第1章 這是個極度瘋狂的世界
- 本書所講述的是如何透過「避免錯誤」來進行成功的投資，並做到以下五件事：
- 理性做出決策
- 投資自己認識的標的
- 與誠實、值得信賴的管理者合作
- 避免容易被淘汰、出現財務問題的企業
- 正確評估股票
- 「接下來會發生什麼?」這個問題就像一台永無休止的跑步機，逼迫我們不斷地問:「然後怎麼辦?」但其中很多答案都是錯的。
- 細心的人會留意一個事件之後接下來幾次的餘波，「接下來會發生什麼?」這個問題是一系列的，某種程度上第二個答案會取決於第一個答案。
- 價值投資的核心理念是：價格與價值並不總是相等，但兩者在未來的某個時間點應該會相等，但因為時間點未知，所以我們必須耐心等待。且價值只能間接推斷，無法精確顯示，因為他是根據對未來難以預測的獲利與現金流的推估所建立，而推估永遠只是猜測。
- 市場狂熱的發生原因是在群體的影響下，個體會做出一些奇怪的行為，而這些行為是個人單獨行動時，絕對做不出來的。而群眾的精神能夠在集體無意識最低點、最野蠻的點被統合起來，此時通常出自於本能、激情與感覺，與理性毫無關聯。因為群眾失去推理能力，因此無法區分事實與虛構。
- 丹尼爾·康納曼提出了一個簡化的決策模型，認為人類思考迅速的蜥蜴腦以及思考緩慢但深入的模式，只有在被迫時才會動用注意力，處理複雜的思考任務。絕大部分的決策都是來自於蜥蜴腦思考方式，因此無法做出理性且合理的投資決策。
- 市場效率假說是建立在一系列「真實」行為的假設之上，但現實世界中，沒有人能掌握市場上所有證券的完美資訊，且每個人得到的資訊也不盡相同。
- 投資人很可能因為犯了以下五種錯誤而感到後悔：
- 讓情感來引導決策，而非理性
- 自認為知道的很多，實際卻非如此
- 將資本託付給錯誤的人
- 選擇容易因產品過時、市場競爭、過度負債而失敗的企業
- 為那些具有生動故事、引人注目的股票，支付過高價格
- 分散投資雖然無法阻止衝動交易造成的虧損，但至少可以避免集中在自己不了解的領域中投資。
- 與選股人不同，指數投資人會盡力減少後悔的機會，他們最大的目標是減少不必要的活動，並擴大知識基礎。
