Top 5
全部類型
免費與付費
最新發佈
最新發佈
2026年5月因子動能月報。四月市場敘事被快速重寫：上個月的避風港低波動因子這個月直接墊底，動能因子全面稱王。科技產業強勢反攻，能源從高峰退位。但 GS Prime Book 顯示機構在反彈中悄悄出貨、廣度極窄；GS 情緒指標五週從恐慌飆到貪婪，EM 倉位達五年高位。樂觀情緒升溫，結構卻比數字脆弱。
2026年5月因子動能月報。四月市場敘事被快速重寫：上個月的避風港低波動因子這個月直接墊底，動能因子全面稱王。科技產業強勢反攻，能源從高峰退位。但 GS Prime Book 顯示機構在反彈中悄悄出貨、廣度極窄；GS 情緒指標五週從恐慌飆到貪婪，EM 倉位達五年高位。樂觀情緒升溫，結構卻比數字脆弱。
本文介紹一個利用因子ETF監測全球資本市場動能的系統，以q5架構解釋因子動能，並運用Fama-French架構的核心ETF產品作為代理。重點分析了因子溢酬利差，揭示市場正加速「去泡沫化」，資金從高成長預期轉向強調資本紀律與價值的投資標的。
本文介紹一個利用因子ETF監測全球資本市場動能的系統，以q5架構解釋因子動能，並運用Fama-French架構的核心ETF產品作為代理。重點分析了因子溢酬利差，揭示市場正加速「去泡沫化」，資金從高成長預期轉向強調資本紀律與價值的投資標的。
本文探討「高股息是否有用」這個常見投資疑問，從 Gordon 的股利重要論出發，引導出 Modigliani-Miller (MM) 的股利無關論，並梳理了後續學界圍繞市場摩擦與行為偏差的相關研究，包含信號理論、顧客效應、稅務差異、心理會計、自我控制與損失規避等。
本文探討「高股息是否有用」這個常見投資疑問，從 Gordon 的股利重要論出發，引導出 Modigliani-Miller (MM) 的股利無關論，並梳理了後續學界圍繞市場摩擦與行為偏差的相關研究，包含信號理論、顧客效應、稅務差異、心理會計、自我控制與損失規避等。
許多投資人將高股息 ETF 視為「類定存」的替代品，認為穩定的現金流能帶來安心。從因子投資角度，透過 VYM 與 VIG 的近 20 年回測與因子分析，揭示高股息 ETF 的真實回報來源，指出 VYM 偏重價值因子、VIG 偏重品質因子。選擇高股息 ETF 實則是在進行因子擇時，並非真正的被動投資。
許多投資人將高股息 ETF 視為「類定存」的替代品，認為穩定的現金流能帶來安心。從因子投資角度，透過 VYM 與 VIG 的近 20 年回測與因子分析，揭示高股息 ETF 的真實回報來源，指出 VYM 偏重價值因子、VIG 偏重品質因子。選擇高股息 ETF 實則是在進行因子擇時，並非真正的被動投資。
本文藉讀書心得《大利從小》以及 AQR 6 模型，深入探討傳奇基金經理人提靈赫斯特的投資哲學與富達低價股基金的績效。透過價值投資策略，結合避開錯誤和專注內在價值，創造出超越大盤的報酬。同時，利用量化模型驗證長期選股能力與風險調整後績效，證明「少錯穩贏」哲學的有效性，並為一般投資人提供寶貴的投資啟示。
本文藉讀書心得《大利從小》以及 AQR 6 模型，深入探討傳奇基金經理人提靈赫斯特的投資哲學與富達低價股基金的績效。透過價值投資策略，結合避開錯誤和專注內在價值，創造出超越大盤的報酬。同時，利用量化模型驗證長期選股能力與風險調整後績效，證明「少錯穩贏」哲學的有效性，並為一般投資人提供寶貴的投資啟示。
本文摘要並探討了橡樹資本霍華馬克斯（Howard Marks）最新的備忘錄，重點解析了風險管理的關鍵原則、退休基金的投資目標設定、波動性考量，以及績效評估方法。文章特別強調了釐清「投資目標」作為所有投資決策的起點，並將養老基金董事會的風險態度、目標優先級與作者個人的投資理念進行了對比。
本文摘要並探討了橡樹資本霍華馬克斯（Howard Marks）最新的備忘錄，重點解析了風險管理的關鍵原則、退休基金的投資目標設定、波動性考量，以及績效評估方法。文章特別強調了釐清「投資目標」作為所有投資決策的起點，並將養老基金董事會的風險態度、目標優先級與作者個人的投資理念進行了對比。
