Google母公司Alphabet在2025年Q3創下歷史性突破，單季營收首次突破1,000億美元大關，達到1,023億美元，年增16%。淨利年增33%達到350億美元，EPS 2.87美元，年增35%，顯示公司不僅營收成長強勁，獲利能力也持續提升。
Google Cloud Platform（GCP）的加速成長、全方位的AI布局，以及大規模的資本支出策略，正在重新定義這家科技巨頭的成長軌跡。
Google Cloud：從追趕者到獲利引擎的華麗轉身
Google Cloud在Q3營收年增34%達到152億美元，成長速度持續加快。獲利能力大幅提升，營業利潤年增84.6%達到36億美元，營業利益率從去年同期的17.1%躍升至23.7%。這不僅證明了GCP已經走出早期的投資虧損階段，更展現出雲端業務的規模經濟效應正在發揮作用。
財務長Anat Ashkenazi指出，Cloud營業利益率的擴張主要受益於強勁的營收表現和持續的費用效率提升，雖然技術基礎設施使用成本（包括折舊費用和能源等營運成本）有所增加，但整體獲利能力仍大幅改善。
Cloud業務的動能在三個關鍵指標上特別明顯。首先，新客戶獲取速度加快，GCP新客戶數量年增約34%。其次，大型交易數量激增，2025年前三季簽訂的超過10億美元的訂單數量，超過了過去兩年的總和。第三，客戶關係深化，超過70%的現有Google Cloud客戶使用其AI產品。
最能反映未來成長潛力的指標是積壓訂單（backlog）的爆炸性成長。Q3結束時，Cloud積壓訂單達到1,550億美元，季增46%，年增82%。這個數字主要由企業AI的強勁需求所驅動，為未來營收提供了堅實的能見度。Ashkenazi特別強調，儘管公司一直在努力增加產能，改善伺服器部署和資料中心建設的速度，但預計在Q4和2026年仍將處於供不應求的緊張狀態。
Google Cloud的競爭優勢來自其全方位的企業AI產品組合。Pichai表示，公司目前擁有13條產品線，每條產品線的年營收都超過10億美元，展現了多元化的營收來源。隨著規模擴大，公司正在透過高度差異化的產品來提升營業利益率，這些產品都是基於自有技術建構而成。
這種深度的產品差異化始於AI基礎設施。Google擁有十年構建AI加速器的經驗，目前提供最廣泛的晶片陣列選擇，包括來自合作夥伴NVIDIA的GPU，以及自主研發的TPU（Tensor Processing Unit）。
公司正在資料中心部署最先進的晶片，包括昨天在NVIDIA GTC大會上宣布的搭載NVIDIA GB300的新款A4x Max實例，以及即將全面推出的第七代TPU Ironwood。這種領導地位吸引了前10大AI實驗室中有9家選擇Google Cloud的原因。
更重要的是，Google Cloud是唯一提供自有領先生成式AI模型的雲端服務商，包括Gemini、Imagen、Veo、Chirp和Lyria。這些模型的採用速度正在快速加快。
Q3期間，基於生成式AI模型建構的產品營收年增超過200%。過去12個月內，近150個Google Cloud客戶各自使用公司的模型處理了約1兆個tokens，應用於各種廣泛的場景。
企業級應用案例展現了實際商業價值。全球廣告巨頭WPP使用這些工具創建廣告活動，效率提升高達70%。奢侈品牌Swarovski則將電子郵件開信率提高了17%，並將行銷活動本地化速度加快了10倍。本月稍早推出的Gemini Enterprise正成為企業AI的新入口，在這個平台上建構的agents已經吸引了700家公司的200萬訂閱用戶。
金融服務公司Revolut的案例展現了Cloud服務的整合價值。Revolut利用Google Cloud的Vertex AI平台和Gemini模型來協助支援其先進的客戶服務聊天機器人，開發新的超個人化金融產品，並提供預測性洞察。Revolut還在增加其在YouTube上的存在，採用Veo 3製作個人化創意內容，使Google成為其在成長和進軍新市場方面的關鍵廣告合作夥伴。
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