大家好，我是 Gordon。 因為在方格子中無法快速建立表格，所以文章會同步上傳到我的 Substack 股人筆記。（近期發現連超連接都沒辦法直接複製快速建立，所以在 SubStack 可能才會有更好的讀文體驗 https://gdinvestornotes.substack.com/）
「股人筆記」是希望透過學習厲害投資人的經驗與筆記，來增進自己的投資能力。我並非完全的投資新手，基本的知識都還算了解，但對於主動選股的技巧與系統性實踐，這正是我想透過這次學習重新建立的重點。股癌EP557 36:24有云：非常感謝各位聽眾會幫我做筆記，現在要強調一下，作筆記的這個讓我非常感恩，只是有滿多筆記都會幫我自己去亂節錄重點，再來這要稍微注意一下，不是說不能寫筆記，只是覺得有些東西還是要儘量去找原形食物啦，那有人幫你總結快速的做複習我覺得很好
所以我會盡量分清楚哪些是我自己的發想，第一大段會是我個人的心得描述、不懂的知識之研究主題簡述，而第二大段則為節目的回顧、第三段為研究主題。
一、心得/雜談
二、節目回顧
股癌 EP652｜2026/04 節目回顧
節目回顧：
- 戒菸新觀點
- AI 模型廠商的營銷策略與現實
- CPU 的回歸
- 光通訊產能外溢趨勢
自我學習整理：
｜戒菸新觀點
這觀點很有趣特別也整理起來，抽菸主要是讓你弱化後就會感覺到很爽的感覺。
看到一個影片表示抽菸的時刻把抽菸這件事情拿掉其實是很不錯的事情，透過對抽菸時刻（早起、會議後、聚會間隙），發現抽菸行為與「深呼吸」及「抽離環境」高度重疊。行為替代，將抽菸行為剝離後，本質上是「一個人去深呼吸」。MK 表示過往想抽菸的時候，改以戶外深呼吸替代，同樣能達到腦袋清醒與狀態改善的效果，但以前都沒發現。
｜AI 模型廠商的營銷策略與現實
AI 模型提供商（如 OpenAI、Anthropic）的「毀滅論」宣傳提出質疑，主要為行銷手段，這些廠商宣稱 AI 過於危險而不對外開放（如 Claude 的 Mithos 模型），可能是一種過度誇張的行銷話術，主要有他們算力其實不足、還有他們這些模型商也蠻多壓力的。算力不足時 AI 模型在用戶過多時會表現出智力下降，這是算力供應失衡的結果。
｜CPU 的回歸
在 Agentic AI 時代，CPU 扮演負責調度，其重要性顯著提升。
RISC-V 佈局： NVIDIA 入股 SiFive，反映出市場開始關注特製化 CPU 的可能性。 AWS 供需訊號： AWS Graviton CPU 出現供不應求，兩個客戶尋求全包算力遭拒，顯示亞馬遜必須加大 CPU 投入，並可能帶動 Intel 與 AMD 等通用 CPU 廠商的需求。
也觀察 to B 之後會不會影響到 to C 的一些機會，雖然目前消費品都不太好，但如果影響到還是會有肉吃，但目前最主要就做 to B 的部分。
｜光通訊產能外溢趨勢
外包生產： 美系巨頭直接提供設備給具備 SMT（表面黏著技術）產線的非相關廠商（如 LED 封裝廠、網通廠）。 因為解決光通訊原廠擴廠不易（環境評估、土地取得）的問題和需要時間，對被委託廠商而言，雖毛利較低（約 10%），但能填補閒置產能並扭虧為盈。
此類標的故事性強，但很難先去佈局，存在客戶驗證未過或訂單隨時抽走的博弈性質，介入需謹慎。所以自己的做法是先把這些股票都拉出來，再繼續做觀察。
參考資料：
- NVIDIA 入股背書，RISC-V 晶片新創 SiFive 完成 4 億美元融資，估值衝破 36 億美元
- SMT（Surface Mount Technology）表面貼裝技術
