很多上班族以為買債券就是鎖定固定的現金流，像房東收租一樣單純。凸性（Convexity）是什麼？為什麼長天期債券對利率變動更關鍵？ 矛盾的是，以為存續期間足以量化所有風險時，現實往往在利率大幅波動時，用一道名為二階導數的數學弧線，讓本金出現意料之外的震盪。這種看似保險的策略，在利率轉向時反而可能成為資產縮水的加速器。
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【第 2 站｜定價】凸性（Convexity）是什麼？為什麼長天期債券對利率變動更關鍵？
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2026/04/14
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