前言: 以下內容為一位在華爾街擁有超過40年實戰經驗的投資人，根據其親身經歷，向其他投資人做的提點(這些也是他自己給自己的rules)。他曾走過不少彎路，所以希望這些能幫助其他投資人規避風險，避免重蹈他的錯誤。這篇文章不太好消化, 但我覺得值得思考與參考. 不能接受這類文章的讀者, 我建議不要看會比較好. 若有讀者打算來年在投資心法上能夠再有所突破, 那值得看一下.
- “Bulls make money; bears make money; pigs get slaughtered”. (這其實是美國金融界廣泛流傳也非常有名的諺語. Gemini的翻譯: 在金融市場中，無論市場漲跌(牛市做多，熊市做空)，都有賺錢的機會。然而，極度貪婪且缺乏紀律的投資者，最終會因為他們的魯莽行為而遭受巨大損失。這句格言旨在警告投資者要保持理性，控制風險和貪婪。)
此外, “Discipline always trumps conviction.” (紀律總是戰勝信念). 也就是: 不管你相信公司有多好, 不管你有多愛那家公司, 不管你有多喜歡那個題材或是故事, 但當你的規則(rule)告訴你要賣股的時候, 那就要賣股. - 不要因為規避稅率的關係, 而不賣股, 因為有可能會造成更多的損失. 所以他認為付稅是OK的(這也表示你有在賺錢.)
- 不要一次把該買的部位買齊(或是不要一次把該賣的部位賣掉). 這表示你太有信心(或是太傲慢(arrogant)).
- 買進受損的(damaged)股票，而不是受損的(damaged)公司。也就是: 買進股票不好的好公司(=broken stock), 而不是買進不好的公司(=broken company).
不過主持人也說, 即使做了功課, 也很難完全知道公司到底好不好, 所以這就要參考上面的第3點. (註: 我也認為因此要參考下面的第5點.) - 分散投資以控制風險(risk). 他認為控制風險是這個行業中的聖杯(holy grail). 怎麼做? 方法之一, 就是擁有的股票不要都集中在同一個產業(sector)(比避開sector risk).
- 做功課(homework). 他認為投資人可以從日常生活中能夠接觸的公司開始(星巴克, 網飛), 可以聽法說會內容, 看新聞, 甚至去圖書館找資訊. 如果沒有時間的話, 那請專業經理人幫忙管理財富, 或是買ETF, 或是找人幫你做功課, 幫你成為你自己的經理人.
- 恐慌從來沒讓任何人賺到一分錢—也就是, 不要情緒化(emotion). 他的做法是, 將手中的股票做排名做註記, 好知道在甚麼時候先將一些股票脫手(也就是, 先把計劃做好).
- 不要擁有太多(too many)的股票, 因為會沒有時間做功課, 而且會影響績效. 他如果要把一隻新股納入投資組合, 就會把投資組合中的現有一隻股票移出投資組合裡. (他是建議投資人不要擁有超過10支股票).
- 現金是給贏家的—也就是, 手邊永遠有些現金.
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