＃FOMC
- 降息 1 碼，聲明稿開始強調未來將考慮降息的「幅度」與「時機」，表態將結束連續性降息，並將以更慢的速度謹慎決定未來降息時點。
- 2025 年降息幅度自 4 碼收窄至 2 碼，符合市場 FedWatch 會議前預期。
- 經濟預測強化經濟穩健、上調通膨。本次上修今明兩年經濟至 2.5% 、 2.1%（原 2.0% 、 2.0%），也因此上修核心通膨預估至 2.8% 、 2.5%（原 2.6% 、 2.2%），認為核心通膨達到 2% 時間點，自 2026 年延後至 2027 年。
- 會後記者會：將會更緩慢的決策降息、 本次的預估反映一部分委員納入了對新政府政策的預測、目前仍對通膨下降有信心、現在的政策利率仍是限制性水平、不太可能在明年升息。
＃景氣燈號回溫
- 台灣 11 月景氣分數回溫至 34 分（前 32 分）(黃紅燈)， 10 月颱風過後各細項變動率有所回升，例如海關出口 11.8%（前 8.8%）、工業生產指數 10.8%（前 7.4%）、製造業銷售量 7.4%（前 2.8%），機械電機設備進口上升至 38.9%（前 20.8%）穩健維持紅燈，反映在 AI 需求帶動設備投資擴張。
- 11 月領先指標不含趨勢指數為 101.58，較上月下滑 0.38%（連四月下滑）。領先指標構成項目僅實質半導體設備進口值上升，至於製造業營業氣候測驗點、建築物開工樓地板面積、外銷訂單動向指數、工業及服務業受僱員工淨進入率、股價指數及實質貨幣總計數 M1B 等皆呈現下滑。
＃想法
- 市場本來就預期明年cut兩碼，只是聲明及會後記者會態度較為鷹派、沒有看到對於川普政策有太多的說法，市場更激進將降息幅度降至一碼。認為影響不大，如sp500一天300點，一週內就漲回來，基本上聯準會的說法其實與市場原本預期的就差不多，沒有甜頭而已;但是債市就沒那麼順利，預計降息幅度的下降使整體區間上移，又經濟表現穩健持續推升殖利率，觀察12月後半的經濟數據勞工仍穩、通膨再起等議題加上fomc之說法決策整體公債殖利率合理區間上移。
- 台灣市場看海外貿易部分燈號可能還在紅燈，央行態度仍較謹慎因此m1b、營建業（氣候測驗點）表現基本上不會太好、內需黃藍燈其實who car，撇除以上黃紅燈的有製造業銷量、海關出口；紅燈股價、工業生產、加班工時、進口值，整體外貿仍然穩健，領先指標的應用需做研究，如2023年有一段時間該指標低於100股價仍然持續上漲或可以複製2016-2018年間領先指標持續維持在102的水準股價也可能走出一波長牛市。
- 台股盤整型態明顯、sp500何時上6100仍待觀察，只是近期市場情緒指標，如cnn恐貪來到fear區間，故不會在此賣掉持股。
- 硬體科技最近看起來有回流趨勢，igv漲勢暫緩跌至100-105美元區間，費半和台股都有三角收斂走法，看看1/7 ces老黃有沒有東西。
