作者：納蘭雪敏
本篇整理台北時間2026年4月30日04:00至5月1日21:00臺灣勞動節假日時段的新聞與事件勞動節假期
台股因5月1日勞動節放假一日股市休市一天。
美伊衝突
川普在2026年4月30日在白宮表示已經摧毀伊朗核能力，並宣稱伊朗海空軍已經沒有存在感，82%的無人機工廠以及將近90%導彈工廠都受到美國以色列摧毀。
以色列國防部長卡茨宣稱以色列很快需要恢復對伊軍事行動，過去24小時已接收6500噸軍事裝備，美國國防部官員透露對伊戰事支出已達250億美元，4月30日又有官員對媒體CBS表示已接近500億美元、較前一日翻倍。
依據美國《戰爭權力法》，川普政府2026年3月2日本來告知國會對伊發起軍事行動，在60天期限後在5月1日到期，但國防部長赫格塞思聲稱因為4月8日停火生效，期限已經暫停，所以不需要就軍事行動再尋求國會授權。
美媒報導，美軍中央司令部已申請將暗鷹高超音速導彈安裝在中東，取得許可後就會是第一次進行實戰部署，之後用來反擊伊朗腹地彈道導彈發射裝置。週四美軍將向川普報告新打擊計畫。
伊朗已透過巴基斯坦向美方提交最新談判方案，回應美國對協議的修改。伊朗外交部長阿拉格齊稱戰爭導致美國損失1000億美元，並與土耳其、埃及、卡達、沙烏地、伊拉克、亞塞拜然、歐盟外交高層密集通話。伊朗最高領袖辦公室稱穆杰塔巴·哈梅內伊「身體健康」，並將就「波斯灣日」發表聲明。伊朗最高領袖軍事顧問雷扎伊稱伊朗絕不會失去荷姆茲海峽。伊朗股市暫停交易至2026年5月4日。
油價方面，布倫特原油6月期貨4月累計上漲9.56%來到114.01美元/桶，盤中一度衝破126美元/桶創2022年3月以來新高。WTI 6月期貨累計上漲12.78%來到105.07美元/桶。隨美方暗示新打擊計畫及美國尋求建立海上自由架構聯盟、加上美國從戰略石油儲備借出至多9250萬桶的消息，油價週五盤前轉跌。阿聯酋正式退出OPEC及OPEC+機制，結束將近60年成員國身份，獲得「產油自由」。OPEC+三名代表透露，6月會議很可能再象徵性增產18.8萬桶/日。埃克森美孚與雪佛龍頂住川普壓力，拒絕提高石油產量。
美股大盤與4月結束
4月為美股強勢反彈月份，標普500月漲10.42%來到7209.01點，創2020年11月以來最佳單月表現，4月30日收盤再創歷史新高。道指4月累計上漲7.14%，納指累計上漲15.29%，納指100累漲15.64%，羅素2000累漲較高。
從4月表現來看，仍然是以科技股為代表的納斯達克100指數上漲最多，以七大科技股外加三家科技股等權重的FNGS的ETF，4月反彈17.35%。
4月30日當日，標普漲1.02%、道指漲1.62%、納指漲0.89%、納指100漲0.98%，顯示
半導體ETF-SMH4月累計上漲32.16%最為亮眼，SOXX上漲40.4%，Sandisk累計上漲72.59%、希捷累計上漲71.95%、西部數據累計上漲60.64%、美光累計上漲53.08%，顯示記憶體族群在4月仍然非常強勢。
中概股方面，納斯達克金龍中國指數ETF-PGJ 4月上漲3.25%，仍然位於200均線以下，CQQQ反彈10.84%。
美股財報重頭戲
蘋果（AAPL）第二財季營收1111.8億美元、年增17%，超預期1096.6億；iPhone營收569.9億創同期新高；大中華區營收205億美元，明顯超出市場預期189.1億。第三財季財測強勁，預期營收年增14%-17%，遠高於預期9.1%；預計毛利率47.5%-48.5%。董事會批准1000億美元股票回購、配息提高到每股0.27美元。蘋果週五美股盤前漲超4%。庫克強調對印度市場非常興奮，並稱主要供應問題存在於處理器領域，記憶晶片自第三財季起將拖累利潤率。
Sandisk第三財季營收59.5億美元（季增97%、年增251%），數據中心業務季增233%，毛利率從23%飆到78%。第四財季財測77.5-82.5億美元，遠超預期66.5億。已償還6.5億美元定期貸款並達成淨現金狀態，新業務模式（NBM）下5份多年期供應協議鎖定約420億美元最低收入保障。但因前期上漲過多，盤前跌5%、4月30日盤前跌約5%。
西部數據（WDC）第三財季營收33.4億美元、年增45%，毛利率突破50%大關，預計第四財季營收年增36%-44%。CEO稱長期數據儲存需求複合年增率將超過25%、訂單能見度延伸至2029年。盤前跌約7%。
禮來（LLY）第一季營收198億美元、年增56%，GLP-1藥物銷售近乎翻倍。全年財測上修至820億-850億美元、調整後EPS 35.5-37美元。盤前上漲超過4%。
雅詩蘭黛第三財季財報優於預期，調整後EPS 91美分（預期65美分）；計畫再裁員3000人，總裁員規模將達1萬人。盤前一度漲超16%。
