創惟科技(6104)於2025年8月15日舉行線上法人說明會，公布上半年營收21.19億元，同比成長56.8%，毛利率52.1%，EPS 3.73元，展現強勁成長。儘管匯率波動影響第二季表現，公司憑藉USB4新品與技術優勢，積極拓展PC與消費電子市場，預計下半年量產USB4 Re-driver，2026年營收可望持續攀升。
會議摘要
一、公司概況與經營團隊
創惟科技(6104)為領先的USB控制晶片與系統監控晶片設計公司，產品廣泛應用於PC、消費電子與嵌入式系統。法說會由副總經理暨發言人王立威與經理王惠美主持，分享2025年上半年財務與營運成果，並展望未來發展策略。
二、財報表現與市場環境
1. 2025上半年財報分析
根據投影片（頁3），2025年上半年合併營收達21.19億元，較2024年同期13.51億元成長56.8%。營業毛利11.04億元，毛利率52.1%（去年42%），營業費用率降至30.4%（去年37.2%），營業淨利4.59億元，同比成長606.2%。稅前淨利3.95億元，成長334.1%，本期淨利3.38億元，EPS 3.73元（去年0.89元）。匯兌損失6400萬元影響獲利，但整體表現強勁。
2. 第二季表現
投影片（頁4）顯示，第二季營收10.87億元，較第一季10.32億元略增，同比成長。毛利率47.9%（第一季56.5%），受台幣升值導致的匯兌損失7400萬元影響。營業費用率降至27.7%，營業淨利2.2億元，EPS 1.36元（第一季2.37元）。匯率波動為第二季主要挑戰。
3. 市場環境與關稅影響
投影片（頁14）指出，國際政治與經濟因素（如美國關稅政策、台幣匯率波動、歐洲戰爭）影響客戶行為，導致部分PC客戶提前拉貨或調整出貨計畫。創惟憑藉靈活供應鏈與技術優勢，減輕關稅影響，維持穩定出貨。
三、營運成果與趨勢
1. 最近六季表現
投影片（頁5-6）顯示，過去六季營收逐季成長，從2024年第一季6.24億元增至2025年第二季10.87億元。毛利率自2024年第四季起穩定提升，2025年第一季達56.5%，第二季因匯率影響降至47.9%。營益率與淨利率分別為20.2%與11.4%，整體獲利能力穩健。
2. 每月營收趨勢
投影片（頁7）顯示，2025年前七月累計營收24.42億元，同比成長50.7%。四月營收3.91億元為高峰，五至七月略降但仍高於去年同期，顯示穩健成長趨勢。
四、產品結構與成長動能
1. 產品線組成
投影片（頁8-9）顯示，2025年上半年營收結構如下：
- USB Type-C應用（Hub與PD）：佔比47.7%，同比成長85.9%，為主要成長動力。
- 傳統USB Hub應用：佔比26.8%，同比成長56%。
- 儲存類產品：佔比13.7%，同比成長5.9%，較穩定。
- 類比產品（Re-driver）：佔比8.9%，同比成長47.6%。
- 其他（影像處理IC等）：佔比2.9%，同比成長48%。
2. 產品應用領域
投影片（頁10-11）列出主要應用：
- PC與筆電：USB4、USB 3.2 Gen2/Gen1、USB 2.0 Hub控制晶片，Re-driver提升訊號延伸，SD讀卡機晶片增強讀寫速度與相容性。
- 嵌入式系統（顯示器、機上盒、電視、遊戲機）：USB Hub與Re-driver滿足端口擴充與訊號需求。
- 週邊與Docking Station：USB4、3.2 Gen2/Gen1、USB 2.0 Hub、PD控制晶片與Re-driver，應用於擴充設備。
五、競爭優勢
投影片（頁12）強調創惟的三大優勢：
- 技術專注：深耕USB與PCIe介面技術，擁有自有IP與專利，掌握核心技術。
- 前期導入：與客戶合作初期即參與產品設計，提供客製化解決方案。
- 優質合作夥伴：與台積電、日月光等頂級供應商及全球領導品牌客戶合作，確保品質與穩定供貨。
六、新產品進展
投影片（頁13）指出：
- USB4 Re-driver：目前處於客戶驗證與Design-in階段，預計2025年下半年量產。
- USB4 Hub：計劃2026年上半年提供量產樣品，客戶規格調整影響時程。
七、影響營收的關鍵變數
投影片（頁14）列出三大變數：
- 國際政治與經濟：關稅與匯率波動影響客戶下單行為。
- 主要客戶量產進度：新專案出貨順暢，部分客戶追加訂單。
- PC客戶出貨調整：部分客戶因關稅提前拉貨，後續需觀察計畫調整。
