20260119 南亞科法說會逐字稿（上）
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面對一場看不懂的高級藝術，請問你會鼓掌嗎？By【井底之蛙】
誰都別裝了！你會不會鼓掌，其實是在看別人會不會鼓掌
以往流行一句口號「學音樂的孩子不會變壞」，這句話告訴你的是，傻瓜青蛙鐵定是個音痴，而且咱只喜歡「學舞蹈的女孩子」，那個優雅的身段、那個誘人的身材、那個為你翩翩起舞的眼神～啥，你說只聽完這幾句，你就肯定本蛙學壞了！？
嗚嗚嗚，真的沒機會學壞啊！想追一個舞蹈系的女生，約她一起去看【史特拉汶斯基】的《火鳥》在台首演，看不懂沒關係，她認真看舞台，咱只要認真看她就好了，好喜歡她專注舞台的眼神，但是表演總會結束，呃，全場靜悄悄，沉默了一分多鐘，才開始有人鼓掌，然後就是如雷的全場掌聲……
呃，她沒有鼓掌，但咱雙手啪到紅腫，她優雅的笑著問本蛙：「你覺得好在哪裡？」～誰知道呀！只好誠實的說：「咱都在看妳，其他的看不懂！」～沒想到她笑得更燦爛，說：「你最好能追到我，我一向都是跳天鵝的！」
誰在那裡偷笑，沒錯，戀愛是青春的極短篇，後來咱就變成「癩蛤蟆」了，嗚嗚嗚……
對於高深玄奧的事，看到別人拍手，你敢保證別人是真的看得懂嗎？
巴菲特有一句話說得很傳神：股價短期而言是個計數器，但是長線而言卻是個秤重器。
這點大家絕對很熟悉，短線的股價是由投票決定的，相對多數的人認同或是否定，就可以決定股價的走向，不然財經新聞如何影響股價，那些記者真的連半導體全球供需及製程技術都熟悉嗎？他們小時候沒念過那麼多書吧！
短線股價跟基本面的關係不大，反而跟投資市場的氣氛，以及投資人情緒有關，為什麼傻瓜青蛙勸你，關於南亞科的股價「壁上觀」，不是咱改變看法，而是電影院失火，你擋在人家門口幹嘛？
不要拿股價的短線漲跌說故事，很多事情現在說的通，明天聽起來就是笑話，真心奉勸一句話股價看趨勢，別老是被別人煽動情緒，等到聽本蛙解釋鈊象股價，你會恨死這票人洗盤。
南亞科最近最關鍵的事件，就是私募案的訂價，有什麼疑問嗎？
近期南亞科最關鍵的動向，就是啟動私募案引進Kioxia（鎧俠）、Sandisk（晟碟）、Solidigm（SK海力士子公司）、Cisco（思科）等國際大廠資金，共計砸787億元鉅資取得約1成股權，為記憶體界首見。市場預期彼此深化合作，且南亞科2026年資本支出亦有倍增計畫。
其實看來老實巴交的南亞科，股價一直沒有很弱勢，只有在本月私募定價時，股價有很深跌幅：
你認為台灣內線交易嚴不嚴重，如果你知道私募價的時間，反正一定折價所以是跌價，要不要先賣回頭接，如果你剛好知道底牌，會不會剛好在哪裡止跌。
剛好這就是咱的本業，後來南亞科對定價與折價有說明說明： 私募價格為 223.9 元，較定價日前短中期股價均價 263.3 元折價約 15%（參考基準的85%），若以公告日收盤價計，折價幅度僅約 1.15%。
過去由於策略同盟的關係，南亞科的股價以美光的股價馬首是瞻，這個私募案後會改變
因為南亞科沒有對外公告私募定價期間，沒內線的都被砍了一刀而已，還好咱沒有根據股價編故事
什麼人叫窮極無聊，明明不懂、天天裝懂，連台積電、鴻海、長榮海運，這種股票都要天天發文，股價漲一點、跌一點都要解釋。這有什麼好解釋的，演戲的是瘋子、看戲的是傻子，要不要乾脆出本書給人嘲笑。
真的懂的人，一篇文章說得清清楚楚，那些不懂裝懂的人，寫書給人當笑話看。
《蛙の產業小學堂01》拿長榮海運股價與日本三大貨櫃航商相比，不同產業拿來硬比，產業白癡才會幹這種蠢事