卡特彼勒Q1調整後EPS 5.54美元、營收174.2億、年增22%，超預期。盤前漲2.5%。
埃克森美孚Q1收入及其他收益851.4億美元、調整後EPS 1.16美元（預期0.96）；雪佛龍Q1調整後EPS 1.41美元（預期0.90）。兩家盤前皆漲近2%。
百時美施貴寶Q1營收114.9億、年增2.6%，維持全年財測。
Roblox下調全年預訂財測，盤後跌28%。主要原因在於公司大幅調降了 2026 全年度的預訂（Bookings）展望。原本市場預期全年的預訂成長率能維持在 22% 至 26% 的高水準，但公司在最新財報中將此目標下調至 8% 至 12%，這與先前預估的 83.8 億美元中值相比，出現了非常明顯的落差。
造成預期下修的核心原因，在 Roblox 今年 1 月開始強制推行的年齡驗證與安全審核新制。為了應對日益嚴峻的數位安全監管壓力，公司限制了未通過年齡驗證使用者的通訊功能。管理階層坦言，這項改動增加了新使用者加入時的磨擦，導致通訊頻率下降，進而影響了內容在社群間的病毒式傳播速度。這種連鎖反應甚至反應在 App Store 的評分下降，導致自然搜尋帶來的用戶成長受阻。
除了內部政策變動，外部環境的挑戰也加劇了成長放緩。Roblox 在 2025 年底面臨俄羅斯市場的封鎖，這對全球日活躍用戶數（DAU）產生了直接的衝擊。第一季的 DAU 為 1.32 億人，遠低於市場預期的 1.43 億人。雖然核心市場如美國、加拿大以及高成長市場如日本、印度的表現依然穩健，但整體成長動能的減速已是不爭的事實。
儘管頂線數據令人失望，Roblox 的財務基本面仍展現出一定的韌性。第一季的自由現金流達到 5.96 億美元，年增率達 40%，且每股虧損 0.35 美元優於市場預期的 0.41 美元。公司目前的策略是透過推出每個月 4.99 美元的 Roblox Plus 訂閱服務來強化留存率，並積極經營 18 歲以上的成年用戶族群，這群人的變現效率比未成年用戶高出 50% 以上。
整體而言，市場對這次財測下修的反應之所以如此劇烈，是因為 Roblox 過去一直被視為高成長的科技標的，當安全合規成本開始損及成長速度時，投資人會傾向重新評估估值溢價。公司預計用戶成長在第二季可能持續面臨壓力，最快要到第三季隨著產品優化與年齡帳戶機制的完善，成長力道才有望重啟。
RivianQ1電動車交付1.0365萬輛，盤後跌5%。RedditQ1營收6.634億、淨利2.04億，盤後漲12.49%。
福特Q1調整後EPS 0.66美元、上修全年EBIT財測至85億-105億美元。
StellantisQ1淨利3.77億歐元、轉虧為盈但營收略低於預期。
FED與川普動態
FED4月29日維持利率不變，但4名委員反對，創34年最大分歧。鮑爾稱卸任主席後仍將留任理事，川普對此不滿，宣稱「不在乎鮑威爾是否留下，只想確保沃什能當主席」。哈塞特稱鮑爾留任理事可能影響降息。沃什的FED主席提名已獲參議院放行，可望5月確認。摩根士丹利取消2026年降息預測，改為預計2027年1月與3月各降息0.25%。
4/30鷹派發言密集：克里夫蘭聯儲Hammack稱油價上漲加劇通膨壓力，FOMC寬鬆傾向已不合適；明尼阿波利斯聯儲卡什卡利稱若通膨預期失去錨定則需升息；白宮顧問哈塞特則反向警告FED與歐央行升息是政策失誤。
美國一季度GDP年化季增2%（低於預期2.3%），但核心PCE年化季增4.3%、通膨壓力驟升。3月PCE物價年增率3.5%（2022年來最大）、核心PCE年增率3.2%。4/25當週首申失業金人數降至18.9萬，創1969年以來最低，反映勞動市場仍處低裁員環境。4月芝加哥PMI僅49.2、遠低於預期。
歐央行ECB與英國央行BoE
ECB維持三大利率不變，討論並否決升息提議。拉加德暗示6月可能升息，稱「未來六周將是評估經濟的最佳時機」、「自己清楚歐洲央行在利率方面的政策方向」，並強調目前尚未看到第二輪通膨效應。德國央行行長Nagel明言若前景無明顯改善，6月升息是合適的。
市場預計2026年歐洲將升息3次共75基點。
彭博報導除非能源價格出現積極進展且伊朗戰爭結束，否則歐央行很可能在6月升息厭正式場的看法。
英國央行以8比1票決維持利率3.75%不變，首席經濟學家Pill獨自支持升息。英央行罕見放棄中心預測、改用三大情境分析：情境A通膨2026年底達3.6%；情境B達3.7%峰值；情境C假設油價持續高位，CPI 2027年Q1達6.2%峰值、需「有力收緊」貨幣政策。所有情境下英央行都會升息。市場計入今年英央行升息約66基點、約兩次。行長貝利稱當前是一個合理的水準，但等到第二輪效應顯現再行動是錯誤。
