資金大輪動：AI權值股熄火，傳產、軍工板塊接棒，後面要漲什麼，可以卡位佈局？

你看到NVDA不漲，真正關鍵在哪裡？為什麼一些傳產股表現持續強勢？該如何提前佈局才是重點？

2026年第一週美股盤勢持續板塊輪動，雖然AI仍是2026年的長線投資的主軸，但我們已觀察到資金從AI權值股撤出，轉向中小型股與傳產或金融板塊。短期之缺乏拉抬大型科技權值股的動能，機構在股價高位時仍以觀望為主。

市場資金轉向擁抱具防禦性與政策題材的傳產與軍工股，近期表現明顯強勢，這是一波類似2025年初的「年初做夢＋政策利多行情」。

過去一整年靠「AI缺電」想像而上漲的傳統公共事業股如VST，近期股價失去動能，估值也逐步回歸公用事業水準，接棒的新主流是「第二階段缺電概念股」：聚焦電力效率的受惠廠商，這些才是即刻真正能落地的AI 基建真正受益者。

近期由於上游原物料大漲，影響中下游的代工與EMS族群近期承壓。原物料成本上升，使得像這組裝廠商的毛利面臨壓力，股價轉弱的趨勢明顯出現。在財報季前，市場對這些族群的避險意圖也相對強烈。

目前正處於元月初的「資金空窗期」。機構資金在年初完成第一波回補與配置後，進入等待財報與政策明朗化的過渡階段。

建議操作上避免追高，提前布局未來新主流的板塊，為財報季與第二季政策行情的發酵做足準備。

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