小哥觀點雙週報[台美都有護國神山]

台美都有護國神山，台灣有台積電，美國有Nvidia，帶動費半及台股迭創新高，在強勁基本面的加持下，將Fed政策拋在一旁，派對繼續狂歡！後市如何看待？小哥從大盤成交量觀察台股近期變化，並更新關鍵市場氛圍指標！

1. 小哥觀點：市場回歸基本面，AI仍為投資主軸，派對繼續狂歡

->結論：經濟數據有略為走弱，將給予Fed降息空間，預期Fed今年仍會採取預防性降息，股市多頭可望延續！美國4月非農就業17.5萬人，低於市場預期的23.8萬人，失業率3.9%，高於市場預期的3.8%，就業數據走弱，將給予Fed降息空間。如下圖所示：雖然Fed官員近兩週說法偏鷹，但Fed Watch目前對9月降息仍大於50%，不過今年下修為僅降息1碼(原估2碼)。小哥認為，市場原先對降息過度預期的心態已有修正，而Fed原本對今年的規劃就是停止升息並轉為降息方向，雖通膨數據仍需觀察，但軌道偏離不遠，降息方向應不變，所以只要數據有些空間，Fed仍有較大可能在9月採取預防性降息，在資金面有利及AI基本面帶動下，預期股市派對仍將持續狂歡，不須預設高點。

_{資料來源：Fed Watch 5/27}

台股量能觀察：台股近3週均量如下：(5/6-5/10)，4,251億，(5/13-5/17)，4,739億，(5/20-5/24)，4,446億，大致上是量穩價增，而盤勢如先前預期已過前高，目前量價相對穩定，研判仍有機會持續走高。後續觀察AI重點個股在Computex展的相關動態。

_{資料來源：券商軟體5/27}

2.    市場氛圍指標更新

結論：市場氛圍轉為偏樂觀，但尚未過熱，有利盤勢持續偏多。

(1)  VIX指標：

VIX指數高於40：市場出現非理性恐慌，有可能會在短期反彈。

VIX指數低於15：市場出現過熱的狀況，有可能會伴隨著賣壓殺盤的狀況。

VIX指數無法準確預測出市場走向，但是能反應市場的氣氛。

目前VIX在11.93(5/6為13.49)，近期無地緣政治因素干擾，美就業數據公布後，降息機會升高，市場又回到過熱狀態。

_{資料來源：TradingView 5/24}

(2)  CNN恐懼與貪婪指數

目前分數53分(5/3前值40分)，分數較先前回升，來到中性區間偏上緣，顯示市場逐漸轉向樂觀。

_{資料來源：CNN 5/24}

(3)  AAII美國散戶投資人情緒指數

通常看多超過50%代表極度樂觀，看空超過50%代表極度悲觀，最新數據是47.0%(5/1前值為38.5%)，目前氛圍已由中性轉為偏樂觀。

_{資料來源：AAII 5/22}

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