股票的籌碼動向，可以說是造成股價波動的最重要因素，即使企業營運衰退基本面很糟糕，只要所有在外流通籌碼都不願意賣出，或是只願意比現價更高的價位賣出，股價也不會跌，相反的若企業營運成績優異，但是缺乏投資資金，股票籌碼沒有流動，沒有人炒的股價也不會動。
投資時關注企業營運基本面，在中長期投資角度，是因為基本面優異足以提供較高的報酬率，使資金吸納股票籌碼，當願意賣出的籌碼越來越少，股票籌碼需求量大過於供給量，使股價會逐漸上升，是基本面的原因使籌碼供需變化而導致股價波動。
股價波動不必一定要有基本面的原因，只要市場參與交易的資金造成籌碼供需變化，就會使股價波動，所以有時候可能是券資比的變化，有時候是融券強制回補，有時候是融資斷頭，有時候是法人或集團作帳，有時候是董監回補等各式各樣原因，都與基本面無關而是籌碼變化就足以造就股價的波動。
有些選股方法會以追蹤籌碼做為判斷的重要依據，常見是以追蹤投信買賣超，或追蹤外資買賣超，不過這得有更周全的考慮，即使外資是台股大戶，交易金額常佔台股成交量比例達3成以上，剩下的6~7成若與外資對作，股價要漲或跌？外資買台股就漲，外資賣台股就跌？實際恐怕不是這樣的簡單邏輯可以解釋
