關鍵字：海岬型運價翻倍、幾內亞西芒度、延噸海浬、高比例節能船、中東衝突溢價、CMRG集採制度
摘要： 裕民 2025 年在 BDI 波動中維持穩健，全年營收約 155 億元，EPS 4.31 元。2026 年開局運價表現優於預期，海岬型（Capesize）平均運價年增 103% 達 26,400 美元。核心成長動能來自「延噸海浬」的結構性支撐，包括幾內亞西芒度鐵礦石開發及美中穀物航線改經好望角。裕民擁有 94% 高比例節能船隊，競爭優勢顯著。管理層看好 2026 年運價將優於 2025 年，儘管短期受中東局勢影響信心，但供給端受限（新船訂單低、舊船特檢）將支撐市場長期回溫。
詳細會議紀要
日期： 2026/03/13
一、 開場與公司概況 ([00:00:34]-[00:02:52])
- 與會高層： 張宗良副總經理。
- 船隊規模： 營運船隊 54 艘（含海岬型 22 艘），加計合資與代管合計 71 艘。目標長期成長至 100 艘、1000 萬載重噸。
- 財務表現： 2025 全年營收 155.6 億元，稅後淨利 36.4 億元，EPS 4.31 元。
- 節能優勢： 裕民平均船齡 7.5 歲（全球 13 歲），節能船佔比 94%（全球 40%）。
