★ 人類從什麼時候開始認知道，時間是有價值的呢？
早在西元前，希臘演說家安提豐(Antiphon)，就曾在其留下的文章中表示，『最昂貴的花費就是時間』，不過後來在西方中世紀時期(西元500-1500年)，當時的教庭認為，時間屬於神的，因此借出金錢後收取利息是一種貪婪，是有罪的，因為那就如同出賣自己的時間，那應該是上帝給予人類最豐厚的資產，不該被出賣。14世紀時，義大利最有名的商人 - 達迪尼(Francesco Datini)，他充份的展現了時間在商業上的價值，比如說，他從英國進口羊毛，再運回佛羅倫斯加工，經過層層手續最終能送到消費者手上時，大概要花三年半，以當時的銀行利率近5%來算，這幾乎等於是要少掉17.5%的利潤，當然，這讓大商人非常不滿意。
卡住的原因很多，從源頭開始來看，英國國王對於義大利商人不友善，因此集中管控羊毛，導致他們無法順利拿到原料，接下來他們要把現金從佛羅倫斯搬到英國，這個金流的過程也非常不容易，所以達迪尼自己跳下來開設銀行，並大方的借錢給英國國王，這讓當時財政吃緊的英國當然受用，於是也大開方便之門讓這位商人能夠順利拿到羊毛，再者，他自己的銀行開始使用匯票，通過與其他銀行的聯繫，用匯票做為金流的手段，打通了關鍵之後，從取得羊毛到完成生產，只要半年的時間，因此一時之間，羊毛成為了極為熱絡的交易商品，佔當時出口額的7%。
單單只是加速金流對達迪尼來說是不夠的，他希望賺得更多，於是他開始進行放款的業務，在那個由教會掌管政權的時代，這是不合法的，不過達迪尼列了很多虛有的項目來做規避，浮報原始貸款金額(這跟現在你去貸一百萬，最後只拿到95萬滿像的)，或是限制貸款時間短得離譜，比如說一週內還款不用利息，但超過後就要付違約金，其實那個違約金才是真正的利息，總之，不論在任何時代都一樣，官方有官方的規定，商人們就是能找出迴避的空間去取得利益。
而其實能夠順利借出錢、借得到錢才是商業模式的動脈，很快的這種檯面上的金流造就了一股新的經濟力量，當時的英國更是一口氣轉變成債務輸出國(怎麼和現在的某國有點像)，如果貸款能讓商人順利賺錢，那麼放款的人為什麼不能從中分一碗湯喝喝？
最終教會不得不放寬利息政策，在1571年正式合法化，自此之後，利息開始主宰世界，借貸方和貸出方成為拔河比賽的兩邊，互相競爭的就是利潤，景氣好的時候，借貸方急於取得金錢，因此會同意高額的利息，景氣差的時候貸出方恨不得錢趕快被借走，因此降低了利率，一來一往之間找到了平衡，因此利息成為了時間價值的數字定義，也是我們對於企業估值的基本碁石。
