AI 產業又可簡單分成應用端與硬體設備端，應用端就如同ChatGPT、微軟、與許多新出現的軟體，可以依據指令自動生成需要的文字、圖片、表格、甚至是程式內容，這些都需要大量的GPU運算能力。而硬體設備端就是生產這些GPU與伺服器，不斷的提高運算能力。
所謂的AI概念股很多，許多企業都相繼投入 AI 相關的投資與生產，如要找出一兩檔最受惠的企業來投資實屬不易。因此，這幾年 AI 相關的ETF也陸續推出，有集中投資現階段最受惠的台股 AI 供應鏈，也有投資全球 AI 發展的ETF。而在AI主題型的ETF中，有一檔之前在新聞看到，自去年4月以來反彈漲幅高、並於去年8/7台灣20%關稅公布至今累積報酬冠軍的ETF － 00952引起我的注意。
以下簡單介紹這檔投資台股的 AI 概念ETF『00952 凱基台灣 AI 50 ETF』，這一檔ETF已經推出將近一年了，有比較多績效可以參考。
凱基台灣 AI 50 ETF（00952）是台灣首檔主打 AI 產業的 ETF，2024 年 9 月 5 日掛牌，發行價 10 元，標榜追蹤 FactSet 優選 AI 50 指數，採取月配息，也有收益平準金機制。
這檔 ETF 的追蹤指數由臺灣上市櫃公司中專注 AI 的 50 檔優質股票組成，先過濾 AI 純度，再用動能、價值成長與股息等多因子篩選，最後用等權重分組配置。成分股每年調整兩次，時間訂在五月第7個交易日與十一月第19個交易日，至多替換 24 檔。
在五月換股的時候，會優先著重股利指標（80%），其次才是動能指標（10%）與價值成長指標（10%）。在十一月換股時，則改重視動能指標（45%）與價值成長指標（45%），其次才是股利指標（10%）。
其選股邏輯是，在通過流動性檢驗後，採樣母體須符合以下幾項指標：
- 品質指標：排除近 4 季股東權益報酬率(ROE)平均值最差的 5%。
- AI 產業指標：依 FactSet 的 RBICS 產業分類所列 RBICS Level 6 Sub-industry 者。
- 下行風險指標：排除下行風險指標3，由大到小排序的前 5%。
- 股利品質指標：最近一年發放現金股利，且最近 3 年中至少有 2 年發放現金股利者。
然後依據其股息殖利率、動能指標與企業價值成長指標綜合排序，選出排名前50名股票當作其成分股。成分股採分群等權重加權。依照自由流通市值由大到小排序，前 10 名為第 1 群、第 11 名-第 25 名為第 2 群、第 26 名以後為第 3 群，分別依照 4%、2%、1.2% 分配各群之個別成分股權重。
這檔 ETF 的十大持股包括台光電、緯穎、鴻海、光寶科、技嘉、廣達、緯創、英業達、聯電、和碩等，整合從IC設計、上游材料、伺服器代工、下游解決方案，中游晶圓，都是與 AI 硬體生產產業相關的公司，具有分散優勢。另一方面，經理費與保管費共約 0.435%，大致也與其他主題型 ETF 旗鼓相當。
台灣的半導體供應鏈在世界佔據不可或缺之地位，AI 供應鏈也無可取代，00952完整布局50檔台灣 AI 概念股，算是一個簡單又快速投資 AI 產業的選項。
同時也有看到新聞提到，Google重砸850億美元力拚AI，大舉擴產點燃科技鏈新動能。摩根士丹利證券點名五台廠將受惠，包含緯創、廣達、緯穎、金像電、技嘉等，其中4檔就是00952的前十大成分股，主題相關性高。
看最近半年的股價績效，特別是4月關稅股災後表現，與其他檔國內發行的 AI 概念 ETF相比，00952的績效表現相對較為突出。顯示以硬體供應鏈為主的 AI 概念 ETF，近期還是比較受惠的族群。
00952 是屬於主題型的ETF，適合在資產配置中扮演「補充」角色。如果你已有大盤型 ETF，00952 則是加上 AI 科技趨勢的攻勢佈局。這檔 ETF 風險等級列為 RR5（最高級），波動亦不可忽視，因此建議非核心型態配置，佔資產比控制在 5%~10% 較為合適。
AI 硬體端的產業短期受惠程度比較明顯，台股的 AI 相關產業概念股就可在短期間受到資金的青睞。如對投資 AI 產業有興趣，雖可透過ETF簡化選股困擾，但還是需要關注產業相關的發展與變化。無法如大盤指數型ETF，長期持有一、二十年都不理它。
總結，參考 00952 的成分股，其 AI 產業的關聯性相當高，算是相當具有代表性的一檔 AI 主題型 ETF。00952 適合對台灣 AI 產業有信心的投資人，希望在核心資產之外加入一點主動攻擊元素，但建議應該要控制資金比例，並且時常關注相關產業發展與新的趨勢。
