景氣循環觀察：從採購心態到政策壓力的交織
在景氣處於順風階段時，應優先關注新訂單與生產／商業活動的變化；而當景氣正從低點轉強之際，則需緊盯原物料價格指數與庫存水位。
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採購觀望、就業放緩：這波樂觀情緒撐得住嗎？
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岩一杉的沙龍
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從歷史行情搭配總體經濟了解股市慣性，歷史不斷重演是建立在人性，從邏輯找尋未來趨勢！
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2025/06/02
上週五公佈美國4月個人消費支出數據(PCE)，該數據錄得2.1%， PCE數據為衡量消費者購買力的通脹指標，倘若排除能源以及食品支出，核心PCE(Core PCE)報2.5%。雙雙呈現連續4個月下行趨勢不變。
然而，物價指數的走低是否影響聯準會未來降息預期？從FEDWATCH TOOL降息預期進行
2025/06/02
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2025/06/01
市場忽略的超級強勁的利多！
剔除通貨膨脹後的實質PCE數據報3.22%
實質商品消費支出報4.44%
實質服務消費支出報2.66%
個人可支配所得大幅增長至2.94%
亞特蘭大GDP第二季GDP增長大幅跳躍1.2%，預估第二季GDP為3.8%
注意，這是第一季進口庫存還沒完全反映到GDP
2025/06/01
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2025/05/27
2025Q1財報已經有96%進行揭露，78%的公司EPS超過市場預期，63%則是營收超過預期。
以年增率的角度來看，S&P500營利成長率為12.9%。報告內容指出，則是連續兩個季度呈現雙位數營利增長。
以目前S&P的未來12個月本益比進行估算，目前P/E Ratio為21.1，高於5年平均19
2025/05/27
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這個過去智慧
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『欲取其上 必得其中』
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1. 『總經概況』2月經濟儀表板，製造端補庫存持續，但消費端略為放緩
2. 『消費力道』逐漸轉弱，信用擴張將轉為負向因子
3. 『通膨重現』物價上漲的火源未被完全熄滅，近期有重燃的風險
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關鍵消費性復甦的中國市場,上証指數已經挑戰到20周
所以我們之前看到恐慌的20年線後出現降息政策節奏,目前就是對的
這樣資金才會輪流擴散更多題材,而不是像2023年集中在幾個標的而已
繼續照我們規劃過的節奏前進,近期已經很多題材標的都已經表態
融資維持率也在170%以下可控的高潮
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背景：從冷門配角到市場主線，算力與電力被重新定價
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