已同意暫停核計畫，多數條款接近完成，市場對地緣政治進一步降溫產生樂觀預期。儘管美方仍強調在協議完全落地前將維持封鎖，但資金已提前反映最壞情境下降。
在油價回落壓抑通膨預期的背景下，市場重新定價聯準會年內降息空間，美債殖利率走低、VIX回落，支撐風險資產續強，標普再創歷史新高。整體盤勢顯示，當前上漲動能主要來自流動性預期改善，而非基本面大幅上修，意味行情結構仍對利率變化高度敏感。類股表現方面，資金明顯轉向成長與消費板塊。非必需消費領漲，其中特斯拉（TSLA）受低價SUV開發與印度市場布局消息帶動上揚；油價下跌亦提振旅遊與休閒族群表現。資訊科技同步走強，半導體與硬體供應鏈表現突出，蘋果（AAPL）、輝達（NVDA）與超微（AMD）等維持穩健上行。相對之下，能源類股因油價重挫成為主要壓力來源，埃克森美孚（XOM）與雪佛龍（CVX）同步走弱，呈現明顯資金輪動。
焦點新聞
美伊停火與荷姆茲海峽重啟推動市場反彈，但核問題與航運風險仍未解除
美國與伊朗衝突出現短暫降溫跡象，雙方可能於近期重啟談判，並進入為期10天的停火期。伊朗同步重開荷姆茲海峽，帶動油價下跌與全球股市反彈。然而，核心分歧仍集中在高濃縮鈾處置問題，伊朗否認將交出核材料，顯示談判難度仍高。同時，航運業者對安全風險與通行規範仍存疑慮，實際運輸恢復有限。整體而言，市場目前反映的是短期樂觀預期，但地緣政治與能源供應的不確定性仍高。
- 核談判分歧仍深
川普指出伊朗持有約900磅、純度60%的濃縮鈾，並希望透過談判回收；但伊朗否認相關安排，顯示最關鍵的核議題尚未取得共識。 - 荷姆茲海峽短期開放
伊朗宣布在停火期間開放海峽通行，該水道占全球約20%石油運輸，消息帶動油價下跌約10%，市場情緒明顯回暖。 - 伊朗保留關閉籌碼
伊朗警告若美國持續封鎖其港口，海峽可能再次關閉，突顯其仍將能源通道作為談判槓桿。 - 航運業恢復受阻
儘管海峽名義上重開，但因水雷風險與通行規則未明，多數船隻仍未恢復正常航行，實際供應鏈修復有限。 - 市場聚焦兩大變數
後續關鍵在於美伊是否達成初步協議，以及海峽能否穩定開放。任何變數都可能導致油價與風險資產再度劇烈波動。
伊朗戰爭衝擊5,000億美元石油供應，停火談判帶動油價回落但風險未解
伊朗戰爭已持續約50天，導致全球石油市場出現劇烈波動，累計影響約5,000億美元石油供應價值。隨著美伊可能重啟談判並推動停火，市場預期供應將逐步恢復，油價因此回落。然而，荷姆茲海峽安全、制裁政策與實際產能恢復仍存在高度不確定性，使能源市場仍處於敏感狀態。短期油價走勢將高度依賴談判進展與中東地緣政治穩定性。
- 油價因談判預期下跌
市場預期美伊談判可能結束衝突並恢復供應，帶動油價明顯回落，反映交易員對供應中斷風險的降溫預期。 - 戰爭重創石油供應價值
約50天衝突期間，全球石油供應損失價值高達約5,000億美元，顯示中東局勢對能源市場的巨大影響力。 - 荷姆茲海峽成關鍵變數
該水道承載全球約20%石油運輸，任何封鎖或不穩都會立即影響全球供應與價格。 - 供應恢復仍具不確定性
即使停火，伊朗出口恢復仍受制裁、基礎設施與安全條件限制，短期難以完全回到戰前水準。 - 市場情緒仍高度敏感
目前油價回落主要反映預期改善，但若談判破裂或衝突再起，能源價格可能迅速反彈。
AI新創Mythos引發銀行業警戒與監管關注，Anthropic強化白宮溝通凸顯AI政策升溫
全球金融與科技監管同步升溫。巴克萊銀行指出，新創公司Mythos對金融體系構成「嚴重威脅」，顯示AI與金融科技融合正加速改變產業競爭格局；同時，Anthropic執行長Dario Amodei親赴白宮與政府會談，反映AI發展已成政策核心議題。整體來看，AI風險與監管正從技術討論轉向金融穩定與國家安全層級，未來監管框架與產業競爭將同步重塑。
- Mythos被視為金融潛在風險
巴克萊CEO指出，AI新創Mythos已構成「嚴重威脅」，且類似企業將持續出現，顯示金融業正面臨新一波科技顛覆壓力。 - AI顛覆金融競爭格局
新創公司透過AI技術切入金融服務，可能在效率、成本與客戶體驗上優於傳統銀行，迫使大型金融機構加速轉型。 - 監管關注升級至系統性風險
銀行高層公開示警，代表AI不再只是創新議題，而是可能影響金融穩定的系統性風險來源。 - Anthropic深化政府溝通
執行長Dario Amodei赴白宮會談，顯示AI企業正積極參與政策制定，強化與政府的直接溝通管道。 - AI政策進入關鍵階段
隨著科技公司與政府互動加深，未來AI監管可能在安全、競爭與創新之間尋求平衡，並加速相關法規落地。
AI晶片商Cerebras申請美國IPO，挑戰輝達 (NVDA)並受惠AI熱潮推升估值
