鋼鐵產業專業班第三集~碳鋼-螺絲螺帽相關公司
作者:589團隊
我們今天要介紹的課程是長條鋼中的線材及其下游螺絲螺帽業者。
圖一、長條鋼~線材工廠生產方式
資料來源:XQ全球贏家、Judy重新彙整
一、基本面分析
我們前面曾經跟大家介紹過長條鋼這個部分是可以經過高爐廠或者是電爐廠來生產，其在生產的時候丟入的原料有所不同，高爐廠的原料是以鐵礦砂為主，電爐煉鋼的原料是以廢鐵廢鋼為主，這兩種生產方式都可以製造成小鋼胚，而國內的小鋼胚除了自製之外，不夠的部分就必需依賴進口，小鋼胚可以再分條鋼及線材二個部分，條鋼的部分我們在中級班及進階班時已經做了詳細的分析，我們今天主要分析是線材系列這個部分。
線材系列這個部分又可以再分做棒鋼及盤元線材兩個部分，這篇文章是以盤元線材其下游螺絲螺帽為主，在介紹螺絲螺帽產業之前，有的時候您會聽到扣件業，當兩個物品要組合的時候就叫做扣件，所以螺絲螺帽就屬於扣件業的一個項目，簡單來說我們日常生活中所用的拉鍊也是兩個物件的結合，所以其屬於扣件業，有時候您會看到有些資料是做扣件的統計數量，有些是螺絲螺帽的統計數量，因為螺絲螺帽在扣件裡面佔大宗，所以有的時候您會看到一些資料是寫扣件。
圖二、台灣螺絲螺帽出口總值
資料來源:財政部統計處、589團隊繪製
過去我們是一個螺絲螺帽的王國，當時的產量是全球的出口龍頭，在每次介紹鋼鐵產業時大家都知道，自從中國2001年加入WTO以後，很多工廠都在大陸設廠，導致他學會了這些製造技術後用大量低價去競爭搶市佔，因此台灣就從第一名往後退，以台灣2020年的統計數字來講，僅次於中國跟德國屈居於全球第三位，不過2022年的時候歐盟已經開始對中國大陸課徵扣件的反傾銷稅，也因此讓台灣有轉單的效應，那您說那我們落居第三位後有差嗎？其實是沒有的，因為台灣後來都是往高階的螺絲螺帽去做生產為主。
圖三、台灣螺絲螺帽出口量
資料來源:春雨法說(2022.05.25)
接下去我們看一下臺灣的螺絲螺帽出口量這個部分的分析，圖三是2022年春雨(2012)法說會所提供的資料，我們可以發現台灣的螺絲螺帽出口量的部分最主要是以美國跟歐洲等這二個市場為主。
我們對於台灣螺絲螺帽相關的公司去做一個簡略的財務分析，最主要的有包括了世豐(2065)、三星(2007)及春雨(2012)等三家公司，其中三星(2007)他的稅後權益報酬率(ROE)相對於其他二家公司表現看起來並不是最好的，可是您看他稅後純益率的部分表現比較佳，這家公司最主要是以汽車用的螺帽為主，這幾年業績表現都還不錯。
表一、螺絲螺帽相關公司財報簡析
資料來源:CMoney、589團隊繪製
二、技術面分析
看完基本面我們看一下技術面分析。
圖四、三星(5007)股價走勢圖
資料來源:XQ全球贏家、Judy彙製
三星(5007)他主要的原料就是盤元，主要供應商是中鋼(2002)，他以生產汽車用的螺絲螺帽為主，其中以螺帽的量比較大，所以是汽車螺帽為最主要製造廠，主要的客戶都是歐系及美系的車廠為主，外銷比例高達9成，因此匯率的波動對於公司的毛利率影響相對比較大，所以在這投資這家公司的時候要注意匯兌的變化，我們可以看到近年來它的獲利逐步成長，你看股價走勢圖在一高二高三高後，這次回檔又守住了1/2，像這種相對於業績比較好的股票，他回檔的時候幅度都不會很深，這就是我們常常跟大家講的回檔守住1/2的股票，接下去再攻擊時，四高這個部分要過高的機率就會比較高了。
圖五、世豐(2065)股價走勢圖
資料來源:XQ全球贏家、Judy彙製
接下去我們看下世豐(2065)，世豐(2065)他主要是從事建築工程用的螺絲螺帽為主，大約占了7成，還有戶外修繕用的螺絲螺帽，也就是DIY的部分大約佔3成左右，他也是一樣外銷比重比較高，其中又以美國市場為主，佔的營業比重超過一半以上，大家看股價走勢圖他也是一高二高，現在在走三高行進中。
圖六、春雨(2012)股價走勢圖
資料來源:XQ全球贏家、Judy彙製
春雨(2012)是以生產球化線材及螺絲螺帽為主，他也有車用的螺絲不過比重比較少，車廠部分大概是在10%~20%，其他領域就比較廣泛，包括了建築業工業及軌道這些部分都有進去，所以你看股價走勢圖一高二高三高，然後回檔目前也是守住了1/2。
我們介紹這麼多家螺絲螺帽業者，讓大家知道即使在不景氣或大盤回檔的過程之中他們還是守住了1/2，所以就技術面來講的話，我們介紹這幾檔的股票回檔都守住了1/2，在接下去反彈的過程中，如果業績好的就比較容易呈現成功上漲N的攻擊，如果業績平穩的話就比較容易成為正常N，就是走一個盤漲或一個盤整的階段。
我們為期一個月特別去介紹碳鋼的長條鋼的部分，相信不論是在條鋼、盤元線材及螺絲螺帽業這邊，大家已經對他們的基本面有些約略的瞭解了，您以前可能從來沒有去注意過他們，可是在仔細看完我們所分析的這幾家公司後，可以發現如果做長期投資的話，他們的報酬率都是呈現逐年上升的過程，所以我們在選股票的過程中，只要找到一個產業前景好，即使是平穩發展只要業績不斷的往上漲的公司，股價也會不斷的往上創新高的，今天對螺絲螺帽業者的介紹就到此到一個段落了，我們下星期再見。
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感謝大家的閱讀下週見!
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