⭐️本週焦點
- 5/28(三)盤後NVDA財報。5/29(四)盤後MRVL、DELL、COST財報。5/30(五)美國4月個人消費支出物價(PCE)數據。
⭐️概況筆記
- 風險方面，隨著川普於2025/1/20總統就職，3月至4月短暫的高關稅以及5月開始的貿易談判，造成短線商業活動與利潤放緩，然而市場逐步淡化關稅並關注更多的投資機會，以及聯準會利率行動。目前在3月的利率路徑顯示，維持年內降息2碼不變。
- 機會方面，美國與英國宣布貿易談判初步協議，有望吸引其他國家談判以先進技術合作為發展目標談判夥伴關係，以及川普出訪中東在能源、國防、AI、新興科技加強合作，帶動企業間的投資合作進入中東市場，川普政府要求能源部加快核電廠建設。同時美國經濟仍然維持穩健擴張、勞動市場穩健，並隨著關稅措施帶動的投資與供應鏈轉移明朗化，給予市場逢低布局時機。
包括設廠投資等建設帶動的槓桿有利銀行、原物料與工業活動，AI基礎設施與應用發展帶動的雲端、軟體、晶片、記憶體、人形機器人，自動駕駛、國防股與無人機、城市空中交通飛機、量子技術、核電與儲能、數字貨幣、稀土礦產。 - 美債2年期殖利率3.96%、10年期殖利率4.46%，30年期殖利率4.976%，3個月期殖利率4.35%，美元指數98.7、黃金3366、波動率（VIX）19.78。
- 美國5月聯準會維持基準利率4.25%-4.5%區間不變，經濟狀況以及就業市場良好，聯準會將持續觀察川普政府的貿易政策對經濟變化的影響，對利率政策調整具有利位置，市場關注在關稅貿易談判軟化下，淡化利率前景，市場仍試圖在週期性逢低布局並追逐動能。6/18聯準會利率會議。
- 美國4月製造業活動顯示製造商囤貨尚須去化庫存，客戶庫存保持低檔，生產活動以電腦電子和機械增加，產業週期需求在關稅背景下仍有望維持，整體價格維持高擴張，整體受到鋼鐵鋁以及基準10%關稅影響。電子零件、塑膠樹脂和半導體皆供不應求，顯示未來市場反應關稅後趨於平衡下的訂單機會。
- 美國4月服務業保持擴張，新訂單以及就業活動進一步上升，可能有為了年底消費季節提前招聘人力的需求，產業週期需求在關稅背景下仍有望維持，整體價格維持高擴張，主要受到材料與服務費的上升，整體內需仍然強勁。
⭐️價量表現個股：
BBAI、SMR、SOUN、RKLB、LHX等。⭐️技術面與焦點摘要 (更多資訊請見：金融市場內容)
台積電預計在德國設立AI晶片設計中心，開發AI應用等晶片，市場靜待今日盤後NVDA的財報，市場關注擴大海外投資的成長展望，消息指出日本將考慮減少超長期債券的發行量…。(金融市場內容)
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