本文整理並介紹了常見的股權因子（Equity Style Factor）ETF，包括市場Beta、價值、規模、品質、動量、成長及低波動等因子。旨在幫助讀者理解因子投資的概念，認識不同因子的特徵與代表性ETF，並提供如何運用因子投資建構投資組合的策略建議，以期達成超越大盤的超額報酬。
本文整理並介紹了常見的股權因子（Equity Style Factor）ETF，包括市場Beta、價值、規模、品質、動量、成長及低波動等因子。旨在幫助讀者理解因子投資的概念，認識不同因子的特徵與代表性ETF，並提供如何運用因子投資建構投資組合的策略建議，以期達成超越大盤的超額報酬。
本文回顧了股神巴菲特的投資策略，並分析其成功祕訣。文章結合風格因子分析和AQR的《Buffett’s Alpha》論文，探討巴菲特投資策略的因子暴露，以及《信任邊際》一書中提出的巴菲特公司治理哲學，說明其成功不僅在於投資風格，更在於其獨特的信任機制和制度設計。
本文回顧了股神巴菲特的投資策略，並分析其成功祕訣。文章結合風格因子分析和AQR的《Buffett’s Alpha》論文，探討巴菲特投資策略的因子暴露，以及《信任邊際》一書中提出的巴菲特公司治理哲學，說明其成功不僅在於投資風格，更在於其獨特的信任機制和制度設計。
在這篇文章中，我分享了對於近期投資回顧的反思，並介紹了自己的投資方式與架構。文章中詳述了防守組與攻擊組的資產配置，強調穩健報酬與動能投資策略的結合。在不斷調整投資組合的過程中，探討瞭如何運用年終獎金及股利收入來優化投資資金。我希望這篇文章能給予讀者在資產配置方面的一些啟發。
在這篇文章中，我分享了對於近期投資回顧的反思，並介紹了自己的投資方式與架構。文章中詳述了防守組與攻擊組的資產配置，強調穩健報酬與動能投資策略的結合。在不斷調整投資組合的過程中，探討瞭如何運用年終獎金及股利收入來優化投資資金。我希望這篇文章能給予讀者在資產配置方面的一些啟發。
這本書深入探討了指數化投資的發展歷程，介紹了指數投資英雄的故事，以及指數投資對資本市場和企業的影響。從學術理論到投資實踐，書中串聯了一系列故事和人物，呈現了一個兆億產業形成的全貌。
這本書深入探討了指數化投資的發展歷程，介紹了指數投資英雄的故事，以及指數投資對資本市場和企業的影響。從學術理論到投資實踐，書中串聯了一系列故事和人物，呈現了一個兆億產業形成的全貌。
這篇文章是關於我對於個人投資組合的回顧，以及未來的展望。透過每月回顧投資組合，我能夠記錄變化並持續堅持自己的投資方法和計畫。文章中將分享我自己的投資方式以及如何思考和設計投資組合的過程，並對過去一段時間的投資組合表現做出分析。此外，也提到了我對於投資與交易的看法和態度的轉變。
這篇文章是關於我對於個人投資組合的回顧，以及未來的展望。透過每月回顧投資組合，我能夠記錄變化並持續堅持自己的投資方法和計畫。文章中將分享我自己的投資方式以及如何思考和設計投資組合的過程，並對過去一段時間的投資組合表現做出分析。此外，也提到了我對於投資與交易的看法和態度的轉變。
這篇文章回顧1Q24的投資狀況，並討論在私人投資和小家庭投資方面的變化。著重於投資組合的調整和其背後的原因，以及對於未來投資的展望。
這篇文章回顧1Q24的投資狀況，並討論在私人投資和小家庭投資方面的變化。著重於投資組合的調整和其背後的原因，以及對於未來投資的展望。
Fidelity Investments (富達投資) 一直都是主動投資界的佼佼者，從成立到現在的每個時代都有代表性的基金經理人，今天要分析的是當前富達的巨星：Fidelity Contrafund 和他 33 年以來長期打敗 S&P 500 的經理人 William Danoff。
Fidelity Investments (富達投資) 一直都是主動投資界的佼佼者，從成立到現在的每個時代都有代表性的基金經理人，今天要分析的是當前富達的巨星：Fidelity Contrafund 和他 33 年以來長期打敗 S&P 500 的經理人 William Danoff。
上回我們用 AQR 6-factors 的架構解析了 $QQＱ，今天我們使用同樣的工具來解構 S&P 500 指數及其工具 (如 $VOO $SPY $IVV)，究竟這個台灣以及全世界都深受歡迎、也一直是美股主動投資人亟欲年年打敗，長期卻屢屢被該指數擊敗的標竿 (benchmark)
