CLSA
含有「CLSA」共 62 篇內容
全部內容
發佈日期由新至舊
付費限定
台灣半導體產業展望
CoWoS 最新動態：2026年需求將更為強勁
我們預期CoWoS的需求將延續至明年，台積電的主要客戶持續提高其需求預測。我們的供應鏈調查顯示，為了應對持續未被滿足的需求，台積電近期已向設備供應商追加了訂單。因此，我們將2026年底的CoWoS產能預測從每月9萬片上修至11萬
付費限定
2025年台北紡織展釋出健康訊號 供應商對訂單動能抱持更正面的基調 我們在2025年台北紡織展（TITAS）上聽到了更多正面的訊號。儒鴻的訂單能見度已改善至2026年第一季，且產品組合更佳；我們也看到聚陽的利潤率有上修空間，受惠於自2025年第三季開始的更強勁動能及生產效率提升。我們相信，庫存水位的
付費限定
為AI的電力需求熱潮提供動力
由於BE燃料電池需求激增，將高力(Kaori)評級提升至「積極買進-強力推薦(High Conviction Outperform)」
除了先前報告中提到，在懷俄明州拉勒米郡(Laramie County)建造的900MW發電廠外，Bloom Energy (BE)
付費限定
大立光 (Largan) - HLD (持有)
2025年10月12日 Sam Kao, CLST (里昂證券) [email protected]
概覽與評價
目標價：NT$2,200.00
當前股價 (2025/10/09)：NT$2,470.00
潛在漲跌幅：-11%
重點摘要
付費限定
好事多磨
初次納入研究範圍，給予「持有」評級
聯發科的智慧型手機系統單晶片（SoC）成長應會持續，但由於其在旗艦市場已佔有一席之地，且面臨同業的價格壓力，增速將會放緩。我們認為，它在 AI ASIC（特殊應用積體電路）領域的機會，例如Google的TPU專案，以及與輝達（Nvidia）的合作夥伴
付費限定
持續擴張
計劃進一步擴增中國、越南及印尼產能
儘管投資者對中國汽車市場感到擔憂，但我們認為胡連相對不受影響，因為它正在從國際同業手中，贏得供應給中國本土汽車代工（OEM）品牌的線束/連接器訂單。公司也計劃進一步擴大在中國、越南和印尼的產能，以配合其主要中國汽車 OEM 客戶的產能轉移計畫
付費限定
目標價：新台幣 359.50 元 - 評級：表現優於大盤 (OUTPERFORM)
標題：電力啟動 — Bloom Energy 將在懷俄明州建造 900MW 燃料電池發電廠
高力近期的股價回檔，主要是由於為了擴展其液冷散熱系統業務，在初期投入了較高的成本，導致市場對其 2025 年第三季的毛利
付費限定
智邦科技 (2345.TW)
目標價：新台幣 1,800 元 - 高度確信表現優於大盤 (HIGH CONVICTION OUTPERFORM)
財務摘要與預測
2025-2027 年每股盈餘 (EPS) 上修 10-36%：我們將 2025 至 2027 年的 EPS 預測分別上調 10%、
付費限定
緯創 (3231.TW)
評級：強力買進 (High Conviction Outperform) 目標價：新台幣 175.00 元
摘要：前方成長將再次加速
維持「強力買進」評級，看好來自新雲端(neocloud)、企業及主權AI的成長潛力。
我們持續看到緯創的美國關鍵客戶，對輝達(Nv
付費限定
能見度轉佳 因應可摺疊式 iPhone 營收貢獻提升，目標價上調至台幣 320 元
新日興 (SZS) 2025 年第三季的銷售追蹤表現較弱，管理層指引在高基期、匯率及軸承規格升級放緩等因素影響下，將出現超過 10% 的年對年衰退。不過，我們預期在第四季，隨著新產品的推出和成本結構的改善，將會出現
