- 強勢回歸
- 今天是我的semester break，這是我在阿德雷德的第四個月。
- 這邊生活步調很慢，很適合喜歡城市慢活的人。
- CBD附近跟大學校區都綠意盎然，聽說這邊紅酒好喝(雖然法國朋友還是說法國的最好喝)，不過我滴酒不沾，無法做出評論。
- 食物貴倒是事實，台灣外食價格確實低不少，不過這也要跟薪水比。這邊時薪最低也是台灣的2~3倍，所以其實住起來並不會喘不過氣。
- 本來來澳洲想投資澳股做風險分散，但拉開線圖看澳洲股市的走勢，還是算了吧。
- 台股來到40000點，恭喜各位投資人，荷包都賺滿滿。
- 最近開始從「分散投資」的重心轉為「集中投資」，讀了不少關於價值投資的書，開始認識到要成為市場上的贏家，風險承擔能力必須得到近一步的提升。
- 自我風險指紋的探討:
- 目前的困境是在本金大小與風險管控之間的取捨。
我18歲，假設能活到80，那代表複利效應還能在滾62年。
這是很顯著的優勢，代表我在股市初期的容錯率極高，如果長壽，前期的踩地雷能在後期隨本金、知識、經驗、與人際關係複利做回補。
同時本金小也代表個人風險耐受度較高。排除我個人的因素，賠光一個十萬根賠光一個一千萬在同一個時間點上賺回來的速度絕對不同，本金大小與風險耐受度成大至成反比並不難理解。
但同時我個人絕對是偏保守的投資人。目前投資組合分四層，CORE(核心)、GROWTH(成長與估值修復)、ALPHA(無基本面支撐之超額報酬押注)、以及CASH(現金與短期資金停泊)。大小理應當是CORE>GROWTH>ALPHA，且CORE應該佔投資組合比率的一半以上。
很明顯我採用的是核心-衛星策略，且因為GROWTH也具強基本面與護城河支撐，因此也同時採取槓鈴策略。
以上可以粗略看出我的風險指紋，平衡性的風險管理。我很講究投資組合的風險管理，與大部分台美股投資人不同，我個人投資理念幾乎不會追求題材與動能，持股周轉性除了做買進的部位調節，大部分時間維持原樣。
但這種風格的風險指紋比較適合管理大資金部位的「capital allocation」，講求在貼近benchmark的前提下，以更低的風險持續複利。 然而與我同齡甚至比我年長的主動投資人，追求的是遠超benchmark的超額報酬，也就是高alpha。
我的定位到底在哪？這是我目前在探討的點。
如果考量時間資本的複利效應，貼近benchmark的策略是合理的，因為黑天鵝事件導致的本金侵蝕是對長期投資人最大的傷害之一。但同時因為本金小，部位的靈活性很高，對沖黑天鵝事件的機率比大機構與高本金散戶大很多，換句話說，風險承擔能力極高。
我踩在兩個circumstances的中間，這是我必須要探討的課題，我寫出來也是想激起你對個人投資光譜圖分布的思考。
我會持續精進我個人的投資哲學。
找到自己的風格，並在波動的市場中堅持自己適合的投資方法，才能被稱為真正的投資人。
(節錄自我的threads) - 總而言之，我推測未來我會更活躍在方格子、threads兩個平台中，並持續分享我的觀點與洞見。
(2026/4/27. Kai)