上回我們用 AQR 6-factors 的架構解析了 $QQＱ，今天我們使用同樣的工具來解構 S&P 500 指數及其工具 (如 $VOO $SPY $IVV)，究竟這個台灣以及全世界都深受歡迎、也一直是美股主動投資人亟欲年年打敗，長期卻屢屢被該指數擊敗的標竿 (benchmark)
這篇主要是幫自己的美股多元資產配置投資組合留個紀錄，也順便分享幾個可以讓訂閱戶進一步研究的 ETF 工具，以及挑選幾個還可以的 ETF 出來組一個資產配置的投資組合給大家參考。
這篇主要是幫自己的美股多元資產配置投資組合留個紀錄，也順便分享幾個可以讓訂閱戶進一步研究的 ETF 工具，以及挑選幾個還可以的 ETF 出來組一個資產配置的投資組合給大家參考。
今天來聊聊 $QQQ 這個到 2021 年 (甚至到現在) 的時候，仍然有非常非常多台灣投資人 no brainer 的標的。也順便回答一個很根本但沒有多少人深入理解的問題：$QQQ 究竟是怎麼樣的一個投資工具？
最直接的說法，就是它是追蹤 NASDAQ-100 指數的投資信託基金 ETF (不過
今天來聊聊 $QQQ 這個到 2021 年 (甚至到現在) 的時候，仍然有非常非常多台灣投資人 no brainer 的標的。也順便回答一個很根本但沒有多少人深入理解的問題：$QQQ 究竟是怎麼樣的一個投資工具？
最直接的說法，就是它是追蹤 NASDAQ-100 指數的投資信託基金 ETF (不過
其實開始接觸因子投資後，滿早就想寫寫看 Peter Lynch 和他 1977-1990 操盤的 Fidelity Magellan Fund ($FMAGX)，不過因為中間有各種事情讓我拖延，Peter Lynch 又已經退休好久了、得去爬文確認他操盤的時間點
其實開始接觸因子投資後，滿早就想寫寫看 Peter Lynch 和他 1977-1990 操盤的 Fidelity Magellan Fund ($FMAGX)，不過因為中間有各種事情讓我拖延，Peter Lynch 又已經退休好久了、得去爬文確認他操盤的時間點
Top 5
全部類型
免費與付費
最新發佈
最新發佈
2026年5月因子動能月報。四月市場敘事被快速重寫：上個月的避風港低波動因子這個月直接墊底，動能因子全面稱王。科技產業強勢反攻，能源從高峰退位。但 GS Prime Book 顯示機構在反彈中悄悄出貨、廣度極窄；GS 情緒指標五週從恐慌飆到貪婪，EM 倉位達五年高位。樂觀情緒升溫，結構卻比數字脆弱。
2026年5月因子動能月報。四月市場敘事被快速重寫：上個月的避風港低波動因子這個月直接墊底，動能因子全面稱王。科技產業強勢反攻，能源從高峰退位。但 GS Prime Book 顯示機構在反彈中悄悄出貨、廣度極窄；GS 情緒指標五週從恐慌飆到貪婪，EM 倉位達五年高位。樂觀情緒升溫，結構卻比數字脆弱。
本文介紹一個利用因子ETF監測全球資本市場動能的系統，以q5架構解釋因子動能，並運用Fama-French架構的核心ETF產品作為代理。重點分析了因子溢酬利差，揭示市場正加速「去泡沫化」，資金從高成長預期轉向強調資本紀律與價值的投資標的。
本文介紹一個利用因子ETF監測全球資本市場動能的系統，以q5架構解釋因子動能，並運用Fama-French架構的核心ETF產品作為代理。重點分析了因子溢酬利差，揭示市場正加速「去泡沫化」，資金從高成長預期轉向強調資本紀律與價值的投資標的。
本文探討「高股息是否有用」這個常見投資疑問，從 Gordon 的股利重要論出發，引導出 Modigliani-Miller (MM) 的股利無關論，並梳理了後續學界圍繞市場摩擦與行為偏差的相關研究，包含信號理論、顧客效應、稅務差異、心理會計、自我控制與損失規避等。
本文探討「高股息是否有用」這個常見投資疑問，從 Gordon 的股利重要論出發，引導出 Modigliani-Miller (MM) 的股利無關論，並梳理了後續學界圍繞市場摩擦與行為偏差的相關研究，包含信號理論、顧客效應、稅務差異、心理會計、自我控制與損失規避等。
