那些我在券商工作時學到的事
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許多投資人將高股息 ETF 視為「類定存」的替代品，認為穩定的現金流能帶來安心。從因子投資角度，透過 VYM 與 VIG 的近 20 年回測與因子分析，揭示高股息 ETF 的真實回報來源，指出 VYM 偏重價值因子、VIG 偏重品質因子。選擇高股息 ETF 實則是在進行因子擇時，並非真正的被動投資。
這篇文章旨在探討在戰爭狀態下，個人及家庭如何確保經濟與金融韌性。本文從宏觀經濟、資產類別的戰爭相關性、貨幣戰、離岸資產配置、法律架構、銀行系統韌性、生存經濟學、數位資產與通訊技術等多個層面，提供一套全面的戰略指南。
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本文跳脫單純的硬體規格比較，運用動態競爭理論框架，深入剖析 Google TPU 與 Nvidia GPU 在 AI 算力市場上的深層競爭邏輯。文章指出，投資分析師常因近因偏誤而低估了企業在系統層級和策略意圖上的核心護城河，並探討了 CSP 的策略動機、系統效率的真實衡量，以及行動與回應的雙對分析。
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本文藉讀書心得《大利從小》以及 AQR 6 模型，深入探討傳奇基金經理人提靈赫斯特的投資哲學與富達低價股基金的績效。透過價值投資策略，結合避開錯誤和專注內在價值，創造出超越大盤的報酬。同時，利用量化模型驗證長期選股能力與風險調整後績效，證明「少錯穩贏」哲學的有效性，並為一般投資人提供寶貴的投資啟示。
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本文深入探討企業估值，從DCF與Multiples的關係、企業價值的三大來源(Greenwald框架)，到利率與PEG框架的實務陷阱，旨在引導讀者建立一套結合理論與實務的估值思維，超越單純的數字計算，回歸企業價值的根本。特別適合對財務金融有興趣的碩士班在學生與專業投資人。
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本文深入探討亞馬遜 (AMZN) 的最新財報，聚焦於 AWS 產能問題的解決進展與公司在 AI 領域的發展策略。透過分析 AWS 的營收成長、AI 基礎設施的佈局，以及零售業務的成本優化，展現了管理層在應對市場變化與抓住 AI 發展機遇的策略。
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本文摘要並探討了橡樹資本霍華馬克斯（Howard Marks）最新的備忘錄，重點解析了風險管理的關鍵原則、退休基金的投資目標設定、波動性考量，以及績效評估方法。文章特別強調了釐清「投資目標」作為所有投資決策的起點，並將養老基金董事會的風險態度、目標優先級與作者個人的投資理念進行了對比。
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本次 AWS 大當機事件凸顯了 AI 時代下，Serverless 架構的主流地位以及其潛藏的穩定性風險。本文深入分析了這次事件的根本原因（DNS 解析與 IAM 授權問題），並探討其對 Serverless 架構、基礎設施及企業雲端策略的影響。
