何謂可轉債：
可轉換公司債（Convertible Bond簡稱 CB）是什麼？
它是一種公司發行的債券，但跟一般債券不同，它有一個特殊功能，就是達成條件的話可以在未來轉換成該公司的股票，這條件就是發行時所訂定的轉換價格，而隨著這間公司除權息後，轉換價格也會跟著變低。
可轉債取得的方式有三種：
第一種是詢圈(以前幾乎都是這種)，就是代辦的券商直接詢問大戶看是否要認購。
第二種是競拍，這是近幾年才出現的模式，就是依規定訂下轉換價後，投資人可到券商投標自己想要的競拍價格，而最終結果會依照競拍價格由高到低依序成交(若都有符合競拍資格)。
第三種是發行後由市場買入。
可轉債的命名方式：
第一次發行的可轉債，就會取名為XXX一，這次我們以晶豪科為例子，當晶豪科第一次發行可轉債，該可轉債就會命名為晶豪科一，代號則是30061，依此類推第二次發行就會叫晶豪科二及30062，接著就是每張可轉債的面額通常是10萬元(暫不計入手續費及競標費用)。
可轉債如何訂價：
通常可轉債轉換價會訂高於股票市價10%，一方面在未來轉換完成之後，股本稀釋的情況會比較小，一方面也對原股東較為公平。
可轉債轉換後如何計算：
一樣以晶豪科為例子，晶豪科一的轉換價是83.6元，那我們就可以計算，10萬除以83600後得到，也就是一張可轉債可以轉換成1196股的晶豪科現股，而持有成本是83.6元，所以大概10張可轉債可以轉換成約12張現股，那晶豪科一總共發行了1萬張，也就是全部會轉換成1萬2千張現股，股本會由原本的28.62億變成29.82億，而全部轉換後會稀釋約4%的獲利(因為股本變大了)。
可轉債的優點：
閉鎖期三個月較私募短，發行後也不會馬上讓股本膨脹，公司也可以拿到擴產或營運所需資金，很多公司會把轉換價格訂高於市價，也就是對未來看好的意思。
對公司來說發行可轉債比起銀行聯貸可以省下不少的利息，對原股東來說也沒有什麼影響，因為需要漲超過轉換價格才可以轉換成股票。
可轉債的缺點：
如果是詢圈一般投資人無法參與，如果是競拍一般投資人雖然可以參與，但若特定人想全部高價競拍的話，一般投資人也是標不到的。
可轉債發行相關資料該在哪裡查詢：
統一證券CBAS資訊網
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何謂現金增資：
簡單說就是公司發行新股票，讓原股東或者一般投資人拿錢來認購，股本會直接增加而導致獲利被稀釋，但公司剛拿到錢然後擴產到新產能開出可能需要兩年的時間，而這段期間的獲利會被嚴重影響，擴產所增加的費用以及股本增加而稀釋新產能未開出前的獲利。
現金增資如何訂價：
現金增資訂價通常會低於市價20%以上，舉例來說假設市價是100元，通常會訂價在80元以下甚至更低，這樣才會吸引一般投資人來抽籤及原股東認購。
現金增資的優點：
原股東通常可以認購70%~80%的現增份額，然後原股東通常會賣老股認新股，並且享有低於市價的認購權利，一般投資人也可以參與抽籤，通常都有不小的獲利。
現金增資的缺點：
公司新產能還沒開出來股本就直接膨脹，短期內容易影響股價，然後股票抽籤可能導致籌碼凌亂，因為很多是投資人抽到股票都是撥股當天就會賣出。
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何謂私募：
簡單說也是公司發行新股票，但對象都是洽特定人，然後閉鎖期1~3年，特定人可能是：
- 法人
- 大股東
- 關係人
- 投資基金
- 策略合作夥伴
私募如何訂價：
私募的訂價通常低於市價很多，會比現增的折價更大(可能低於市價30%以上)，因為有一個較長的閉鎖期，這些私募的股票不能買賣就不會造成賣壓，但一樣會造成股本變大而稀釋獲利。
私募的優點：
通常都是跟策略合作夥伴，會帶來大訂單或者技術合作，若是合作對象是國際大廠，那就有很大的想像空間。
私募的缺點：
一般投資人沒有機會取得，但要一起承受股本變大導致獲利被稀釋的狀況。
總結：
現在市場大部分比較喜歡可轉債，有時候會看到同時發兩個可轉債加上現金增資，那通常是公司接到非常大的訂單，有迫切的資金需求來因應訂單。
且公司發行可轉債通常不會贖回(經驗談非一定)，會傾向讓這些債都能夠成功轉換成股票，等到新產能開始開出而該公司股票價格還低於可轉債的轉換價格，就是一般投資人可以開始留意的時候，當然也是有公司沒錢贖回可轉債，例如：1589永冠-Ky就是最近一個活生生的例子，大家有空可以研究一下該公司的基本面，所以可轉債就是輔助看，還是要對公司的基本面有研究才行。
