大家好！我是一位在職工程師，也是兩位孩子的爸爸。來自理工科背景的我對經濟學有著濃厚的興趣。今天，我要探討由長天期公債，來推敲股票的漲跌；經了9個月的降息預期預期熱情，終於被澆熄了...
或許，有財經媒體暴力比對12年前，2011年8/5標準普爾下調美國評級，12年前也被降過，過程中還好只是小回檔後就拉回 ( PS. Google一下：降評一個月後SP500&納指約有-10~15%的動盪跌幅，隨後就反彈甚至年底指數還創高)；對比標準普爾，信評機構惠譽歷史不夠長久，或許影響性不大。
以20y殖利率，解釋長天期公債。
- 12年前，正在QE(量化寬鬆)FED站在債務的"買方"，FED為債券最大需求者。
- 今日，2023年QT(量化緊縮)FED是站在"賣方"，財政部&FED同時站在供給與類供給。
2011/8越降評，SP 500指數分析。
歷經了9個月的降息預期熱情，終於在惠譽降評債券後清醒了；長天期的債券殖利率如預期上揚，股市的估值將重新被定義。(思考題如下~)
假設長天期美債殖利率10%，整體股市總合年化殖利率5&，會選擇持續抱股?觀望?還是賣出?
假設長天期美債殖利率2%，整體股市總合年化殖利率5&，會選擇持續抱股?觀望?還是賣出?
為何長天期債券殖利率上升?估值會被修正，可以參閱先前的文章：
FED的「戴維斯雙殺」如何傳導金融市場？未來股市又該如何看待？
大家好！我是一位在職工程師，也是兩位孩子的爸爸。來自理工科背景的我對經濟學有著濃厚的興趣。今天，我要探討由長天期公債，來推敲股票的漲跌；經了9個月的降息預期預期熱情，終於被澆熄了...
