靜待1/29 fomc 會議。99.5%維持利率，0.5%降息1碼。
台幣強升值來到32.7。
加權指數
很開心加權順利突破下降趨勢線來到了多次的壓力區。這裡我會請向傾向於減碼持股，突破後再來做多。三次都撞不過去，目前也無新的利多可以發酵撞過去。過年前謹慎調節部位
櫃買指數
櫃買指數的部分突破了第一關壓力區，希望這邊橫盤走在往上突破會最好。再來季線已經穿過年線了，需要有點意識不能k棒不能低於昨天的低點不然只會越來越低，就要轉成空頭了。
選擇權籌碼
個股觀察
個股報告_2308 台達電
2025/1/20
台達電 (2308 TT，買進) - AI電源內容價值將大幅成長，展望正向
1. 結論建議：
●受伺服器電源與基礎建設出貨遞延，下修4Q24/1Q25 EPS 1%/1% 至4.5/4.1元，季減6%/8%。
●AI電源內容價值顯著成長，帶動台達電2025/2026年AI營收年增235%/178%，營收佔比達12.8%/19.7%。
●PSU/BBU/超級電容陸續放量下，上修2025/2026年EPS 1%/3%至19.8/24.1元，以 2025年EPS及27倍本益比，得目標價535元。
2. 重點分析：
●4Q24/1Q25受伺服器電源與基礎建設出貨遞延，獲利微幅下調
4Q24營收估1,142億元，季增1.8%/年增14.2%，低於預期0.4%主因伺服器電源與散熱出貨遞延。毛利率34.0%，季減0.9個ppts/年增3.6個ppts，微幅上修0.1個ppts，主因產品組合低毛利率電動車需求疲弱。EPS 4.5元，季減5.7%/年增29.8%，下修1%。1Q25營收估1,112億元，季減2.6%/年增21.8%，下修1%主因伺服器與散熱出貨遞延，電動車需求疲弱。其餘產品線皆重返年增雙位數態勢，尤以伺服器電源與資料中心基礎建設維持強勁，年增皆逾20%以上。1Q25 EPS 4.1元，季減7.5%/年增86.7%，下修1%。
●AI電源內容價值顯著成長，電源商機可期
台達電AI伺服器電源內容價值將從三大方向顯著提升，包含1、PSU瓦數自3KW提升至5.5KW/8KW/10KW產品，ASP持續提升。2、CSP提升電源冗餘配置，自過去單櫃上、下放置3排電源架，提升至上下各4排電源架，提高冗餘電源比例。3、導入BBU與超級電容，提升整體電壓與電流穩定度。預期電源內容價值貢獻台達電營收自GB200單櫃36,600美元提升至GB300單櫃63,000美元。台達電AI相關營收估於2024/25/26年將達267億/625億/1,114億元，年增309%/235%/178%，佔公司總營收6.3%/12.8%/19.7%。
●上修2025/26年EPS 1%/3%至19.8/24.1元，出貨展望正向
台達電受惠AI資料中心算力提升，帶動電源規格、用量及相關零組件需求同步成長。在PSU/BBU/超級電容等相關產品將陸續放量下，高毛利產品營收佔比從2023年佔比39%預估提升到2025年50%，產品組合持續好轉。估2025/26年EPS 19.8元/24.1元，年增29.6%/21.9%，上修1.2%/3.0%。本中心認為公司處於產業龍頭地位，受惠AI伺服器帶動電源、散熱與被動元件大幅成長，產品組合持續轉佳且具多重成長動能。給予台達電27倍2025年EPS 19.8元，推得目標價535元，買進評等。
今天強勢股集中ip族群3661/3443，工具機的6215、網通族群4958.6285、bbu的4931/6558/3323、無塵室的5536/6613...
後續我自己本人持續觀察無塵室、網通、低軌衛星或者製鞋以及一些個股表現。
以上無推薦買賣建議亦或誘惑買賣之行為，觀看者請自行判斷盈虧自負
強勢族群留意
探針卡: 65156623/6683
無塵室:2404/6691/5536
CPO:3363/3450/4979/3163/8045/6451/4991
次族群
網通:3596/3558/6285
工業電腦:3416/3088/6414/6245/2395
塑化類股:1301/1303/1313
外資買賣超
投信買賣超
自我檢討
早盤目送昨天看到無塵室的兩支新題材，禮拜五盤後有掛5536只可惜沒吃到嗚嗚
今天手賤跑去當沖虧錢
