美伊戰爭的開打，持續推進了能源主權的重要地位。在荷姆茲海峽持續被封鎖的情況下，石油及天然氣的供應造成一定程度的影響，不管這場戰爭會打多久，各國已再次意識到能源的自主才是保全國家安全的重要根基，而鈾也是這場戰爭經常被提及的金屬之一，包括法國將新增核彈，伊朗宣稱不會放棄核彈等消息。因此我們不可忽略的是 鈾 在我們這個世代，短期內是無法被取而代之的，在沒有更新發現或發明之下，鈾的需求仍會因為戰爭、AI的帶動下持續升溫。而建造大型核電廠來說或許所需時間過長，難以應付現階段的需求，因此逐步推動SMR(小型模組化反應爐)，此擁有施工快速、彈性部署等優勢，對於科技巨頭們所要的電力需求為最好的應變策略，而近年西方國家積極降低對俄羅斯及部分中亞國家的核燃料依賴，轉而尋求供應來源多元化與本土化，也為許多鈾供應商盈來轉機，並持續看好未來鈾的需求。
博通 電話會議
Broadcom(AVGO.US) Q1 2026 Earnings Conference
營收與獲利
本季營收年增 29% 至 193.1 億美元，創下歷史新高；Non-GAAP 稀釋後 EPS 則達到 2.05 美元，優於市場預期的 2.02 美元。
半導體部門加速，半導體解決方案季度營收達 125 億美元，年增率加速至 52%；自由現金流則維持高水準，達到 80.1 億美元（營收佔比 41%）。
會議亮點
股票回購計劃，董事會批准了新的 100 億美元庫藏股計畫。這顯示管理層對未來的現金流極度自信。
預估下一季營收將達 220 億美元，其中 AI 半導體營收將跳升至 107 億美元，年增幅預計加速至 140%。
Hock Tan 透露，他們已經看到 2027 財年 AI 晶片營收突破 1,000 億美元的明確路徑，且關鍵零組件（如基板等）的供應鏈已經鎖定至 2028 年。
除了持續出貨 Google 第七代 Ironwood TPU，博通也證實 OpenAI 的第一代客製晶片將在 2027 年大規模部署，而 Anthropic 在 2027 年的算力需求預期將超過 3 GW（相較 2026 年翻了三倍）。
博通正積極投資玻璃基板技術以改善晶片間傳輸。此外，針對 Tomahawk 5 架構的 CPO（共封裝光學）交換機已完成開發，目前正進入量產前的最後準備階段，這對未來大型資料中心的節能至關重要。(來源:永豐證)
在博通亮眼的成績底下，可以發現 Anthropic 的算力需求從今年預計的1GW到明年可能超過3GW，電力需求也等於增加3倍，CPO減少耗能的技術勢不可擋，或許有所延遲但基本上一定會使用，而超乎預期的業績，加上搶眼的預期(如TPU的持續成長)及客戶們未來的建置，我們可以斷定，未來能源的需求將更加強勁，各廠正在想辦法節能減電，眼下最重要的是未來電力的部屬，需要提防資金流動性的枯竭以致無法持續建置能源系統，因此若選科技類股適合選擇現金流較為充沛之企業。
鈾相關ETF
Global X Uranium ETF（URA）
- 管理費 (Expense Ratio)：0.69%（在主題型 ETF 中屬於合理範圍）。
- 資產規模 (AUM)：約 77 億美元
- 持股特徵：鈾的整條產業鏈。
- 上游 (鈾礦開採)：如龍頭 Cameco (CCJ)、哈薩克的 Kazatomprom。
- 中下游 (組件與技術)：包含核能組件供應商，甚至包括像 Oklo (OKLO) 這種研發微型核反應爐（SMR）的新創公司。
URA 的成分股不限於鈾礦商，它還納入了像 Hyundai E&C (現代建設)、Samsung C&T (三星物產) 等負責建設核電廠的工業巨頭，以及 Oklo 這種新一代 SMR (小型模組化反應爐) 公司。
持股佔比：
Cameco (CCJ): 23% (全球鈾礦龍頭)
NexGen Energy (NXE): 6.5% (開發中最大礦床)
Oklo (OKLO): 6.5% (Sam Altman 支持的 SMR 概念)
Uranium Energy Corp. (UEC):6.04%
Kazatomprom: 4.6% (哈薩克國營礦商)
工業/公用事業: 包含現代建設、斗山 (Doosan)、三星物產、韓國電力 (KEPCO)。
URNM — Sprott Uranium Miners ETF
專注於鈾礦採掘與實物鈾持有，要求持倉公司至少50%資產與鈾相關。費用率0.75%，持有約27檔。前三大持股合計約42.8%，對鈾價波動極為敏感。URNM除了Cameco（約20%）外，還有約11%配置在Sprott Physical Uranium Trust（SPUT，實物鈾信託）
持股比例：
Cameco (CCJ):20.6%
Uranium Energy Corp. (UEC):11.47%
Sprott Physical Uranium Trust (SRUUF): ~10.72% (直接持有實體鈾礦)
Paladin Energy(PDN):5.94%
NLR — VanEck Uranium and Nuclear ETF
NLR是這個類別裡歷史最悠久的ETF，比URA還早三年以上成立，不同之處在於它不持有SPUT實物鈾倉位，改以大型核電公用事業為主要持倉，如Constellation Energy、PG&E、PSEG等。
持股比例：
Cameco (CCJ): 9.12%
Denison Mines Corp. :5.7%
BWX Technologies, Inc. :5.45%
Constellation Energy (CEG): 5.37% (剛與 Microsoft 簽約的電廠龍頭)
機構持股
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