通常的做法是，股票+債券，前者屬於攻擊型資產，後者屬於防衛型資產。
如果買的是美國債券，基本上可以等於無風險資產，尤其最近美國升了好幾次息，大家開始鼓吹趁機買進低價的債券。因為通常市場升息，債券的價格會下降，可以趁此機會大量買進。
什麼時間買？買多少？
在資產配置上，通常建議股債搭配，債的比例就是你當下的年齡，股的比例則是100%減掉你的年齡。
而買進時機最好的時間點，通常是在升息進入尾聲的時候，因為這時候是債券價格最低，殖利率最高的時間點。可以建議在這個時候買長期的公債。反之，如果是降息的尾聲，殖利率降低，可以賣掉長期公債，買入短中期公債。
通常美國公債的殖利率大於4%、或是公司債殖利率大於5%，都是可以進場的好買點。
而美國公債的風險較小，投資級公司債的風險比較高（但殖利率高）。所以退休前可以買美國公債來防守，退休後買投資級公司債好創造現金流。
下面列一下在台灣可以買債券的三大選擇跟方式，以及我會選擇買什麼。
一、買美國的債券ETF（複委託或海外券商）
美國的債券ETF會直接追蹤某個債券指數，買法就跟買股票一樣，跟直接購買債券不同，不會有到期日、會有管理費用、配息（dividend）會預扣30%股息税（但資本利得稅免稅）。常見的標的有綜合型的BND、追蹤Treasury Bill的超短期BIL、追蹤1-3年債的SHY、追蹤3-7年債的IEI、以及追蹤20年以上的TLT，美國之外也有追蹤全世界的債券ETF，叫做BNDW。殖利率通常是2-3%，但隨著近期的升息慢慢跑到4-5%了。
二、買臺灣的債券ETF
台灣的美債ETF很多，買法跟在台灣買股票一樣，並且不用被預扣股息税，也省去把錢放在海外券商的風險或付出複委託的高價手續費。標的包含市值最大的元大美債20年00679B、去年殖利率最高的國泰5Y+新興債00726B、或是月月配的中信高評級公司債00772B等等。一般來說臺灣債券的殖利率大概2-3%，但有些可以提高到5-6%，表現也相當亮眼。
三、直接買美國公債（複委託或海外券商）
在台灣其實可以直接購買美國的政府公債，就是定期會把本金還給你，也不用被扣股息税，並且如果不提早賣出，是不會虧錢的無風險資產。缺點是流動性低（如果買長期的很久都拿不出來），所以在買的時候就要考慮自己何時需要這筆資金。外加有一定的購買最低金額，大約2,000~3,000美元。當然一些公司債等等的也可以考慮，但美國政府公債風險最低。此外如果選擇有QI資格（Qualified Intermediary）的券商去購買，利息(interest)是不會被扣稅的，也可以不用填W-8BEN/W-8BEN-E表格。
結論
債券真的是一個很複雜的東西，種類百百種，不過大部分的說法都表明他是一個避險資產，主要是拿來做資產配置的。如果真的要買的話，我最終應該會選擇透過複委託買國政府公債（雖然手續費略高一點，但能夠把資金留在國內），並且買短期的比如1-3年的短期政府公債，避開ETF價格下滑的風險，並且維持我資金的流動性，因為這算是一個無風險的投資。但如果要購買債券ETF的話，我則會直接購買台股債券ETF，免去被扣股息税或中間的美股交易手續費等層層問題。
