2026/04/20 早盤掃描
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為什麼熱門？
本週台股進入重量級法說會密集期，台積電、南亞科、大立光輪番登場，市場焦點集中在前瞻指引。同時，AI 伺服器散熱需求爆發，液冷滲透率 2026 年預估直衝 76%，散熱族群持續火熱；被動元件則因 AI 算力飆升引爆缺貨潮，漲價循環確立，國巨、華新科等受惠。
從新聞熱度來看，台積電法說會與南亞科法說會是最夯關鍵字，投資人高度關注接下來的營運展望。
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為什麼重要？
台積電法說會：半導體風向球
台積電法說會是全球半導體景氣的風向球。外資關注三大重點：
- AI 晶片需求持續性
- - 先進製程產能利用率
- - 2026 年資本支出規劃
大立光攻 CPO：光通訊新藍海
大立光切入 CPO（Co-Packaged Optics）市場，這是 AI 伺服器高速傳輸的關鍵技術。若技術突破並順利量產，將打開全新成長曲線。
散熱族群：液冷時代來臨
2026 年液冷滲透率預估達 76%，單櫃產值跳升 4 倍。奇鋐、雙鴻、晟銘電、台達電進入獲利主升段，基本面與題材兼具。
被動元件：缺貨漲價循環確立
AI 算力飆升帶動被動元件需求，國巨、華新科、三集瑞-KY 進入漲價循環，法人預期本益比有調升空間。
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接下來看什麼？
關鍵時間點
- 台積電法說會：關注 AI 晶片訂單能見度、CoWoS 產能擴充進度
- - 南亞科法說會：DRAM 報價走勢、車用記憶體需求
- - 大立光 CPO 進展：技術突破時程、客戶驗證進度
技術面觀察
大盤近期在季線附近震盪，量能是關鍵。若法說會釋出利多，有機會帶動指數向上突破；反之，若指引保守，可能進入整理。
留意風險
- 美股走勢對台股影響
- - 匯率波動對出口導向企業的影響
- - 法人是否趁法說會利好調節持股
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綜合市場分析師看法
多位市場分析師對本週行情持中性偏多看法：
半導體族群：法人普遍認為台積電法說會釋出的 AI 需求展望將優於預期，先進製程產能利用率維持高檔，對 2026 年營運維持樂觀。但需留意短線已漲多，法說會後可能有利多出盡壓力。
散熱族群：分析師看好液冷滲透率加速提升，認為散熱廠商進入「獲利主升段」，業績與股價有望雙升。奇鋐、雙鴻具題材性，台達電則具基本面支撐。
被動元件：市場共識是缺貨趨勢至少維持至年底，漲價效應將陸續反映在財報上。國巨具龍頭優勢，華新科則具彈性。
整體大盤：分析師建議「選股不選市」，聚焦 AI 供應鏈、散熱、被動元件等景氣循環向上族群，避開景氣高峰已過的傳產股。
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今日焦點股票
| 股票代號 | 名稱 | 熱門原因 |
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| 2330 | 台積電 | 法說會登場，AI 晶片需求焦點 |
| 2408 | 南亞科 | 法說會展望 DRAM 報價 |
| 2308 | 台達電 | 液冷散熱受惠，基本面看好 |
| 2327 | 國巨 | 被動元件缺貨漲價 |
| 3017 | 奇鋐 | 液冷滲透率提升受惠 |
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