許多投資人將高股息 ETF 視為「類定存」的替代品，認為穩定的現金流能帶來安心。從因子投資角度，透過 VYM 與 VIG 的近 20 年回測與因子分析，揭示高股息 ETF 的真實回報來源，指出 VYM 偏重價值因子、VIG 偏重品質因子。選擇高股息 ETF 實則是在進行因子擇時，並非真正的被動投資。
許多投資人將高股息 ETF 視為「類定存」的替代品，認為穩定的現金流能帶來安心。從因子投資角度，透過 VYM 與 VIG 的近 20 年回測與因子分析，揭示高股息 ETF 的真實回報來源，指出 VYM 偏重價值因子、VIG 偏重品質因子。選擇高股息 ETF 實則是在進行因子擇時，並非真正的被動投資。
本文藉讀書心得《大利從小》以及 AQR 6 模型，深入探討傳奇基金經理人提靈赫斯特的投資哲學與富達低價股基金的績效。透過價值投資策略，結合避開錯誤和專注內在價值，創造出超越大盤的報酬。同時，利用量化模型驗證長期選股能力與風險調整後績效，證明「少錯穩贏」哲學的有效性，並為一般投資人提供寶貴的投資啟示。
本文藉讀書心得《大利從小》以及 AQR 6 模型，深入探討傳奇基金經理人提靈赫斯特的投資哲學與富達低價股基金的績效。透過價值投資策略，結合避開錯誤和專注內在價值，創造出超越大盤的報酬。同時，利用量化模型驗證長期選股能力與風險調整後績效，證明「少錯穩贏」哲學的有效性，並為一般投資人提供寶貴的投資啟示。
本文摘要並探討了橡樹資本霍華馬克斯（Howard Marks）最新的備忘錄，重點解析了風險管理的關鍵原則、退休基金的投資目標設定、波動性考量，以及績效評估方法。文章特別強調了釐清「投資目標」作為所有投資決策的起點，並將養老基金董事會的風險態度、目標優先級與作者個人的投資理念進行了對比。
本文摘要並探討了橡樹資本霍華馬克斯（Howard Marks）最新的備忘錄，重點解析了風險管理的關鍵原則、退休基金的投資目標設定、波動性考量，以及績效評估方法。文章特別強調了釐清「投資目標」作為所有投資決策的起點，並將養老基金董事會的風險態度、目標優先級與作者個人的投資理念進行了對比。
本文整理並介紹了常見的股權因子（Equity Style Factor）ETF，包括市場Beta、價值、規模、品質、動量、成長及低波動等因子。旨在幫助讀者理解因子投資的概念，認識不同因子的特徵與代表性ETF，並提供如何運用因子投資建構投資組合的策略建議，以期達成超越大盤的超額報酬。
本文整理並介紹了常見的股權因子（Equity Style Factor）ETF，包括市場Beta、價值、規模、品質、動量、成長及低波動等因子。旨在幫助讀者理解因子投資的概念，認識不同因子的特徵與代表性ETF，並提供如何運用因子投資建構投資組合的策略建議，以期達成超越大盤的超額報酬。
本文回顧了股神巴菲特的投資策略，並分析其成功祕訣。文章結合風格因子分析和AQR的《Buffett’s Alpha》論文，探討巴菲特投資策略的因子暴露，以及《信任邊際》一書中提出的巴菲特公司治理哲學，說明其成功不僅在於投資風格，更在於其獨特的信任機制和制度設計。
本文回顧了股神巴菲特的投資策略，並分析其成功祕訣。文章結合風格因子分析和AQR的《Buffett’s Alpha》論文，探討巴菲特投資策略的因子暴露，以及《信任邊際》一書中提出的巴菲特公司治理哲學，說明其成功不僅在於投資風格，更在於其獨特的信任機制和制度設計。
在這篇文章中，我分享了對於近期投資回顧的反思，並介紹了自己的投資方式與架構。文章中詳述了防守組與攻擊組的資產配置，強調穩健報酬與動能投資策略的結合。在不斷調整投資組合的過程中，探討瞭如何運用年終獎金及股利收入來優化投資資金。我希望這篇文章能給予讀者在資產配置方面的一些啟發。
在這篇文章中，我分享了對於近期投資回顧的反思，並介紹了自己的投資方式與架構。文章中詳述了防守組與攻擊組的資產配置，強調穩健報酬與動能投資策略的結合。在不斷調整投資組合的過程中，探討瞭如何運用年終獎金及股利收入來優化投資資金。我希望這篇文章能給予讀者在資產配置方面的一些啟發。
這本書深入探討了指數化投資的發展歷程，介紹了指數投資英雄的故事，以及指數投資對資本市場和企業的影響。從學術理論到投資實踐，書中串聯了一系列故事和人物，呈現了一個兆億產業形成的全貌。
