⭐️本週焦點
- 4/3(四)美國公布3月服務業數據。4/4(五)美國公布3月就業市場數據。
⭐️技術面概況
- 市場上升至中性偏強，反彈或支撐，並有輪動的震盪或突破。美股市場整體開低走低，終場四大指數全面收漲，道瓊指數收漲 0.56%，那斯達克指數收漲 0.87%，標普500指數收漲 0.67%，費半收漲 0.89%；中小型股的羅素2000指數收漲 1.65%。
- 產業分歧，產業多數淨上升，並以金融、工業、醫療保健、能源、地產主要表現。個股強於市場(標普500指數)比重板塊：公用事業、能源、必須消費、金融、通信服務。
- 市值方面，整體同步皆有逢低布局的墊高表現，巨型股反彈或支撐，並有輪動的震盪或突破。大型股反彈、支撐並有突破。中小型股有逢低買進並有突破。微小型股位階墊高、突破。
- 題材方面，ETF以美長債(TLT)中期整理，黃金(IAU)維持多頭。
- 近三日風險殖利率：12.927%，前日12.613%，12.434%，短線震盪上升。
⭐️概況筆記
- 風險方面，隨著川普於2025/1/20總統就職，市場關注後續地緣政治、稅務包含關稅與企業稅等政策，其中市場可能因川普政府縮減開支進行資金重分配，短線上適逢非消費旺季，可能面臨短週期經濟活動放緩，並持續關注利率路徑變化（3/6/9/12季度會議公布），目前在3月的利率路徑顯示，維持年內降息2碼不變。
- 機會方面，短線上商業活動因預期反應美國引導國際之間貿易關稅的不確定性，但美國經濟仍然維持擴張，以及OPEC+ 將自4 月起逐步增加原油生產，即使短期有補償性減產計畫以平衡產量，能源價格壓力有望續減輕，並仍可關注在資金重分配的逢低布局，包括設廠投資等建設帶動的槓桿有利銀行、原物料與工業活動，AI基礎設施與應用發展帶動的雲端、軟體、自研晶片、記憶體、人形機器人、結合基因發現與療法、自動駕駛、無人機、城市空中交通飛機、量子晶片技術、電力與儲能、數字貨幣等。目前仍維持股優於債，同時，隨著利率政策的確定性(3月利率路徑顯示維持年內降息2碼)，以及市場對貿易發展的不確定性，債券可能吸引趨勢資金，黃金受到關稅貿易發展推動創歷史新高，但關注可能因對關稅心理預期淡化後逐漸平穩。
- 美債2年期殖利率3.79%、10年期殖利率4%，30年期殖利率4.44%，3個月期殖利率4.29%，美元指數102.7、黃金3170、波動率（VIX）23
- 美國3月利率決議維持基準利率在4.25%~4.50%區間不變，同時釋出更新利率路徑，維持今年至少降息2碼路徑不變，雖然受到關稅貿易造成短期物價上漲迅速，但認為通膨受到關稅影響為短期因素，經濟仍維持緩步增漲、失業率可控的表現，市場仍試圖在週期性逢低布局。
- 美國3月製造業ISM數據49，較前月的50下滑，新訂單與生產活動同下滑，價格指數維持高擴張的69.4，較前月的62.4進一步擴張，主要由運輸設備、機械、化學品、食品飲料和以及電腦電子產品價格上漲推動，整體顯示製造活動放慢，並由製造商保持庫存，這可能是提前在潛在關稅生效前囤貨，然而客戶庫保持低水準，46.8低於50的擴張水準，同時電纜、電子與電氣零件皆供不應求，顯示未來市場反應關稅後趨於平衡下的訂單機會。
- 美國2月ISM服務業數據53.5，保持擴張，新訂單、就業活動進一步擴張，並以零售貿易、住宿餐飲主要下滑，庫存、積壓訂單略為增加，主因減輕貿易影響需求上升，生產勞動力短期不足，供應交付變慢，物價進一步上升，並以雞蛋、勞工建築、變壓器維持供不應求。
⭐️價量表現個股：
CVNA、TSLA、MSTR、UBER、SYK等。
⭐️技術面與焦點摘要 (更多資訊請見：金融市場內容)
1.美國關稅措施包括最低基本關稅，近一步顯示要求在美投資製造以及打擊洗產地與轉單以及補貼的做法，市場資金日內調整與沖洗，黃金一度衝上3,200美元並回落，…。(金融市場內容)
2.特斯拉公布第一季生產與交車數據，…。(金融市場內容)
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