警語：文章內容並非買賣邀約，這是分享觀察心得以及教學概念，並非任何投資建議，勿做下單參考。引用資料：Goodinfo、jihsun.com.tw、優分析等其他理財網站or新聞擷取，歷史走勢可以參考，但不一定一樣
台股上周陷入震盪觀望格局，一周微跌 18.75 點，本周最大事是迎來對等關稅談判的結果，再加上各大上市櫃公司陸續召開法說會公布第二季財報、聯準會 29-30 日的會議決策也受到關注，在各種消息釐清前，短期上攻力道已減弱，將先觀望整理，而周末大罷免的結果是否牽動後續內閣變化，也將影響股市。
近二日拉抬大盤多方信心的電子強勢股，逐漸見拉高遭出貨獲利了結的現象，因此，未來一周除了關稅結果出爐，將影響台股大方向走勢，同時也有許多大廠將公布第二季財報，會密切牽動個股走勢。儘管聯準會內部出現立場分歧，聯準會將在 7 月 29 日至 30 日會議上維持基準利率不變，但市場也普遍預期 9 月降息機率升高。
台股在 23500 點關前徘徊，主要是等待美台關稅協議，而從類股表現看，主流股出現疲態，多方轉向落後股活動。
因此近期行情先觀察一下大盤的缺口以及量能的多寡去做判斷，搭配攻擊線去操作。
週籌碼大戶
從整體主力動向排序觀察，今日市場呈現主力積極進場布局的態勢，前段主力買超明顯放大，顯示資金集中度高，具備族群鎖定標的的特性。
觀察內外資行為，外資同步站在買方，與主力動向一致。
整體來看，主力排序結構透露出布局想法，且具備短期延續動能的條件。
CPO商用化進程加快，台系矽光子供應鏈估值增
AI 資料中心的高算力架構導致資料交換頻寬快速上升，傳統 pluggable 模組在功耗、密度與速度上的限制日益明顯，CPO 技術透過將光模組與交換晶片封裝於同一載板，可降低訊號損耗、縮短傳輸路徑並顯著減少能耗，成為突破網通瓶頸的關鍵，根據 2025 年起 CPO 市場將正式商用化，2027 年後年複合成長率將突破 30%，相關供應鏈將受惠於新一輪高速傳輸規格升級所帶動的元件替換潮。
矽光子導入應用落地，產業估值進入重估週期
隨 Foundry 生態系開放，CPO 與矽光子產業由過去的研發導向邁向商業落地，未來 3 至 5 年，800G/1.6T CPO 模組將逐步取代 pluggable 模組成為資料中心交換主流，整體光通訊架構朝向封裝前移與異質整合發展，預期相關公司中長期將受惠於新平台導入與客戶滲透率擴大，進一步打開估值與成長空間。
台廠專攻光子元件與封裝整合，CPO 產業鏈迎向新一輪成長
台系供應鏈已在高速光通訊領域累積多年實績，穩懋（3105）具備磷化銦（InP）磊晶與代工能力，可製造 CPO 所需雷射與探測元件，訊芯 - KY（6451）專精光引擎設計與 SiPh 封裝整合，為目前國內少數可提供 CPO-ready 光子模組的供應商，聯亞（3081）聚焦 PAM4 驅動 IC，支援 800G 與 1.6T 傳輸規格，預期隨 Co-packaged 架構普及，PAM4 將成為關鍵技術標準，台廠在封裝設計、良率控制與客製化能力具優勢，可望在北美雲端大廠加速部署 CPO 時搶得關鍵訂單。
