你想過投入100萬，每年假設有 7%報酬，100年後會變成多少嗎?
20年的血淚屎
大學快畢業時將累積的儲蓄金投入股市，然後當兵去。當時小白的我，沒多久就碰到網路科技泡沫，記得當時買的電子股真是慘不忍睹，當時正夯的記憶體、PC族群，腰斬再腰斬，甚至過幾年後就下市。屢敗屢戰的我，開始研究基本面/技術面，將當兵存的錢繼續投入股海，還參考報章雜誌與股市名嘴的推薦，無奈小白還是小白。
之後工作後玩的商品越來越多，從台股到美股，從期貨到選擇權。時間快轉二十年，經歷過SARS危機、阿扁二顆子彈、金融海嘯、川普當選、貿易戰、COVID19、Fed大升息，最近是關稅戰。投資經歷過這一切金融動盪後的教訓是，人沒那麼會選股和時間複利才是王道。選股的謬誤
大家都喜歡選飆股，從兒童股神到壯年股神，每一次產業或個股出現大波段都有才人輩出，PTT股版上什麼王之類的(疫情時最有名的是航海王，現在應該是AI王之類的)。但肯定的說，那八成一定不是我們。
持續買進書中提到1950年以後掛牌的近2.9萬家公司到2009年有八成不在，我想若到現在的話可能更多消失了。比照台股，應該也是類似情況，變成壁紙或雞蛋水餃股的一堆。可能有人會說，我都買熱門飆股賺大波段，再加上嚴守停損停利紀律，誰跟你抱一輩子啊。的確短期有可能辦到，但很難長期做到。誰有把握十年甚至二三十年都精準的買到飆股呢?
大家買股票最容易犯的迷思是以為買進的理由跟事後漲跌結果有關連。影響股市的因素眾多，今天不管是靠基本面/技術面/籌碼面/跟單/內線/問媽祖買進後大賺出場，下次以為再這樣選股就行，但結果往往沒有下次。
想想自己過去買過多少檔股票，分析當時買進的理由與最後賣掉時的損益看看。真的是那個理由讓股票上漲或下跌嗎? 往往關聯度很低，很多時候多半是運氣好壞而已。也就是說我們自以為的選股判斷常常是經不起考驗的。那為何要花那麼多時間在不擅長或無法驗證真偽的選股上呢?
看過去15年來(統計至2024)，各類型美股基金要贏過指數還真是難啊。這些經理人能使用的工具/小道消息一定比我們還多，長期下來卻依舊不到10%基金可以贏過大盤。
各類型美股基金落後指數比例
被動投資+時間複利
受到股神巴菲特鼓吹，訪間投資書籍都在教被動投資下，近幾年ETF規模的確快速大幅成長，當然台灣很多錢是放在高息或美債ETF上面，這不予置評。我想說的是最簡單與單純的投資就是指數ETF(不是那種高息/成長/ESG 特別設計過的)，台灣就是像0050，美股就VOO或QQQ之類的。
為了驗證長期持有效果，下表為我統計標普500指數，自1941年開始到2025/07，假設任一天買進後持有20/30/40/50年後的報酬。可以看到持有30年以後的平均年化報酬均在 7%之上。就算你剛好進場買在最高檔，過了30年或更長時間，至少最小報酬也都是200%起跳，更別說若運氣好遇到超大多頭時。更何況，我們一輩子往往有很多機會可以投入。若20年前就開始執行，說不定我也有好幾倍的報酬了。這就是長期持有的威力!
長期統計結果
好啦! 既然這輩子已經過一半，想再有50年投資時間恐怕不易，但我小孩可以接著傳承下去，孫子也是。三生三世過100年後，100萬靠複利可以滾成 8.7億呢 ! 當然你要相信美國這獨特的超強資本市場。