這本書深入探討了指數化投資的發展歷程，介紹了指數投資英雄的故事，以及指數投資對資本市場和企業的影響。從學術理論到投資實踐，書中串聯了一系列故事和人物，呈現了一個兆億產業形成的全貌。
這篇文章是關於我對於個人投資組合的回顧，以及未來的展望。透過每月回顧投資組合，我能夠記錄變化並持續堅持自己的投資方法和計畫。文章中將分享我自己的投資方式以及如何思考和設計投資組合的過程，並對過去一段時間的投資組合表現做出分析。此外，也提到了我對於投資與交易的看法和態度的轉變。
這篇文章是關於我對於個人投資組合的回顧，以及未來的展望。透過每月回顧投資組合，我能夠記錄變化並持續堅持自己的投資方法和計畫。文章中將分享我自己的投資方式以及如何思考和設計投資組合的過程，並對過去一段時間的投資組合表現做出分析。此外，也提到了我對於投資與交易的看法和態度的轉變。
這篇文章回顧1Q24的投資狀況，並討論在私人投資和小家庭投資方面的變化。著重於投資組合的調整和其背後的原因，以及對於未來投資的展望。
這篇文章回顧1Q24的投資狀況，並討論在私人投資和小家庭投資方面的變化。著重於投資組合的調整和其背後的原因，以及對於未來投資的展望。
Fidelity Investments (富達投資) 一直都是主動投資界的佼佼者，從成立到現在的每個時代都有代表性的基金經理人，今天要分析的是當前富達的巨星：Fidelity Contrafund 和他 33 年以來長期打敗 S&P 500 的經理人 William Danoff。
Fidelity Investments (富達投資) 一直都是主動投資界的佼佼者，從成立到現在的每個時代都有代表性的基金經理人，今天要分析的是當前富達的巨星：Fidelity Contrafund 和他 33 年以來長期打敗 S&P 500 的經理人 William Danoff。
上回我們用 AQR 6-factors 的架構解析了 $QQＱ，今天我們使用同樣的工具來解構 S&P 500 指數及其工具 (如 $VOO $SPY $IVV)，究竟這個台灣以及全世界都深受歡迎、也一直是美股主動投資人亟欲年年打敗，長期卻屢屢被該指數擊敗的標竿 (benchmark)
上回我們用 AQR 6-factors 的架構解析了 $QQＱ，今天我們使用同樣的工具來解構 S&P 500 指數及其工具 (如 $VOO $SPY $IVV)，究竟這個台灣以及全世界都深受歡迎、也一直是美股主動投資人亟欲年年打敗，長期卻屢屢被該指數擊敗的標竿 (benchmark)
這篇主要是幫自己的美股多元資產配置投資組合留個紀錄，也順便分享幾個可以讓訂閱戶進一步研究的 ETF 工具，以及挑選幾個還可以的 ETF 出來組一個資產配置的投資組合給大家參考。
這篇主要是幫自己的美股多元資產配置投資組合留個紀錄，也順便分享幾個可以讓訂閱戶進一步研究的 ETF 工具，以及挑選幾個還可以的 ETF 出來組一個資產配置的投資組合給大家參考。
今天來聊聊 $QQQ 這個到 2021 年 (甚至到現在) 的時候，仍然有非常非常多台灣投資人 no brainer 的標的。也順便回答一個很根本但沒有多少人深入理解的問題：$QQQ 究竟是怎麼樣的一個投資工具？
最直接的說法，就是它是追蹤 NASDAQ-100 指數的投資信託基金 ETF (不過
今天來聊聊 $QQQ 這個到 2021 年 (甚至到現在) 的時候，仍然有非常非常多台灣投資人 no brainer 的標的。也順便回答一個很根本但沒有多少人深入理解的問題：$QQQ 究竟是怎麼樣的一個投資工具？
最直接的說法，就是它是追蹤 NASDAQ-100 指數的投資信託基金 ETF (不過
其實開始接觸因子投資後，滿早就想寫寫看 Peter Lynch 和他 1977-1990 操盤的 Fidelity Magellan Fund ($FMAGX)，不過因為中間有各種事情讓我拖延，Peter Lynch 又已經退休好久了、得去爬文確認他操盤的時間點
其實開始接觸因子投資後，滿早就想寫寫看 Peter Lynch 和他 1977-1990 操盤的 Fidelity Magellan Fund ($FMAGX)，不過因為中間有各種事情讓我拖延，Peter Lynch 又已經退休好久了、得去爬文確認他操盤的時間點