股市裡有各種不同特性的股票，例如有些中小型股或景氣循環股波動幅度比較大，會吸引較多投機客參與，或是有些股票如果殖利率不錯又波動幅度較小，比較容易吸引中長期投資，以收取股息為主要目的的資金，或是在景氣的不同狀況下，表現的股票類型或族群也不一樣，雖然個別企業的營運狀況是股票能否表現的主要因素，但股票所屬的類型仍是重要關鍵，觀察市場裡不同股票族群的表現狀況，也是推測行情狀態的思考角度之一。
如果企業的營運平穩，理論上股價的波動也相對溫和，而股市的劇烈波動，是來自於企業營收與獲利的劇烈變化，而其中最容易出現業績大幅波動的主要族群，就是景氣循環類股，景氣循環類股都屬於資本密集產業，股本大、佔股市權值高，這類企業大好大壞的營運波動，是帶起股市行情的重要動力，在規模夠大的行情裡，都有景氣循環類股扮演熱門人氣股的角色，例如去年的面板股、貨櫃航運股，另一個角度來看，如果盤面沒有景氣循環股的表現，會使市場資金、人氣相對較弱，可能行情規模較小。
一般人會因為股價下跌，覺得股票變得便宜而加碼攤平，但對於景氣循環股而言，是危險的想法，因為這類企業在景氣轉變之後，多半因為產品或服務的價格明顯下滑，使得獲利衰退嚴重，甚至常有很高的機率會陷入虧損，看似便宜的股價只是暫時的現象，即使股價下跌，本益比還是會因後續獲利衰退而升高，在景氣轉為衰退時期，股價下跌不是變得便宜，而是變貴了。
