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2025/10/07
在這份報告中，我們將回應自 9 月 29 日我們開始追蹤健策以來，投資者所提出的主要常見問題。
健策目前的股價已經反映了哪些因素？還有哪些尚未反映、並可能驅動股價進一步上漲的利多？
儘管健策的股價年初至今已上漲約 60%（相較之下，台股大盤指數上漲 15%），但我們不認為市場已經完全反映其「微
2025/10/07
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2025/10/07
核心訊息
無法抑制的 HBM 需求
AI 運算需求持續不懈地增長，同時 HBM 的技術複雜性也不斷攀升。
AI 推理應用面臨抉擇：究竟該採用不斷增長的 KV 快取（KV cache），還是將其卸載到更便宜的記憶體（如 DDR 或儲存裝置）？
Nvidia 的 Rubin Ultra 平台在
2025/10/07
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2025/10/07
信驊公布其九月份營收為新台幣 8.14 億元，月增 9.4%，年增 15%，高於我們預期的 7.95 億元。第三季初步營收為新台幣 23.3 億元，季增 3.7%，年增 17%，符合我們的預估，且比市場共識高出 4%。
我們持續看到人工智慧（AI）伺服器與通用型伺服器的需求都十分強勁。我們認為 B
2025/10/07
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1.中美貿易戰後嚴重影響網通產業鏈，台廠顯著受益，正文已將中國產能逐漸移出。
2.白牌商業模式興起，正文將轉型成直供模式，預計在 2024 佔比達 30% 以上。
3.已處份常熟廠，越南廠相對中國廠營業成本較低且效能為 2.5~3 倍。
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【內附有聲文音擋】不知道讀者們有沒有過好奇心，為什麼中國好像隔三差五的就會出現甚麼鋼鐵產能過剩、太陽能板產能過剩乃至於到今天的電動車出口傾銷受到歐美各國的關稅壁壘抵制？
好像只要哪個產業被中國給盯上了，那麼那個產業就注定走入紅海市場，價格殺的深不見底？
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中國內銷市場強勁成長，但北美地區市場佔比下滑，成為巨大集團進一步發展的挑戰。德國電動自行車市場保持穩定，但供應鏈危機嚴重，新加坡塞港問題將對全球自行車產業帶來衝擊。
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本文分析導演巴里・柯斯基（Barrie Kosky）如何運用極簡的舞臺配置，將布萊希特（Bertolt Brecht）的「疏離效果」轉化為視覺奇觀與黑色幽默，探討《三便士歌劇》在當代劇場中的新詮釋，並藉由舞臺、燈光、服裝、音樂等多方面，分析該作如何在保留批判核心的同時，觸及觀眾的觀看位置與人性幽微。
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本專欄將提供給您最新的市場資訊、產業研究、交易心法、潛力股介紹，以上內容並非個股分析，還請各位依據自身狀況作出交易決策。歡迎訂閱支持我，獲得相關內容，也祝您的投資之路順遂！
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產業新聞摘要：美國預計對中國鋼鐵加徵關稅，同時取消中國雙面太陽能板的關稅豁免。全球電動車市場競爭激烈，中國的比亞迪成為全球第一大電動車廠，對特斯拉等全球汽車產業造成威脅。另一方面，加州發展再生能源迅速，但可能帶來消費者負擔。資策會MIC表示，AI算力需求急增，將導致雲端資料中心部署架構變化。
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最令人期待的是，啟翔輕金屬在緬甸建立的新廠區。這個廠區的建設將為公司帶來新的增長機會
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