AI晶片新創Cerebras正式申請在美國上市，顯示生成式AI熱潮正推動半導體與基礎設施公司進入資本市場。該公司主打大型AI運算晶片，直接對標輝達 (NVDA) 在高效能運算領域的主導地位。隨著企業與政府持續加大AI投資，市場對替代性算力供應商需求上升，但Cerebras仍面臨技術成熟度與商業化規模挑戰。整體而言，AI基礎設施競爭正從單一龍頭走向多元化格局。
- Cerebras啟動IPO布局
公司已提交美國上市申請，試圖在AI投資熱潮中募資，擴大研發與市場布局。 - 挑戰輝達主導地位
Cerebras專注於大型AI晶片與運算系統，直接競爭輝達 (NVDA) 在AI訓練與推論市場的領先優勢。 - AI熱潮帶動上市潮
生成式AI需求爆發，帶動相關硬體與基礎設施公司估值提升，吸引更多企業進入資本市場。 - 差異化技術為競爭關鍵
Cerebras以超大型晶片架構為特色，試圖在效能與效率上與傳統GPU方案形成差異。 - 商業化與規模仍待驗證
儘管技術具潛力，但市場仍關注其客戶基礎、收入成長與量產能力，能否支撐長期競爭力仍有不確定性。
蘋果中國iPhone出貨量Q1成長20%，需求回溫顯示高階手機市場復甦
蘋果在中國市場的iPhone出貨量於2026年第一季年增約20%，顯示在經歷先前需求疲弱後，高階智慧手機市場出現明顯回溫。此成長主要受惠於促銷策略與產品吸引力提升，同時中國整體手機市場競爭依然激烈。儘管本土品牌持續搶市，蘋果仍成功鞏固其高階市場地位。未來表現仍取決於消費復甦力道與競爭態勢變化。
- 中國市場出貨明顯回升
iPhone在中國第一季出貨量年增約20%，反映消費需求改善與換機動能回溫。 - 高階手機需求回暖
成長主要集中在高價機型，顯示消費者對高階產品的接受度回升。 - 促銷策略發揮效果
蘋果透過價格調整與通路促銷，有效刺激銷售並提升市占表現。 - 本土品牌競爭仍激烈
華為等中國品牌持續推出競爭產品，對蘋果在中低階市場形成壓力。 - 後續成長仍看消費力
未來銷售動能將取決於中國整體經濟復甦與消費者購買力是否持續改善。
掃描觀點
本波美股續創新高的核心在於「油價下跌→通膨預期降溫→降息預期升溫」的傳導鏈條，使估值端再度獲得擴張空間。特別是科技與消費族群，對利率變動高度敏感，因此成為資金首選。然而需留意，聯準會官員仍持續釋出對通膨黏性的警訊，代表政策轉向仍存在不確定性，市場目前的樂觀定價具有一定前瞻性甚至超前反應。另一方面，中東局勢雖短期緩和，但尚未完全解除，若後續協議出現反覆，油價可能快速反彈並重新擾動市場預期。惟此僅為增加震盪，整體多方趨勢依然不變。
展望下週經濟數據，投資人應關注周二美國3月零售銷售月增率（前值0.60%、預期值1.2%）、週四美國4月標普全球製造業及服務業PMI指數（前者前值為52.3，後者前值為49.8）、週五美國4月密大消費者信心指數；財報方面，關注週二盤後聯合航空（UAL），其在美伊戰爭熄火後股價強勁，還有週三盤前散熱股Vertiv（VRT）、電力股GE Vernova（GEV）、盤後特斯拉（TSLA），以及週四盤後英特爾（INTC）。
英特爾因1) 加入馬斯克Terafab計畫，驗證18A製程能力、2) Google承諾用他最新的Xeon 6處理器執行AI訓練與推論工作負載、3) 將共同開發專為Google資料中心設計的客製化基礎設施處理器，在近一個月漲幅榮獲標普500成分股第一的殊榮。
個股關注機會
Rocket Lab（RKLB）
一家專注小型火箭發射與太空系統整合的航太公司，透過Electron火箭與衛星製造能力建立「從發射到衛星」的一體化平台，其成長動能來自衛星星鏈需求、國防訂單與垂直整合（包含自研推進系統與收購光通訊公司），近期訂單能見度提升、積壓訂單超過20億美元，並受惠美國國防與太空預算擴張，未來催化劑在於Neutron中型火箭（預計2026）切入更大市場與發射頻率提升，同時歐洲布局與新技術導入有助擴大市占，但開發延遲仍是短期變數。
從1小時格局來看，其突破了超過兩個半月的整理，雖然在3月大盤回檔時跟著修正破底，但隨後展開反彈。從動能角度來看反彈差強人意，比前一段下跌稍弱，但突破的動能堅決，顯示多頭有意進攻。惟短線須注意一系列消耗後的短暫回檔，屆時可關注回測支撐後再度攻擊的機會。
TTM Technologies（TTMI）
全球主要PCB與高頻電子元件製造商，客戶涵蓋AI資料中心、國防與通訊設備，其成長核心來自AI伺服器、高速網路與軍工需求帶動高階PCB與射頻產品升級，近期股價大幅上漲反映機構資金進場與AI基建需求強勁，並擁有超過14億美元國防與航太訂單支撐長期營收，但目前估值已接近或高於合理區間，短期催化劑在於AI資本支出持續擴張與產能（馬來西亞與美國高階產線）放量，風險則在需求波動與資本支出壓力。
從1小時K線方面，其在高位的輪廓稍嫌鬆散，但平台位置有優勢，突破後有先回測支撐的步驟，並再度發起進攻，後續值得留意。