日圓干預
據彭博分析，日本周四可能動用約345億美元（約5.4兆日圓）干預日圓，是2024年7月以來首次出手支撐日圓。美元兌日圓4/30當日跌2.39%來到156.58、跌幅創2022年以來最大，日內波動幅度即整月波動幅度（160.72-155.57日圓）。日本外匯事務負責人三村淳此前發出最後警告，稱即將採取重大行動，但事後拒絕對干預傳聞置評。財長片山皋月稱接近對匯率採取大膽行動的時點。
美元當天大貶2.38%，來到155.54，是日本央行從2月中的152.25貶值以來最大的阻貶行動。
中國經濟與A股市場
4月官方製造業PMI來到50.3（前值50.4），非製造業PMI 49.4（下降0.7個百分點），綜合PMI 50.1。但4月RatingDog製造業PMI來到52.2，創2021年以來新高，與官方數據出現分歧。
RatingDog（評級狗）在目前的金融市場中，已經接替了過去財新（Caixin）的角色，成為與標普全球（S&P Global）共同發布中國採購經理人指數（PMI）的官方合作夥伴。這個指標通常被視為觀測中國民營企業與出口導向型中小企業景氣動向的最重要私人部門數據。
相對於中國國家統計局發布的「官方 PMI」主要涵蓋大型國營企業，RatingDog PMI 的樣本更偏向於沿海地區的中小型製造業與服務業。這個指標提供的數據通常被認為更能反映實體經濟中小企業的活躍程度。由於 RatingDog 本身是由中證信用孵化、由知名信用專家姚余帶領的信用研究機構（即市場熟知的 YY 評級），他們的 PMI 數據在信用脈衝與債市風險評估上，具有極強的實戰參考價值。
以最新公布的 2026 年 4 月數據來看，RatingDog 中國製造業 PMI 52.2，不僅高於市場預期的 51，更創下了 2020 年底以來最強勁的成長幅度。這份報告特別指出，新訂單的加速成長是推動景氣回升的主因，雖然原物料價格與中東局勢導致投入成本上升，但企業的生產意願與市場信心正在回暖。
4月A股呈現震盪攀升，滬指累漲5.66%站穩4100點，深證成指累漲12.09%，創業板指累漲15.45%突破2015年6月3日高點、刷新十年新高。科創50指數4月累漲超25%最為亮眼，4/30單日漲5.19%。算力硬體方向集體爆發：寒武紀股價創歷史新高、重奪股王寶座、4/30盤中逼近20%漲停板，逼近1700元。寒武紀Q1營收年增160%、淨利飆升185%，章建平退出十大股東。中際旭創市值一度站上萬兆。沐曦股份Q1營收增75%、淨虧損收窄逾五成。兆易創新Q1營收年增119%、淨利狂飆523%。中芯國際5月11日上交所將審議發行股份購買資產暨關聯交易事項。
中國車市4月銷量
比亞迪4月銷量32.1萬輛、海外銷售突破13萬輛創歷史新高。奇瑞集團25.1萬輛、年增25.2%、出口年增102.4%。吉利23.5萬輛（新能源13.6萬輛、占比58%）。鴻蒙智行32759台、年增18.9%。理想34085輛。小鵬31011台。蔚來公司29356台、年增22.8%。極氪31787輛、年增132%。深藍33187輛、年增64.8%。嵐圖15146輛、年增51%。小米汽車超過3萬台。領克22755台。
其他重要動態
Anthropic考慮按超過9000億美元估值接受新一輪融資，可能超越OpenAI成全球最高估值AI新創企業。美國國防部已與SpaceX、OpenAI、Google、Nvidia、Reflection、Microsoft及AWS共7家AI公司達成協議，加速美軍轉型。但白宮反對Anthropic擴大Mythos用戶範圍計畫，五角大廈則因服務條款爭議與Anthropic CEO發生口水戰，美國國防部長赫格塞思稱Anthropic CEO Dario Amodei為意識形態上的瘋子。美國國家安全局NSA一直在測試Anthropic的Mythos模型尋找微軟等流行軟體的網路安全漏洞。
軟銀考慮將AI與機器人分拆公司「Roze」最快今年在美國上市，目標估值約1000億美元。SK海力士最早7月美國上市、可能募資超過100億美元。SpaceX星艦累計投入突破150億美元。馬斯克2025年特斯拉薪酬名義1580億美元、但實發為零。
三星電子Q1淨利暴增8倍至47.10兆韓元、超越2025全年，記憶體業務是核心引擎。三星稱2027年記憶體供需缺口將進一步擴大、計畫第二季交付HBM4E樣品。
Jane Street 2025年薪酬總額93.8億美元、為2024年兩倍多，人均約268萬美元、是高盛的七倍。CBOE環球市場Q1財報後宣布裁員約20%。標普道瓊斯指數將Veeva Systems納入標普500、取代Coterra Energy。
