2025年，Meta Platforms Inc（NASDAQ：META）再次站上科技巨頭之巔，在數位廣告業務強勢回歸與AI戰略全面展開的雙重推動下，成為市場最受矚目的股票之一。Citi分析師於近期舉辦的坎城國際創意節（Cannes Lions Festival）後，將Meta評為「首選標的」（Top Pick），並將目標價從690美元上調至803美元，理由是Meta在Facebook與Instagram平台上強化了廣告精準投放的能力，同時也展現了其AI驅動的創新廣告產品已開始取得初步成果。截至目前，Meta股價約為741美元，年初以來漲幅已超過22%，在「七巨頭」成員中表現最佳。
這波廣告業務反彈並非單純景氣循環性的回溫。Oppenheimer證券同時也將Meta目標價自665美元上調至775美元，主因包括全球廣告市場回暖與美國貿易壓力減輕。他們對2025年Meta營收預測上修4%，對2026年預期上調1%，但也提醒投資人，像Llama大型語言模型（LLM）等AI部署計畫存在時程風險，短期內可能影響AI產品的落地與商業化節奏。Meta在AI與廣告工具的投入成為中長期成長的核心支柱。Citi指出，Meta新推出的影片廣告格式能將靜態圖像自動轉換為互動式影片，加上如Ray-Ban與Oakley等智能眼鏡的AI硬體布局，預示Meta正向廣告與裝置雙軌整合發展。投資人未來應持續關注AI廣告採用率、降低營運成本的幅度，以及這些新工具對總營收貢獻的實質變化，這將是衡量其AI投資是否具有策略價值的關鍵。
相較其他競爭對手，如Alphabet與Amazon，Meta的動能格外突出。Citi分析認為，Meta的廣告定位精準度高於業界，並藉由多樣化廣告格式整合，鞏固其廣告主忠誠度與投資回報率（ROI）。儘管Alphabet近期也獲得正面修正，但Meta在成長動能與平台靈活度上的優勢，為其估值模型提供額外支撐。
當然，潛在風險仍不容忽視。Oppenheimer指出短期內的AI部署仍存在不確定性，例如Llama開發進度延遲，以及龐大的資本支出壓力。僅在2025年，Meta對AI基礎設施投資金額可能達143億美元，至2026年則可能上看680至850億美元。此外，監管政策、隱私權更新（如Apple的ATT政策）與競品（如TikTok）帶來的廣告分流效應，也可能影響Meta的成長路徑。
就基本面而言，Meta目前的表現相當穩健。2025年第一季其調整後每股盈餘（EPS）為25.58美元，前瞻本益比為21.9倍，搭配700多美元的股價，在一線科技股中仍屬合理區間。Oppenheimer預估其2025年EPS將達26.7美元，2026年更進一步上看28.23美元，這樣的估值結構，在AI與數位廣告融合趨勢下，具有吸引力。
內部高層對未來展望仍具信心，近期無明顯內部人拋售跡象，機構持股穩定，分析師整體看法偏向正面。Citi雖對國際關稅政策仍持保守觀望，但長線仍維持樂觀看法；Oppenheimer則以「表現優於大市」評等反映其對Meta中長期布局的支持。接下來的財報將是驗證AI策略與廣告營收假設的關鍵時點。
總結來看，Meta憑藉強大的廣告變現能力、積極推進的AI佈局與穩健的財務基礎，成為當前科技板塊中最具成長潛力的核心持股之一。投資人應密切關注AI功能實際上線進度、Family of Apps 的用戶活躍度變化、監管政策風向以及全球廣告市場景氣循環，以判斷Meta是否能持續支撐其現階段的高估值。對於尋求科技成長機會的投資者而言，Meta無疑是下一波AI驅動資本配置的重要候選標的。
